Budućnost tržišta je u malim ulagačima, imaju li znanja za investiranje

Na finansijskim tržištima dolazi do revolucionarne promene - oko 60 odsto američkih akcija je u rukama "retail" investitora. Prema najnovijoj analizi JPMorgana, institucije i profesionalni ulagači više nisu dominantna sila koja oblikuje tržišta.

Zamenili su ih milioni malih, često nedovoljno obrazovanih ulagača, koji putem pametnih telefona i "discount" brokerskih platformi diktiraju globalne tržišne trendove i valuacije. Taj dramatičan pomak moći postavlja ključno pitanje: da li je  tržište kapitala spremno za doba u kojoj njime upravljaju amateri?

Dramatičan rast broja retail investitora

Statistike o rastu "retail" investitora su fascinantne. Prema studiji Broadridgea koja je analizirala više od 40 miliona američkih investitora, "self-directed" investiranje poraslo je s 14 odsto u 2018. na 23 odsto u 2023. godini. Današnji "retail" investitori postaju sve aktivniji te ih 31 odsto koristi mrežne "discount" platforme za trgovanje.

Demografski trendovi pokazuju jasnu promenu strukture: mlađe generacije (X, Y i Z) povećale su svoj udeo u investicionoj imovini za devet odsto. U njihovom vlasništvu je sada 36 odsto ukupnog tržišta. Broj milenijalaca koji aktivno investiraju je za pet godina porastao s 13 na 22 odsto, dok je njihov prosečan broj investicija povećan sa šest na 10.

Regionalne razlike su jasno vidljive. Američka domaćinstva drže rekordnih 41 odsto imovine u akcijama, dok taj procenat u Japanu iznosi samo 13 odsto, a u Nemačkoj 16 odsto. Divergencija ukazuje na različite kulturološke pristupe riziku i investiranju.

FOMO i pohlepa umesto znanja

Porast broja "retail" investitora otvara ozbiljno pitanje: imaju li mali ulagači dovoljno znanja za kvalitetno donošenje investicionih odluka? Istraživanja ukazuju da je odgovor negativan.

Učinak FOMO (engl. fear of missing out – strah od propuštanja prilike) i pohlepa često su glavni pokretači investicionih odluka, umesto da to bude znanje. Mnogi mali ulagači kupuju akcije jer su čuli da je drugi preporučuju, ne znajući ništa o njenom poslovanju i istorijskom kretanju, navodi se u analizama. Akcije se ne mogu kupovati na osnovu emocija ili slučajnih preporuka, nego na osnovu poslovnih rezultata. 

Paradoksalno je da se industrija fokusira na edukaciju pasivnih investitora koji ulažu u indeksne fondove, dok zanemaruje aktivne "retail" investitore koji danas dominiraju tržištem. Neravnoteža u edukacijskim naporima stvara potencijalno opasnu situaciju na globalnom nivou. 

JPMorgan upozorava: 'Retail' investitori dovode do distorzije tržišne valuacije

JPMorgan je u svojoj analizi identifikovao zabrinjavajući trend: postoji izravan "sinhronizovan odnos" između odnosa P/E indeksa S&P 500 i priliva "retail" investicija. Strateg JPMorgana Nikolaos Panigirtzoglou upozorava: "Što je veća spremnost američkih domaćinstava da drže akcije u svojim portfeljima, to više raste valuacija tržišta, i obrnuto."

Ta dinamika stvara potencijalno opasan ciklus: "retail" investitori podižu valuacije, što privlači još "retail" investitora, što dodatno povećava valuacije bez fundamentalnog opravdanja. JPMorgan eksplicitno upozorava da bi masovni izlazak "retail" investitora s tržišta mogao značajno da snizi tržišne valuacije i izazvati drastičnu korekciju.

Finansijske posledice za građane - dvosekli mač

Za prosečnog građanina, to je mač sa dve oštrice. Demokratizacija investiranja omogućila je milionima ljudi pristup tržištima kapitala, ali bez adekvatnog znanja, mnogi se izlažu rizicima koje ne razumeju. 

Psihološka istraživanja pokazuju fascinantan uvid: ljudi doživljavaju gubitke dva do tri puta intenzivnije nego dobitke. Ta kognitivna pristrasnost često vodi paničnoj prodaji tokom tržišnih korekcija, rezultirajući gubicima koji se teško nadoknađuju.

Bloomberg

Dugoročne statistike su nemilosrdne - pasivno investiranje nadmašuje aktivno u 90 odsto slučajeva kroz period od 10 godina. Iskusni investitori to znaju i koriste: "Iskusni investitori će prilikom pada akcija iskoristiti priliku i kupiti još akcija po nižoj ceni, umesto da panično prodaju ili čekaju da dotaknu dno", navodi se u finansijskim analizama.

 

Kontraintuitivan zaključak - paradoks 'retail' investitora

Budućnost tržišta zaista je u "retail" investitorima, ali trenutni pristup tom fenomenu nije održiv. Umesto nekritičnog slavljenja demokratizacije investiranja, finansijska industrija i regulatori trebalo bi da radikalno promene fokus obrazovanja s pasivnih na aktivne investitore.

Paradoks trenutne situacije je alarmantan: "retail" investitori istovremeno predstavljaju budućnost tržišta i sistemski rizik. Bez adekvatnog obrazovanja i okvira za donošenje odluka, gradimo finansijski sistem na nestabilnim temeljima koji bi mogli ugroziti mirovine i životnu ušteđevinu miliona građana.

Finansijska industrija mora preobraziti svoj pristup i da prestane "retail" investitore da tretira kao potrošače finansijskih proizvoda, ali i da počne da ih tretira kao ključne tržišne učesnike, kojima je potrebno kvalitetno obrazovanje.

Dotad pitanje ostaje otvoreno: gradimo li novu generaciju finansijski osvešćenih građana ili vojsku neinformisanih kockara kojima je tržište akcija samo nova generacija slot automata?

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar