Analitičari BBA: NIS najvećim maržama u regionu do rekordne zarade 

Iako je Naftna industrija Srbije (NIS) ostvarila profit skoro dva puta veći od cene po kojoj je kompanija prodata, analitičari Bloomberg Adrije ne smatraju da je rast profita u 2022. godini nešto što treba da nas začudi. S druge strane, oni očekuju da će se pad cena nafte, nastavak regulacije maloprodajnih cena i sankcije na uvoz ruskih derivata negativno odraziti na profitabilnost kompanije u narednom periodu.

Podsetimo, neto dobit energetske kompanije, koja je 2008. godine Gazpromu prodata za 400 miliona evra i obavezu da uloži još 550 miliona do 2012. godine, iznosila je 92,4 milijardi dinara (787,5 miliona evra), navodi se u izveštaju kompanije.

Međutim, kako navode analitičari, slične rezultate su zabeležile i ostale rafinerije iz regiona usled povoljnog kretanja cena nafte i derivata.

"NIS i OMV su zabeležili najveći rast prihoda od 75 odsto, dok su nešto niži zabeležili MOL od 65 odsto i INA od 57 odsto. Međutim, kada je u pitanju profitabilnost, NIS je ostvario najveće marže", objašnjava naš analitički tim.

Razlog za to vide u nižim ulaznim troškovima kroz kupovinu ruske nafte, ali i uvećanim obimom prerade i prodaje, što je dovelo do ostvarenja ekonomije obima. "Tako je NIS ostvario EBIT maržu od 23 odsto, dok je OMV ostvario 18, MOL 13, a INA 9,2 odsto", navode oni. Većoj profitabilnosti najviše je doprineo segment prerade, i to upravo zbog prerade jeftinijih sirovina.

NIS

Dodaju da je na kraju godine stanje zaliha za 58 odsto veće u odnosu na 2021. godinu, što je delimično rezultat rasta cena, ali i većih količina, za koje veruju da su obezbeđene kako bi se ostvario kontinuitet proizvodnje i prodaje (imajući u vidu nemogućnost dalje kupovine ruske nafte i derivata zbog uvedenih sankcija).

"Zahvaljujući rastu profitabilnosti, NIS je zabeležio jačanje operativnog cash flowa, likvidnosti, poboljšanje indikatora zaduženosti u 2022. godini. Takođe, ostvaren je i znatno veći prinos na kapital koji je do 2022. godine značajno zaostajao u odnosu na ostale konkurente u regionu", navodi naš analitički tim.

Kao bitan kriterijum koji pokazuje kako se efikasno koristi uloženi kapital u kompaniji, niže vrednosti prinosa na kapital opredeljuju investitore da ulažu u druge kompanije, navode analitičari koji zato smatraju da je ovo bitan aspekt koji bi NIS trebalo da jača u narednom periodu.

Očekivanja

S obzirom na to da se očekuje da cene nafte ove godine neće dostići nivoe iz prethodne, "izvesno je da će se to negativno odraziti na prihode, a posledično i na profitabilnost NIS-a", objašnjavaju.

Dodaju da pored toga očekuju i nastavak regulisanja cena u maloprodaji, kao i pritisak na ulazne troškove zbog uvedenih sankcija na uvoz ruskih derivata od februara. Takođe, najavljen je i remont fabrike u drugoj polovini godine, što će "uticati na niža ostvarenja u odnosu na 2022".

Međutim, očekuje se da će cena nafte ostati na visokom nivou, pa analitičari smatraju da će to omogućiti ostvarenje dobrih rezultata, posebno imajući u vidu "da je NIS u stanju da posluje profitabilno i sa značajno nižim cenama nafte u odnosu na one koje se predviđaju za 2023. godinu". 

- U pisanju teksta pomogao Branislav Urošević.

 

(Ažurirano video gostovanjem analitičarke BBA Jelene Zindović)

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar