Napetost na tržištu pred sastanak Trump–Xi: retki minerali, soja i valute u fokusu

Samit na visokom nivou između SAD i Kine, koji se održava sledeće nedelje, unosi nervozu među investitore jer bi mogao imati velike posledice za sektore od retkih minerala i odbrane do poljoprivrede.

Predsednik Donald Trump trebalo bi da se tokom svoje trodnevne azijske turneje, koja počinje u nedelju, sastane sa nizom azijskih lidera, a u centru pažnje biće susret sa kineskim predsednikom Xi Jinpingom zakazan za četvrtak. Njegova poseta poklapa se sa samitom Asocijaciji država Jugoistočne Azije ASEAN u Maleziji i samitom Azijsko-pacifičke ekonomske saradnje (APEC) u Južnoj Koreji. Planirano je i zaustavljanje u Tokiju.

 

Uspešan sastanak Trumpa i Xija, kako predviđa američki predsednik, mogao bi da unese smirenje na globalna tržišta i podstakne apetit za rizičnijom imovinom, od azijskih akcija do regionalnih valuta koje su tesno vezane za kinesku ekonomiju. Ako ne pronađu zajednički jezik, međutim, moglo bi doći do ponovne volatilnosti i oštrog pada cena.

"Sastanak Trumpa i Xija mogao bi da posluži kao stabilizujuća prekretnica", rekao je Xingchen Yu, strateg za tržišta u razvoju u kompaniji UBS Global Wealth Management. "Ovakvo okruženje podržava strategiju korišćenja padova na tržištu kao prilika za kupovinu, posebno u segmentima sa snažnim strukturnim i cikličnim pokretačima rasta, kao što su kineska tehnologija, Indija, Brazil i šire tržište akcija u razvoju."

Bloomberg

Retki minerali

Trump je naveo retke minerale, fentanil, soju i Tajvan kao glavna pitanja SAD u odnosima sa Kinom uoči svoje azijske turneje i novog kruga bilateralnih trgovinskih pregovora zakazanih u Kuala Lumpuru od 24. do 27. oktobra.

Prema navodima visokih američkih zvaničnika, predsednik SAD će tokom puta nastojati da potpiše sporazume o kritičnim mineralima sa trgovinskim partnerima, fokusirajući se na dogovore koji obezbeđuju pouzdane lance snabdevanja i privlače više investicija u SAD. Zvaničnici nisu izneli detalje o tome šta bi ti sporazumi mogli da obuhvate.

Napetosti oko kritičnih minerala ponovo su eskalirale nakon što je Peking početkom meseca uveo nova ograničenja izvoza retkih zemalja koje se koriste u naprednom naoružanju, čipovima i visokotehnološkim automobilima. Kina kontroliše oko sedamdeset odsto globalne ponude tih sirovina. Zbog tih tenzija, akcije rudarskih kompanija kao što su kineski JL Mag Rare-Earth Co. i australijski Lynas Rare Earths Ltd. snažno su porasle ove godine.

Kineske vlasti pokušavaju da ublaže napetosti, uveravajući strane kompanije da nova izvozna ograničenja nisu usmerena na sprečavanje normalne trgovine. Japan je, međutim, upozorio da bi kineske kontrole izvoza retkih minerala mogle da zakoče njegovu automobilsku industriju.

"Moguće smirivanje kineske politike o retkim mineralima imalo bi uticaj na Japan, Tajvan i Južnu Koreju", rekao je Jason Lui, šef strategije za azijsko-pacifičko tržište akcija i derivata u banci BNP Paribas SA. "To je zajednička pretnja za sva tri tržišta."

Bloomberg

Odbrana

Verovatno najosetljivije pitanje u odnosima Kine i SAD, odnosno status Tajvana, ponovo će dominirati predstojećim sastankom. Svaka nova izjava s bilo koje strane pažljivo će pratiti investitori u sektoru proizvodnje vojne opreme i šire.

"Ako predsednik Trump odluči da zaigra na kartu Tajvana, to bi moglo izazvati turbulencije na tajvanskom tržištu akcija i šire povlačenje investitora sa globalnih berzi", rekao je Gerald Gan, zamenik direktora za investicije u kompaniji Reed Capital Partners. "Teme vezane za odbranu i vojnu industriju u regionu, naročito u Koreji, Kini i Japanu, mogle bi dobiti na značaju zbog pojačanih bezbednosnih briga i regionalne nestabilnosti."

