Kako ulagati u kineskih 'sjajnih 10' - prilika ili zamka za investitore?

Kineske tehnološke akcije našle su se na radaru globalnih investitora, ali ne kao sigurna opklada, već kao klasična berzanska dilema visokog potencijala i povišenog rizika. Grupa vodećih kineskih tehnoloških kompanija, neformalno nazvana "sjajnih 10", nudi znatno niže valuacije od američkih tehnoloških divova, uz izloženost ključnim trendovima poput veštačke inteligencije, električnih vozila i digitalne ekonomije. Ipak, za razliku od Wall Streeta, ulaganje u kineski tehnološki sektor ne zavisi samo od poslovnih rezultata, već i od politike, regulative i geopolitičkih tenzija, što izbor prave strategije čini presudnim. Evo kako pristupiti kineskim "sjajnih 10" iz ugla portfelja.

Direktne akcije ili ETF, šta je pametnije

Najjednostavniji način izlaganja "sjajnih 10" kompanija bilo bi direktno ulaganje u pojedinačne akcije poput Alibabe, Tencenta, Xiaomija ili BYD-ja. Takav pristup omogućava preciznu selekciju kompanija sa najboljim fundamentalnim profilom i najvećim potencijalom rasta.

Ipak, taj pristup nosi i najveći rizik - regulatorne odluke, promene politike ili specifični problemi jedne kompanije mogu značajno uticati na cenu akcije, nezavisno od šireg trenda, a to se javlja zato što je Kina po pitanju regulative dosta stroža od SAD. Zbog toga je za većinu investitora racionalniji put diverzifikovano izlaganje putem ETF-ova.

ETF, lakši pristup kineskom techu

Iako ne postoji ETF koji eksplicitno prati  kompanije "sjajnih 10", investitori mogu ostvariti vrlo sličnu izloženost kroz i Shares MSCI China Tech UCITS ETF. Ovaj fond obuhvata vodeće kineske tehnološke kompanije iz oblasti e-commercea, interneta, softvera, potrošačke elektronike i digitalnih usluga, čime pokriva ključne segmente kineske digitalne ekonomije. Takva struktura omogućava investitorima da kroz jedan instrument steknu široku sektorsku izloženost, smanje zavisnost od kretanja pojedinačnih akcija i izbegnu potrebu za stalnim praćenjem regulatornih i poslovnih odluka svake kompanije pojedinačno. Drugim rečima, ovo je najbolja opcija za investitore koji žele izloženost Kini, ali uz viši stepen diverzifikacije.

Bloomberg

 

U čemu je razlika u odnosu na američkih 'sedam veličanstvenih'

Sa investicionog aspekta, ključna razlika između "sjajnih 10" i američkih "sedam veličanstvenih" ne leži u samoj tehnologiji ili dugoročnom tržišnom potencijalu, već u profilu rizika koji nosi svaka od ove dve grupe.

Američki tehnološki lideri ulaze u 2026. godinu sa visokim valuacijama i snažnim očekivanjima ugrađenim u cenu, ali i sa relativno stabilnim institucionalnim i regulatornim okruženjem koje investitorima pruža veću predvidljivost. Kineske tehnološke kompanije, s druge strane, nude niže valuacije i znatno veći prostor za pozitivna iznenađenja, ali istovremeno nose i izraženiji politički i regulatorni rizik.

Upravo zbog toga "sjajnih 10" ne treba posmatrati kao direktnu zamenu za "sedam veličanstvenih", već kao dopunu za geografsku diverzifikaciju.

 

 

Pozicioniranje u portfelju

Najracionalniji pristup je tretirati kineske tehnološke akcije kao deo alokacije, a ne kao temelj portfelja. Povećana volatilnost i politička neizvesnost znače da prevelika izloženost ovom segmentu može narušiti stabilnost portfelja u nepovoljnim scenarijima, a upravo je neizvesnost faktor koji tržišta najmanje vole. Potencijal prinosa nesumnjivo postoji, ali on nije simetričan sa rizikom, što disciplinu u određivanju veličine pozicije čini ključnom.

Za investitore koji već imaju značajnu izloženost američkim tehnološkim akcijama, "sjajnih 10" ima dosta smisla kao prilika da se iskoristi razlika u valuacijama i fazi ciklusa, bez preuzimanja prekomernog rizika koji bi mogao da ugrozi ukupnu strukturu portfelja.

Bloomberg

 

Atraktivno, ali rizično

"Sjajnih 10" predstavljaju jednu od najzanimljivijih investicionih tema na početku 2026. godine. U poređenju sa američkim tehnološkim gigantima, kineske kompanije deluju jeftinije, nose sličan dugoročni potencijal i operišu u sektorima koji će oblikovati globalni rast u narednoj deceniji.

Ipak, taj potencijal dolazi uz viši nivo neizvesnosti. Zbog toga ulaganje u kineske tehnološke akcije ima smisla samo ako je pažljivo odmereno, diverzifikovano i jasno pozicionirano unutar portfelja.

Drugim rečima, "sjajnih 10" može doneti natprosečan prinos, ali samo onim investitorima koji razumeju da veći potencijal gotovo uvek dolazi uz veći rizik i koji su spremni da taj rizik svesno kontrolišu, a ne da ga ignorišu, upravo jer je rizik najbitniji faktor koji treba uzeti u obzir prilikom investiranja, a tek onda i profit.