Privatni sektor evrozone ponovo u kontrakciji zbog pada proizvodnje u fabrikama

Ekonomija privatnog sektora u evrozoni smanjila se prvi put od marta, kako je završen podsticaj od Olimpijskih igara u Francuskoj, ali i zbog sve dubljeg pada proizvodnje. To je pojačalo zabrinutost da je blok na izmaku snage na svom putu oporavka.

Indeks menadžera nabavke S&P Global pao je na 48,9 u septembru sa 51 iz prethodnog meseca, što je ispod praga od 50 koji razdvaja rast od kontrakcije, pokazali su podaci u ponedeljak. Analitičari su očekivali da će ovaj pokazatelj skliznuti tek neznatno, na 50,5.

Ključni segment nemačke krive prinosa se normalizovao nakon objavljivanja podataka, pošto su se trgovci kladili da će Evropska centralna banka (ECB) morati da ubrza tempo smanjenja kamatnih stopa kako bi podržala ekonomiju 20 zemalja. Stopa prinosa na dvogodišnje obveznice pala je ispod stope prinosa na desetogodišnje obveznice u ponedeljak, čime je smanjena razlika između dva "rivala" na nivo iznad nule, prvi put od novembra 2022. Evro je takođe skliznuo.

Proizvodnja u 20 zemalja bloka već je počela da bledi u drugom tromesečju, a potrošači još uvek stežu kaiš, iako im hlađenje inflacije i rast plata idu naruku. Slaba strana potražnja - posebno u Kini - takođe opterećuje fabrike. Problemi kod nemačkih proizvođača automobila kao što je Volkswagen AG dodatno naglašavaju ove izazove.

"Zona evra ide ka stagnaciji", kaže u saopštenju Cyrus de la Rubia, ekonomista Hamburg Commercial Banka. "S obzirom na brzi pad novih porudžbina i zaostatak narudžbina, nije potrebno mnogo mašte da se predvidi dalje slabljenje privrede."

Neki zvaničnici ECB su sve zabrinutiji zbog sporog zamaha i upozoravaju da čvrsta monetarna politika ne sme predugo da guši ekonomiju; i dalje najavljuju da će, verovatno, ostaviti kamate nepromenjenim na svom sledećem sastanku, pošto su u septembru realizovali drugo smanjenje u ovoj godini.

Ipak, neki kažu da bi drastična ekonomska promena mogla da promeni i njihova mišljenja. Tržišta novca trenutno se klade na 44 bazna poena dodatnog ublažavanja u 2024, sa 40 odsto šanse za pomak u oktobru.

Šta Bloomberg Economics kaže...

"Složeni PMI je označio pogoršanje ekonomskih izgleda. Delimično, to odražava povratak u realnost u Francuskoj, nakon završetka Olimpijskih igara u Parizu. Očekujemo rast evrozone od 0,2 odsto u trećem kvartalu, bez promene u odnosu na drugi kvartal. Za ECB bi naglašeno usporavanje rasta bilo nepoželjno. Ako se pojave dodatni dokazi o usporavanju, to bi moglo značiti da će oktobarsko okupljanje prerasti u sastanak uživo", smatra Jamie Rush, vodeći ekonomista Bloomberga za evropska tržišta.

Veliki deo slabosti evrozone je posledica Nemačke, čiji se proizvođači suočavaju sa kombinacijom slabe globalne potražnje, rastuće konkurencije iz Kine i strukturnih problema u domovini. Kompozitni PMI u Nemačkoj pao je na 47,2 sa 48,4, pri čemu su se fabrike smanjivale bržim tempom, a uslužni sektor je praktično u zastoju.

"Ove zabrinjavajuće brojke će verovatno intenzivirati tekuću debatu u Nemačkoj o riziku od deindustrijalizacije i šta bi trebalo da vlada uradi u vezi sa tim", rekao je De la Rubia.

Međutim, zamah je usporen i u Francuskoj, gde je skok vezan za Olimpijske igre brzo nestao, a aktivnost u sektoru usluga opala. Ukupni pokazatelj aktivnosti je nagovestio još jednu kontrakciju nakon rasta u avgustu.

Depositphotos

Mimo stanja u dve najveće privrede evrozone, proizvodnja je nastavila da raste, ali ipak najsporijom stopom od januara, saopštio je S&P Global. Inflacija u regionu je u celini smanjena, uz ublažavanje pritiska na ulazne i izlazne cene.

Slabija aktivnost uticala je i na tržište rada, gde su proizvođači smanjivali broj radnika najvećom stopom u više od četiri godine. Zaposlenost u sektoru usluga je nastavila da raste, ali najsporije od avgusta 2023.

"Očekujemo da će se zvanični podaci o zaposlenosti u zoni evra, koji su do sada ostali stabilni, pogoršati u narednim mesecima, iako bi trebalo da demografske tendencije obezbede veću stabilnost nego kod prethodnih padova", rekao je De la Rubia.

Kako stižu početkom meseca, tako tržišta nastavljaju da pomno prate PMI indekse koji su dobri pokazatelji za otkrivanje ekonomskih tendencija i prekretnica. Ankete o poslovnoj klimi ponekad mogu biti nepouzdane, jer mere uticaj svih industrija umesto da se usredsrede na pojedinačni značaj.

Kada je reč o situaciji na drugim evropskim područjima, treba istaći da je kompozitni PMI u Velikoj Britaniji pao više nego što se očekivalo, ali je ostao čvrsto u fazi ekspanzije.