Pitanje od milion dolara - u šta investirati

Od povratka u Belu kuću u januaru, Donald Trump je krenuo u fundamentalno preoblikovanje geopolitičkih i trgovinskih odnosa sa američkim partnerima širom sveta. Uvođenje carina, najava, a zatim i odlaganje još viših carina, zaoštravanje odnosa SAD sa Kinom, sve je to unelo nemir na svetska tržišta i stvorilo pritisak na investitore. Kako i u šta investirati u ovim okolnostima?

"Kad god dođe do dubljeg pada na tržištu, pomislimo na Warrena Buffeta", kaže za Bloomberg Adria TV Velimir Lukić, profesor na Ekonomskom fakultetu u Beogradu. "Ne gradi se reputacija na finansijskim tržištima kada tržište raste i svi dobijaju, već kada tržište pada, kao što je sada slučaj, kada samo nekolicina uspeva da profitira."

Dok su drugi bogataši gubili stotine milijardi dolara, Buffet je zaradio 12,7 milijardi dolara počevši da prodaje akcije velikih kompanija prošle godine i ušavši u ovu godinu sa rekordnim rezervama gotovine. Šta je Warren Buffet znao što drugi investitori nisu? 

"Akcije kojima upravlja Warren Buffet su najmanje pale. Njegov Berkshire Hathaway je postigao rekordnu tržišnu kapitalizaciju od 1,2 biliona dolara i pokazuje natprosečne performanse tokom cele prošle godine i u prvom kvartalu ove godine, čak i u aprilu", objašnjava Lukić. On procenjuje da se Buffet pripremao za ovaj trenutak, prodajući akcije vredne 134 milijarde dolara. Sada ima oko 334 milijarde dolara spremnih za investicije.

Berza je svakako rizična investicija. Tržište hartija od vrednosti sa fiksnim prihodom, kao što je tržište obveznica, sada je manje rizično i možda atraktivnije. Evropsko tržište državnih obveznica može biti dobro rešenje. Kada je reč o valutama, dolar nije dobar izbor za ulaganje: jedan evro košta oko 1,14 dolara, što znači da je dolar znatno oslabio, objašnjava Lukić. "Tehnološki sektor je posebno rizičan i beleži velike oscilacije cena akcija, dok s druge strane imamo takozvana sigurna utočišta poput zlata."

Na pitanje da li će ova godina biti bikovsko ili medveđe tržište, Lukić je odgovorio da ne veruje da će doći do većeg pada. "Ako se desi medveđe tržište, to nije nužno loša stvar. Morate biti strpljivi i prodavati samo ako baš morate", zaključuje on.

'Najbolje pozicioniranje je ono gde ne morate da razmišljate'

Neven Vidaković, ekonomski analitičar, rekao je za Bloomberg Adria TV da je, kada je Tramp prvi put postao predsednik, tržište bilo potcenjeno nekim procenama.

"Kada je postao predsednik drugi put, imali ste iste procene kao 1999. i 2000. godine, kada smo bili u dot-kom balonu. Ovaj pad je praktično fundamentalna konsolidacija koja je morala da se desi, ova stvar sa Trumpom je bila samo katalizator", rekao je za Bloomberg Adria TV Neven Vidaković, ekonomski analitičar.

On smatra da je izdavanje državnih obveznica u Hrvatskoj bio odličan potez. "Jedan pozitivan trenutak se dogodio sa emisijom državnih obveznica, a to je da su ljudi stekli ogromnu finansijsku pismenost. Desetine hiljada ljudi koji su kupili državne obveznice prošli su kroz nešto u smislu transakcija. Kupili su obveznicu, dobili su izvode od CDCC-ja, i posle nekog vremena dobili su kamatu, a zatim i glavnicu."

"Ono što sada nedostaje jeste upravo ovaj razvoj finansijskog tržišta kapitala u daljem povećanju broja kotiranih akcija, ali i u daljem posebnom razvoju korporativnih obveznica", kaže Vidaković. "Postoje neki pozitivni razvoji događaja. Najveći pozitivan razvoj događaja u poslednjih nekoliko nedelja je emisija korporativnih obveznica od strane kompanije Qela, kojom je traženo tri miliona evra. Neki nedavni podaci pokazuju da je kamata veća od tri miliona evra. Hrvatski lanac brze hrane Koykan takođe izdaje tri miliona evra, ali to nije dovoljno. To su stvari koje treba razviti."

