Geopolitičke tenzije između Indije i Pakistana su nakon poslednjeg talasa nasilja u regionu Džamu i Kašmir ponovo dostigle tačku ključanja. Indija je na inicijalne napade odgovorila vojnom silom, što je dodatno podstaklo zaoštravanje odnosa. Retorika se zaoštrila, započele su vojne akcije, a diplomatski kanali bili su praktično zatvoreni. Međutim, ključni indijski berzanski indeksi Nifty 50 i BSE Sensex pokazuju otpornost na geopolitičke tenzije, i dalje oslanjajući se na fundamentalnu snagu indijske privrede, odnosno stabilne makroekonomske pokazatelje i otpornost domaće tražnje.
Opširnije

Napetosti u Aziji - Indija i Pakistan u novoj vojnoj eskalaciji
Portparol pakistanske vojske rekao je na brifingu da je osam Pakistanaca poginulo, a da je više njih ranjeno. Ministarstvo spoljnih poslova Pakistana ocenilo je napade kao "čin rata“.
07.05.2025

Istorija pokazuje kako Indija može sustići Kinu
Indijske trgovačke rute i unutarazijske veze cvetale su mnogo pre dolaska Evropljana, piše William Dalrymple u knjizi 'Zlatni put'.
19.04.2025

Indijski tehnološki startapovi planiraju izlazak na berzu do 2027. godine
Indijska startap ekonomija ostaje među najvećima na svetu, posle SAD i Kine.
05.04.2025

Trump: Indija neće izbeći carine 2. aprila
Iako je Trump više puta nagovestio da Južna Azija neće biti pošteđena 2. aprila, indijski zvaničnici zauzimaju optimističniji stav.
20.03.2025
To nije prvi takav sukob između Indije i Pakistana
Indija i Pakistan su u sporu oko Kašmira već više od 75 godina, i mada nije reč o trajnom ratnom sukobu, povremene eskalacije ga svrstavaju među najduže i najnapetije geopolitičke sporove u savremenom svetu. Analiza 11 ključnih epizoda eskalacije od 1990. godine pokazuje da indijsko tržište kapitala reaguje iznenađujuće mirno na takve događaje. Korekcija u periodima povećanih tenzija iznosi samo -3,5 odsto, što potvrđuje otpornost investicionog raspoloženja uprkos geopolitičkom riziku.
Od 11 značajnih eskalacija između Indije i Pakistana, dve su dovele do ozbiljne pretnje ratom – sukob u Kargilu i napad na indijski parlament, koji je pokrenuo najveću mirnodopsku mobilizaciju u istoriji zemlje, poznatu kao operacija Parakram. Uprkos tenzijama, indeksi su ostali stabilni. Nifty 50 nije zabeležio značajne dugoročne korekcije ni tokom sukoba u Kargilu niti posle napada na parlament. U većini slučajeva, padovi su bili kratkotrajni i u većoj meri su bili izazvani raspoloženjem nego fundamentalnim ekonomskim pokazateljima.
Skulptura ispred mumbajske berze, Mihael Šmirmaul/privatni arhiv
Od čega se sastoji Nifty 50?
Sastav indeksa Nifty 50 jasno pokazuje dominaciju finansijskog sektora, koji čini skoro 38 odsto ukupnog učešća, a značajan udeo imaju i tehnologija i diskreciona potrošnja. S druge strane, sektori kao što su zdravstvo, industrija i komunalne usluge su znatno manje zastupljeni. Ova koncentracija u sektorima povezanim sa domaćim ekonomskim ciklusima i potrošnjom delimično objašnjava otpornost indeksa na spoljnopolitičke šokove, uključujući trenutne geopolitičke tenzije sa Pakistanom.
Finansijski sektor kao okosnica investicija i rasta reaguje prvenstveno na monetarnu i fiskalnu politiku, dok kratkoročne bezbednosne pretnje imaju ograničen uticaj. Tehnološke i potrošačke akcije dodatno jačaju stabilnost indeksa, oslanjajući se na srednjoročnu dinamiku rasta, digitalizacije i urbanizacije. Sa stabilnim ekonomskim rastom oko 6,5 odsto u 2025. godini, prema prognozama indijske vlade, te robusnom domaćom tražnjom i agilnim fiskalnim i monetarnim merama, indijsko tržište kapitala ostaje otporno i tokom regionalnih tenzija. Demografski potencijal sa pretežno mladim stanovništvom i sprovođenje strukturnih reformi dodatno jačaju dugoročne potencijale tržišta.
Šta to znači za investitore
Indijsko tržište kapitala i dalje privlači pažnju investitora zbog stabilnog ekonomskog rasta i otpornosti na regionalne geopolitičke tenzije, istovremeno se suočavajući sa izazovima visoke valuacije. Dok se indeksom MSCI Emerging Markets trenutno trguje sa odnosom između cene i zarade (P/E) na nivou od oko 13,5, indijskim Nifty 50 indeksom trguje se sa znatno višim odnosom P/E, više od 22, što ukazuje na relativnu precenjenost u poređenju sa drugim tržištima u razvoju. Takva premija pokazuje snažno poverenje investitora u dugoročne strukturne aspekte ekonomije, istovremeno ograničavajući prostor za greške i povećavajući osetljivost na negativne makroekonomske ili unutrašnje ekonomske šokove.