Zarada razočarala, berza kaznila - evropske akcije tonu zbog slabih rezultata

Istraživanje kompanije Goldman Sachs Group Inc. pokazuje da berze u Evropi ove sezone kažnjavaju najstrože u poslednjih nekoliko decenija one kompanije koje podbace u odnosu na procenjene zarade.

Članice indeksa Stoxx Europe 600 koje objave slabije rezultate nego što se očekivalo ili izdaju upozorenja o zaradi, u proseku zaostaju za referentnim indeksom za 2,3 procentna poena, prema podacima Goldmana. To je najgora reakcija zabeležena u analizi banke još od 2005. godine.

Tolerancija prema lošim rezultatima gotovo da ne postoji. Analitičari su već uoči sezone objavljivanja zarada snizili procene, uzimajući u obzir poremećaje i nesigurnost izazvane američkim carinama. Ipak, sezona je bila prepuna upozorenja iz različitih sektora, uključujući farmaceutsku industriju, proizvođače automobila i kompanije potrošačkih dobara.

Francuski proizvođač automobila Renault SA pao je 18 odsto nakon što je snizio prognozu operativne marže za 2025. godinu, dok su akcije nemačkog proizvođača sportske opreme Puma SE potonule 16 odsto zbog rezultata koji su neke analitičare naveli da upozore kako kompanija prolazi kroz "egzistencijalnu krizu identiteta".

Bloomberg

 

Najglasnije upozorenje stiglo je od danskog farmaceutskog giganta Novo Nordisk A/S, čije je iznenadno smanjenje prognoze nakratko izbrisalo više od 90 milijardi dolara tržišne vrednosti. "Tržište je već delimično uračunalo optimizam u vezi sa evropskim rastom", napisali su u belešci stratezi Goldmana, uključujući Petera Oppenheimera i Sharon Bell. "To bi moglo ukazivati na veću ranjivost u slučaju negativnih iznenađenja i razočaranja."

Sudeći po reakciji tržišta, ne bi se reklo da je sezona objavljivanja zarada, zapravo, bolja nego što se očekivalo.

Više od 80 odsto kompanija iz indeksa MSCI Europe već je objavilo rezultate, a zarada po akciji je ostala ista, što je mnogo bolje od očekivanog pada od 4,8 odsto, pokazuju podaci Bloomberg Intelligencea.

Ipak, Stoxx 600 se i dalje muči da ponovo dostigne rekord iz marta. Nakon što je u prvom kvartalu ostavio američki S&P 500 daleko iza sebe, evropski indeks u poslednja tri meseca opet zaostaje, jer su investitori, verujući u snagu američke ekonomije, ponovo usmerili kapital ka američkim akcijama.

Zabrinutost zbog uticaja američkih carina na ekonomski rast narušava raspoloženje investitora u Evropi. Predsednik SAD Donald Trump prošle nedelje je najavio novi paket carina za više zemalja, uključujući Švajcarsku, što je izazvalo najveći jednodnevni pad indeksa Stoxx 600 od aprila.