Imovina osetljiva na makroekonomska kretanja u 2026. godini nastavila je da odražava promenljiva očekivanja u vezi sa monetarnom politikom, zbog čega smo zauzeli oprezniji stav i prema bitcoinu i prema američkom dolaru.
Bitcoin je doživeo oštru korekciju jer su stroži monetarni uslovi, odlivi iz ETF-ova i slabija sklonost institucionalnih investitora ka riziku uticali na raspoloženje na tržištu, čime je dodatno potvrđena njegova uloga makroekonomski osetljive rizične imovine.
Opširnije
Da li je sada pravo vreme za kupovinu bitcoina?
Bitcoin se posle najniže vrednosti od septembra 2024. približio ključnoj granici od 62.500 dolara.
06.07.2026
Lokalne banke u Nemačkoj otvaraju vrata kriptovalutama
Tržište kriptovaluta u Nemačkoj moglo bi da dobije snažan podstrek jer će milioni građana uskoro moći da trguju digitalnim valutama direktno preko lokalnih banaka.
04.07.2026
Bankman-Fried je imao njuh za milijarde – ali ga je slom FTX-a odveo u zatvor
Sam Bankman-Fried (SBF) mogao se upisati u istoriju kao jedan od najvećih VC (engl. venture capital - rizični kapital) investitora u istoriji.
06.07.2026
Trump prijavio najmanje 1,4 milijarde dolara kripto-prihoda u 2025.
Donald Trump je prijavio da je tokom 2025. zaradio najmanje 1,4 milijarde dolara od poslovanja povezanog sa kriptovalutama i mim-koinima, prema podacima iz njegove najnovije godišnje prijave o finansijskom stanju.
01.07.2026
Istovremeno, očekivanja da će američka monetarna politika ostati restriktivna podržala su dolar i navela nas da snizimo prognoze za kurs EUR/USD.
Očekujemo da će se ovaj valutni par do kraja 2026. godine kretati u rasponu od 1,10 do 1,16, dok će bitcoin verovatno ostati pod pritiskom, osim ako monetarna politika ili institucionalni tokovi kapitala ne postanu znatno povoljniji.
Bitcoin testira poverenje investitora
Kretanje bitcoina u 2026. godini do sada je obeležio značajan zaokret u tržišnoj dinamici. Nakon što je krajem 2025. dostigao rekordnu vrednost od oko 126.000 dolara, njegova cena je naglo pala i u junu 2026. spustila se ispod 60.000 dolara, na najniži nivo od kraja 2024. godine.
Ova korekcija odražava šire promene u investicionom okruženju, uključujući restriktivnije izglede za politiku američkih Federalnih rezervi (Fed), manju spremnost institucionalnih investitora da preuzimaju rizik, kontinuirane odlive iz spot bitcoin ETF-ova i sve veću konkurenciju ulaganja povezanih sa veštačkom inteligencijom u privlačenju kapitala.
Bitcoin se sve više ponaša kao rizična imovina vođena makroekonomskim faktorima, pri čemu uslovi likvidnosti, očekivanja u vezi sa kamatnim stopama i pozicioniranje investitora pojačavaju njegova kretanja i naviše i naniže.
Istovremeno, očekivanja da će američka monetarna politika ostati restriktivna podržala su dolar i navela nas da snizimo prognoze za kurs EUR/USD.
Gledajući ka kraju 2026. godine, izgledi za bitcoin i dalje su usko povezani sa tri ključna faktora: monetarnom politikom, institucionalnom tražnjom i razvojem regulatornog okvira. Duži period visokih kamatnih stopa mogao bi da nastavi da vrši pritisak na imovinu koja ne donosi prinos, poput bitcoina, dok bi obnovljeni prilivi u ETF-ove i dugoročna akumulacija investitora mogli da pruže podršku.
Regulatorni napredak u SAD mogao bi da postane dugoročni katalizator za šire institucionalno prihvatanje kriptovaluta, iako vremenski okvir i dalje ostaje neizvestan. Generalno, očekuje se da će bitcoin ostati pod pritiskom, pa je dalji pad njegove vrednosti do kraja 2026. godine verovatniji scenario.
Više kamatne stope ojačale dolar
Izgledi za kurs EUR/USD promenili su se u 2026. godini, pošto su oslabila očekivanja o slabljenju dolara. Nakon što se valutni par krajem januara kretao oko nivoa od 1,20, kasnije je pao prema 1,14 jer su otporni podaci o američkoj ekonomiji, uporni inflatorni pritisci i restriktivnija politika američkih Federalnih rezervi podržali američku valutu.
Tržišta su sve više fokusirana na očekivanja u vezi sa monetarnom politikom i širim makroekonomskim uslovima, pri čemu duži period viših kamatnih stopa i snažniji rast američke privrede održavaju povećanu tražnju za dolarom.
U narednom periodu, odnos ove dve valute verovatno će ostati veoma osetljiv na politiku Feda, kretanje inflacije i globalnu sklonost ka riziku. Novo usporavanje privrednog rasta u SAD ili brži prelazak na ublažavanje monetarne politike mogli bi da otvore prostor za jačanje evra, dok bi geopolitička neizvesnost i tražnja za sigurnim utočištima mogli dodatno da ojačaju dolar.
Dugoročnija, postepena diverzifikacija globalnih deviznih rezervi mogla bi da pruži određenu strukturnu podršku evru, iako dolar ostaje dominantna valuta zahvaljujući svojoj likvidnosti i dubini tržišta.
Generalno, korigovali smo prethodnu prognozu za kurs EUR/USD od 1,20 i sada očekujemo da će se ovaj valutni par do kraja 2026. godine kretati u rasponu od 1,10 do 1,16, pri čemu će verovatno ostati bliže donjoj granici tog raspona ukoliko Fed zadrži restriktivnu monetarnu politiku.
Više o izgledima za finansijska tržišta u Adria regionu i šire pročitajte u našem novom Markets Reportu.
