NBS verovatno pauzira i čeka efekte prethodnih podizanja stopa

Analitičari očekuju da će Narodna banka Srbije (NBS) napraviti pauzu u povećanju referentne kamatne stope zbog smirivanja inflacije, za koju očekuje da će se spustiti na osam odsto do kraja ove godine.

"Iako je inflacija i dalje dvocifrena i najviša u regionu, jaka baza iz prethodne godine joj obezbeđuje opadajući trend. Pored tog matematičkog efekta, trenutno ne očekujemo eksterne cenovne pritiske, imajući u vidu stabilnost globalnih cena hrane i očekivanja da se trenutni rast cena nafte neće nastaviti, pogotovo ne intenzivirati", kaže analitičar Bloomberg Adrije Marina Petrov.

NBS je poslednji put povećala kamatnu stopu u julu, a zatim je pauzirala u avgustu, pošto je počelo smirivanje rasta međugodišnje inflacije u zemlji. Rast potrošačkih cena dostigao je vrhunac od 16,2 odsto u martu, da bi se posle toga umanjivao svakog meseca. Inflacija u julu bila je 12,5 odsto.

Ipak, rast potrošačkih cena u Srbiji znatno teže pada u poređenju sa evrozonom, gde je inflacija dostigla i 10,6 odsto krajem 2022. godine, ali se do avgusta smanjila na 5,3 odsto.

Petrov kaže da domaći pritisci na cene u Srbiji slabe iz perspektive proizvođača, čiji rast je daleko ispod rasta potrošačkih cena. Međutim, rast zarada i pozitivni trendovi na tržištu rada podržavaju agregatnu tražnju i samim tim onemogućavaju brže usporenje inflacije, dodaje ona.

"Pored fokusa na inflaciju kao primarni cilj, imamo u vidu i rastuće troškove NBS po osnovu kamata koje plaća bankama na depozite i povučenu likvidnost, koja je sve veća iz meseca u mesec i svakako ne ide u prilog povećanju kamatnih stopa", napominje Petrov.

Govoreći ranije za Bloomberg Adria TV Miloš Zečević, direktor sektora kontrolinga i računovodstva u Erste banci, rekao da zbog činjenice da je višak sterilizovan od strane NBS povlačenjem kroz revezne repo transakcije, te da on ne deluje proinflatorno i da to potvrđuje i usporavanje kreditne aktivnosti u dinarima i jako mali udeo dinara u ukupnom bankarskom sektoru.

Ekonomisti koje je anketirao Bloomberg slažu se da će NBS 7. septembra odlučiti da ostavi referentnu kamatnu stopu na 6,5 odsto i da će tu politiku nastaviti i u naredna dva meseca.

Osim toga, oni očekuju da će inflacija u avgustu usporiti na 11,8 odsto, kao i da će u septembru ove godine pasti na 10,9 odsto.

Iz NBS su u avgustovskom Izveštaju o inflaciji naveli da očekuju da će inflacija do kraja godine pasti na osam odsto, a da će ove godine ukupno iznositi 12,2 odsto. U osnovnom scenariju za 2024. godinu, iz NBS očekuju da će inflacija iznositi 4,4 odsto.

(Ažurirano preciziranjem u drugom, petom i šestom pasusu.)

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar