Svetski prinosi na državne obveznice najviši u 15 godina

Prinosi na državne obveznice širom sveta nastavili su da rastu, došavši tako na najviše nivoe od 2008. godine. Dobri ekonomski pokazatelji srušili su optimizam investitora da će centralne banke uskoro zaustaviti ciklus povećanja kamatnih stopa.

Prinos meren prema Bloombergovom indeksu za svetske državne obveznice porastao je u sredu na 3,3 odsto, što je najviši nivo od avgusta 2008. Državni dug širom sveta doneo je investitorima gubitak od 1,2 odsto ove godine, čineći klasu imovine najlošijom u odnosu na ostale obvezničke indekse Bloomberga.

Prinos na američke državne 10-godišnje dužničke hartije porastao je u četvrtak za šest baznih poena na 4,31 odsto, pa mu sada fali tek tri bazna poena od oktobarskog maksimuma, koji je ujedno i najviši nivo od 2007. godine. Prinosi na australijski dug iste ročnosti skočili su čak 10 baznih poena na najviši nivo od 2014. godine čak i nakon objavljivanja podataka koji pokazuju da je porasla nezaposlenost. Novozelandski dug sa istim rokom dospeća beleži rast prinosa od 10 baznih poena, pa sada kamata prvi put od 2011. iznosi više od pet odsto.

"Nedavno objavljeni podaci su bolji, što rađa očekivanja da centralne banke imaju još posla", rekao je Pashant Newnaha, strateg u TD Securities Inc. u Singapuru. "Trenutna rasprodaja je naglašenija kod dugoročnijih hartija, što pokazuje zabrinutost u pogledu ponude i likvidnosti", dodao je.

Američke obveznice su bile ključni pokretač rasprodaje globalnog duga jer otpornost najveće svetske ekonomije prkosi očekivanjima da će je povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi (više od pet procentnih poena) gurnuti ka recesiji. Hartije od vrednosti su takođe pogođene očekivanjima da će američka vlada izdati više obveznica u narednom tromesečju kako bi pokrila federalni deficit koji raste.

Prinosi na 10-godišnji američki dug skočili su u avgustu za više od 30 baznih poena, što je najveće mesečno povećanje od februara. Štaviše, Japan - koji ima najniže stope u razvijenom svetu zahvaljujući izuzetno relaksiranoj monetarnoj politici - zabeležio je slabo interesovanje investitora prilikom prodaje 20-godišnjih obveznica u četvrtak. Po jednom merilu, potražnja je bila najslabija od 1987. godine.

Lov na prinos

Veći prinosi u SAD i dalje privlače kupce. Investitori su ove godine uložili 127 milijardi dolara u fondove koji ulažu u trezorske zapise, saopštila je prošle nedelje Bank of America Corp, pozivajući se na podatke EPFR Global. Prema podacima Komisije za trgovinu robnim fjučersima, fondovi su povećali svoje ukupne duge pozicije u fjučersima trezorskih zapisa i oni se sad nalaze na novom rekordu (u sedmici do 8. avgusta). Istraživanje klijenata kompanije JPMorgan Chase & Co. pokazalo je da su duge pozicije u nedelji do 14. avgusta na nivoima koji su poslednji put viđeni 2019, a pre toga u 2010. godini.

Obveznice širom sveta izgledaju posebno privlačno s obzirom na to da SAD indirektno podižu prinose širom sveta u vreme kada brojne ekonomije pokazuju slabosti, rekao je Steven Major, šef istraživanja tržišta obveznica u HSBC Plc.

"Veći deo pesimizma u pogledu obveznica vezan je za SAD", napisao je u belešci od srede. "Zbog toga nedostaje globalna pozadina, zajedno sa dugoročnijim strukturalnim pokretačima. Činjenica da neke centralne banke na tržištima u razvoju već popuštaju govori nam da inflacija brzo pada ili da imaju ciklične i strukturne prepreke", dodao je.