Razvojem ovog tržišta, ljudi u Hrvatskoj će imati priliku da diverzifikuju svoje portfolije i "neće se sve svoditi na to 'nemam ništa bolje da radim, imam novac, kupiću stan'".

Formula za male investitore, posebno one koji žele da ulažu dugoročno, kaže Vidaković, veoma je jednostavna, ali je niko ne primenjuje.

"Imate ono što se zove odnos zarade i cene, PE. Posmatrate to kao EP, a zatim dobijete procenat", objašnjava on. "Kada pretvorite PE u EP, dobijete pet procenata. To znači da je očekivani prinos na berzi za godinu dana oko pet procenata. S druge strane, imate američke državne obveznice koje su tri ili četiri procenta za jednu godinu, ta kamata se sada menja zbog Feda. I postavlja se pitanje: zašto biste investirali u nešto što je rizično sa očekivanjem od pet procenata, za razliku od nečega što je sigurno, gde možete dobiti između četiri i pet procenata? Dok taj EP ne postane sedam procenata, mali, dugoročni investitori nemaju šta da traže u akcijama."

Što se tiče diverzifikacije portfolija, "nakon decenija nultih, niskih, negativnih kamatnih stopa, došli smo do tačke gde danas imate vrhunske kompanije čije dvogodišnje obveznice koštaju četiri-pet odsto", dodaje on. "Sada imate i razvoj hrvatskog tržišta obveznica. U ovom dobu volatilnosti, najbolje pozicioniranje je zapravo ono gde ne morate da razmišljate. A to pozicioniranje je u kratkoročnim obveznicama."

Diverzifikacija portfolija i strpljenje su ključni za investitore

Tamara Trgovčević je takođe razgovarala sa Brankom Kecmanom iz Advantis brokera o tome u šta treba investirati tokom perioda volatilnosti.

U utorak je na američkoj berzi dodato 1,5 biliona dolara vrednosti. Američke akcije su skočile, izbrisavši pad od ponedeljka, jer su se trgovci kladili da će Bela kuća ipak postići ključne trgovinske sporazume sa svojim najvažnijim partnerima. Dolar se blago oporavio od najnižih nivoa u ponedeljak, a prinosi kratkoročnih državnih obveznica su porasli.

"Bilo kakvi zaključci zasnovani na dnevnom trgovanju nisu dobri", kaže Kecman. "Mislim da je investiranje ultramaraton, a ne sprint. Uvek kažem klijentima: morate biti svesni da investiranje na berzi sa sobom nosi volatilnosti koje su česte, često više od 10 procenata, i uvek gledate dugoročne rezultate - govorim o periodu dužem od pet godina. Ovo je bila odlična situacija za kupovinu određenih akcija kompanije koje su pale malo više nego što je trebalo."

S druge strane, Kecman smatra da priča o carinama nije završena i dodaje: "Moguće je da će se ovo ispostaviti kao jedna velika panika".

'Volatilnost je ulazna tačka za jeftinije kupovine na berzama'

Fluktuacije su sastavni deo globalnih tržišta, kažu stručnjaci, ali poslednjih nedelja je teško bilo šta predvideti. Američke obveznice više nisu sigurno utočište zbog nepredvidivosti američkog predsednika.

Kako je u intervjuu za Bloomberg Adria TV rekao Dražen Popović, finansijski savetnik iz slovenačke kompanije Vzajemci, investitori uvek imaju dovoljno mogućnosti za ulaganje, kako u investicione fondove, tako i u slovenačke akcije.

Cena zlata, kaže on, u velikoj meri je vođena neizvesnošću, a on sam bi "sačekao korekciju cene" pre kupovine. Kriptovalute su takođe izuzetno rizična investicija, zbog čega Popović preporučuje investitorima da ulažu onoliko koliko su spremni da rizikuju, ali ne više od pet odsto svog portfolija.

On preporučuje obveznice svakom investitoru koji je spreman da izdvoji deo svoje imovine, ali takođe savetuje da investitori što više diverzifikuju svoj portfolio.

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar