Američki indeks S&P 500, koji je od prošlogodišnjih najnižih vrednosti porastao za 17 odsto (u evrima), nastoji da proboj ka novim rekordima učvrsti kroz dugotrajniji bikovski trend. Glavni pokretač rasta ostaju najveća tehnološka preduzeća, dok ulagači pažljivo prate kretanje kursa dolara, cene energenata i fiskalnu politiku Vašingtona. Hoće li indeks S&P 500 još rasti?
Opširnije
Investitori s Wallstreeta prate pregovore SAD i Kine
"Bilo kakva značajna pozitivna ili negativna vest iz Londona, gde su pregovori SAD i Kine još u toku, mogla bi snažno uticati na tržišta", ocenio je Tom Essaye iz The Sevens Reporta.
11.06.2025
Procvat poljske berze - jeftine akcije, snažan rast i novi politički rizici
Poljski indeks WIG je porastao za više od 25 odsto od početka godine i jedno je od tržišta sa najboljim učinkom na svetu u 2025. godini.
03.06.2025
Berze rastu, zlato pada posle dogovora Amerike i Kine
"Apetit za rizikom se vraća na tržišta", rekao je za Bloomberg TV Raj Singh, portfolio menadžer u kompaniji Principal Asset Management. Iako očekuje da će pozitivan sentiment potrajati, upozorava da je "cela trgovinska situacija prilično promenljiva i da je neizvesnost veoma visoka".
12.05.2025
"Slabiji dolar znači veće profite za američke kompanije, ali ovi efekti postaju vidljivi tek nakon dva do tri kvartala. Ako se ovakav trend nastavi, u drugoj polovini godine možemo očekivati izrazitiji rast profita američkih preduzeća", navodi Matej Mazi, menadžer imovine u NLB Skladi.
Pored slabljenja dolara pominje i pad cena energenata: sirova istočnoteksaška nafta (WTI) beleži pad veći od 25 odsto u odnosu na prošlogodišnju rekordnu vrednost, a benzin beleži pad od 11 odsto u odnosu na prošlu godinu, trenutno je njegova cena za 40 odsto niža od rekordnih nivoa iz 2022. godine. Niži troškovi energenata rasterećuju preduzeća i jačaju potrošnju domaćinstava.
Među pozitivne faktore Mazi ubraja i usmeravanje američke administracije na deregulaciju i poreske olakšice. "To možemo očekivati u drugoj polovini godine", kaže. Naglašava još i to da su se carinski prihodi SAD značajno povećali zbog uvedenih carina, što pruža dodatni manevarski prostor za fiskalne podsticaje.
Menadžer imovine istovremeno upozorava da su kratkoročne korekcije naniže još uvek moguće – između ostalog zbog isteka devedesetodnevnog primirja u trgovinskim tarifama 9. jula i neizvesnosti u pogledu budućeg ciklusa kamatnih stopa.
Prinosi će do kraja godine biti jednocifreni
S&P 500 je ove godine prošao kroz prilično turbulentan period i treba imati na umu da je sa istorijske perspektive na trenutnom nivou prilično precenjen, komentariše David Zorman, menadžer imovine u Generali Investments.
Kompanije će morati da ispune obećane rezultate, inače bi budući prinosi mogli da budu vrlo skromni, dodatno upozorava.
Pri tome još dodaje da prinos indeksa snažno zavisi od vodećih sedam kompanija, takozvanih veličanstvenih sedam (Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta i Tesla), koje zajedno čine približno 30 odsto S&P 500. "Kupovina indeksa znači pre svega ulaganje u tehnološki sektor, koji je bio ključni generator rasta poslednjih nekoliko godina i zadržaće tu ulogu još neko vreme."
Stav Generali Investmentsa od početka godine bio je da u 2025. možemo očekivati jednocifrene prinose, a ta procena će se zadržati u narednom periodu.
Valutni rizik je trenutno potcenjen
Da američke akcije od aprila naviše guraju giganti poput Nvidije, Microsofta i Broadcoma, primećuje i Lojze Kozole iz kompanije Ilirika. Glavni podsticaj ostaje predviđanje pada kamatnih stopa, dok ulagači očekuju dalje povećanje profita. "Bez značajnijih poremećaja, uzlazni trend može da se održi", optimističan je.
Međutim, Kozole upozorava na potcenjeni rizik: "Za evropske ulagače najvažniji ostaje valutni rizik. Američke akcije kotiraju se u dolarima, zato na konačan prinos utiče i kretanje kursa evra prema dolaru."
EURUSD:CUR
EUR-USD X-RATE
1,1525 USD
+0,0038 +0,33%
cena na otvaranju
1,1487
prethodna cena na zatvaranju
1,1487
ovogodišnja zarada
11,2517%
dnevni raspon
1,15 - 1,15
raspon u 52 nedelje
1,01 - 1,16
Ako evro ojača – što nije isključeno, ako Vašington ne obuzda rekordni budžetski deficit koji već prelazi dve hiljade milijardi dolara – kursna promena može poništiti deo dobitaka od akcija.
"Taj valutni rizik trenutno je još izraženiji, jer prinosi na globalne, posebno dugoročne obveznice rastu, gde su u prvom planu uglavnom američke dugoročne obveznice. To ukazuje na sve veću zabrinutost tržišta zbog opsežne budžetske potrošnje država, koja podiže inflatorna očekivanja."
.webp){kind=icon}
Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...