Akcije južnokorejskog proizvođača vojne opreme Hanwha Aerospace Co. porasle su više od dvesta odsto ove godine, dok su akcije japanske kompanije Mitsubishi Heavy Industries Ltd. udvostručene.

Preusmeravanje robe

Dok traje samit ASEAN-a, investitori u Jugoistočnoj Aziji očekuju novosti o predlogu SAD da uvede dodatnu tarifu od 40 odsto na robu koja se smatra "preusmerenom" kroz region – meru koja ima za cilj da spreči kineske proizvode da izbegnu postojeće carine.

Zemlja koja je najizloženija tom riziku je Vijetnam, izvozna sila koja je prošle godine imala treći najveći trgovinski suficit sa SAD na svetu. Vijetnam nastoji da diverzifikuje svoja izvozna tržišta dok i dalje usaglašava uslove trgovinskog sporazuma sa Vašingtonom.

Vijetnamske akcije porasle su oko trideset tri odsto ove godine, što ih svrstava među najuspešnije u Aziji, zahvaljujući optimizmu u pogledu reformi na tržištu kapitala i očekivanjima da će zemlja napredovati u klasifikaciji tržišta.

"Ako se dobije više jasnoće u vezi sa tarifama od 40 odsto na preusmerenu robu, poverenje investitora u tekuće uzlazno tržište u Vijetnamu moglo bi dodatno ojačati", rekao je Ruchir Desai, menadžer fonda u kompaniji Asia Frontier Capital iz Hongkonga. "To bi dodatno podržalo narativ o preseljenju proizvodnih lanaca u Vijetnam."

Bloomberg

Soja

U fokusu je i politički osetljiva roba – soja. Globalne referentne cene na čikaškoj berzi porasle su oko pet odsto u protekle dve nedelje, jer investitori računaju da će Vašington pozvati Peking da obnovi kupovinu soje iz SAD. Taj rast je podstakao i povećanje cena pšenice i kukuruza.

Po prvi put još od devedesetih godina, Kina nije kupila nijednu količinu američke soje na početku izvozne sezone,y što je znak da Peking ponovo koristi poljoprivredu kao sredstvo pritiska u trgovinskom ratu. Kinezi su se okrenuli Brazilu, odakle stižu rekordne isporuke.

"SAD su dale takav prioritet soji da bi odlazak iz Azije bez dogovora bio sramota koju žele da izbegnu. Za Kinu je, s druge strane, to laka ustupka kojom može dobiti povoljnije uslove za druge, važnije proizvode i sektore", rekao je Richard Buttenshaw, izvršni direktor sektora za žitarice i uljarice u kompaniji Marex.

Bloomberg

Valute

Samit Xija i Trumpa, kao i ishod novih američko-kineskih trgovinskih pregovora, verovatno će postaviti novi ton i na deviznim tržištima. Svaki znak poboljšanja odnosa mogao bi da popravi raspoloženje investitora prema juanu i azijskim valutama kao što su južnokorejski von i tajvanski dolar, s obzirom na to da kineska valuta ima ulogu sidra za čitav region.

"Napetosti između SAD i Kine i dalje mogu držati valute koje prate kretanje juana, poput vona (KRW) i tajvanskog dolara (TWD), pod pritiskom, ali ima znakova da bi tenzije mogle popustiti", rekao je Christopher Wong, valutni strateg u banci Oversea-Chinese Banking Corp. "Moguće je reći da bi te valute mogle da se oporave ako dođe do produženog primirja ili povoljnog ishoda pregovora."

Što se samog juana tiče, stratezi Bank of America očekuju da će se trgovinske tenzije rešiti konstruktivno i smatraju da Kina signalizira prećutnu podršku jačanju valute tako što postavlja referentni kurs dolara prema juanu ispod psihološki važne granice od 7,10.

Bloomberg

Dodaju da Peking može sebi da priušti da dozvoli jačanje juana do nivoa od 6,8 za dolar do kraja trećeg kvartala sledeće godine.