Finansijska kriza viđena kao daleka pretnja na sastanku MMF-a

Lideri bankarskog sektora i kreatori politika, okupljeni na prolećnim sastancima Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), umanjili su mogućnost nadolazeće finansijske krize, uprkos upozorenjima da trgovinski rat koji predvode Sjedinjene Američke Države ugrožava stabilnost globalnog tržišta.

Haotični trgovinski rat, pokrenut nizom carina koje je administracija predsednika Donalda Trumpa najavila, a zatim privremeno i povukla, izazvao je pojačanu nestabilnost na tržištima akcija, valuta i američkih državnih obveznica. Prognoze globalnog rasta su smanjene, a neki, uključujući predsednika Bundesbanke Joachima Nagela, strahuju od nadolazeće recesije.

Stručnjaci, uključujući analitičare iz Scope Ratings, upozorili su da bi previranja mogla pokrenuti narednu finansijsku krizu. Ipak, bankari, regulatori i lobisti koji su se ove nedelje okupili u Vašingtonu na prolećnim sastancima MMF-a uglavnom se nisu složili s tim upozorenjima.

"Neizvesnost s kojom se suočavamo je veoma velika, ali to možda nije ništa neuobičajeno", rekao je predsednik Standard Chartereda Jose Vinals za Bloomberg TV, ističući da je svet već prolazio kroz "komplikovane trenutke", uključujući i pandemiju kovida 19.

Iako je "nepredvidivost" pravca kojim se carine kreću "uznemirujuća" i mogla bi negativno uticati na pojedinačne ekonomije ako preduzeća i potrošači odlože finansijske odluke, Vinals je rekao da dosad ima malo "značajnijih finansijskih posledica" osim kolebanja na tržištima akcija i državnih obveznica.

U Sjedinjenim Američkim Državama, dvadeset najvećih banaka ušlo je u ovo turbulentno razdoblje nakon što su u prethodne tri godine dodale više od 170 milijardi dolara kapitala, izvestio je ranije ove nedelje Bloomberg News. I evropske banke su znatno ojačale svoje nivoe kapitala, pokazuju podaci Evropske centralne banke.

Postoji nekoliko ključnih razlika između trenutnih finansijskih uslova i onih koji su prethodili prethodnim krizama, rekao je Tobias Adrian, direktor odeljenja za monetarna i tržišta kapitala MMF-a i koautor ovogodišnjeg pregleda finansijske stabilnosti.

Bloomberg

 

Te razlike, kako navodi Adrian, uključuju izostanak "poremećaja na tržištu ili institucionalnih neuspeha", kao i činjenicu da se ne očekuje drastično usporavanje rasta. Takođe je istakao da je nedavni pad vrednosti kod pojedinih klasa imovine došao sa veoma visokog nivoa, te se taj pad može posmatrati kao "normalizacija".

Zvaničnici ističu da otpornost tržišta ukazuje na koristi od visokih standarda koji su uvedeni nakon finansijske krize iz 2008. godine, standarda koji su sada pod pritiskom globalnog trenda deregulacije.

Regulatori su, u privatnim razgovorima, izražavali čuđenje koliko je dobro finansijska industrija izdržala istorijske promene u cenama imovine u proteklim nedeljama. Neki strahuju da bi ovako pozitivno stanje moglo ohrabriti pozive za obustavu budućih reformi, pa čak i za ublažavanje onih koje su već sprovedene. Jedan od sagovornika je čak sugerisao da bi, na duže staze, možda bilo bolje da su banke prošle lošije, jer bi manja kriza mogla poslužiti kao koristan podsetnik svim učesnicima na potrebu za održavanjem visokih standarda.

"Dok članice G20 gledaju u neizvesnu budućnost, naš najbolji način da sprečimo finansijsku nestabilnost, a istovremeno podržimo ekonomski rast, jeste da preduzmemo mere za zaštitu i jačanje otpornosti globalnog finansijskog sistema", napisao je ove nedelje Klaas Knot, predsednik centralne banke Holandije i predsedavajući Odbora za finansijsku stabilnost, u pismu upućenom Grupi 20.

U finansijskoj industriji, s druge strane, lobisti i dalje gaje nadu da će doći do ublažavanja pravila.

"Stvari su se danas smirile. Tržišta se nisu urušila", rekla je Kristin Forbes, profesorka globalne ekonomije i menadžmenta na Massachusetts Institute of Technology, tokom panela MMF-a u četvrtak. "Dobra vest je da je sve do sada prošlo glatko, ali to je i upozorenje da želimo da zadržimo pametne regulative u finansijskom sektoru. Rekla bih da treba biti oprezan kada je reč o bilo kakvoj deregulaciji u finansijskom sektoru."

- U pisanju pomogli Philip Aldrick, Lisa Abramowicz, Jonathan Ferro, i Annmarie Hordern.