Trumpovi preokreti oko carina drže berzanske analitičare u neizvesnosti

Nestabilno tržište akcija primorava vodeće analitičare Wall Streeta na drastične promene u prognozama.

Stratezi prodaje su prošlog meseca masovno snižavali svoje prognoze za indeks S&P 500 dok je predsednik Donald Trump uvodio carine širom sveta, što je izazvalo talas prodaje akcija. Međutim, njegova administracija je u međuvremenu promenila pravac i ublažila najrigoroznije planove o trgovinskim merama - poslednje u nizu bilo je privremeno međusobno smanjenje carina sa Kinom - što je primoralo iste te stratege da i sami naprave potpuni zaokret u svojim predviđanjima.

"Bilo je baš burno", rekao je Ed Yardeni, veteran Wall Streeta i osnivač Yardeni Researcha. "Obično retko menjam svoje prognoze. Ovog puta sam klijentima rekao da zadržavam pravo da menjam prognozu onoliko često koliko predsednik menja mišljenje."

Nije uobičajeno da stratezi koriguju svoje izglede, jer se oni zasnivaju na raznim modelima koji predviđaju učinak referentnog indeksa. Ali pod Trumpovim vođstvom, predlozi politika i najave planova mogu da se promene ili potpuno preokrenu čim on nešto izjavi ili napiše na društvenim mrežama. Zbog toga su ove promene postale nužne i znatno češće nego ranije.

Bloomberg

 

Yardeni i David Kostin iz Goldman Sachs Group Inc. su među stratezima koji su ove nedelje promenili pravac, prognozirajući da će S&P 500 porasti iznad 6.000 do kraja decembra. Obojica su, međutim, bili među prvima koji su u aprilu, tokom pada tržišta izazvanog Trumpovim najavama o carinama, oštro smanjili svoje prognoze za ovaj referentni indeks za 2025. Tada su prognoze bile snižavane najbrže još od pandemijskog kraha u martu 2020. godine.

Promena pravca

Sada se optimizam vraća na berzu, jer globalni trgovinski rat koji vodi Trump počinje da se smiruje. U ponedeljak je Yardeni povisio svoju prognozu za kraj godine na 6.500 poena, sa prethodnih 6.000. Pre toga je dva puta u manje od mesec dana smanjivao svoju procenu, nakon što su Trumpove carine povećale rizik od recesije. On veruje da su finansijska tržišta primorala predsednika da povuče takav potez.

U Goldman Sachsu, tim koji predvodi Kostin, glavni strateg za američko tržište akcija, podigao je cilj za kraj godine na 6.100 poena, navodeći kao razloge niže carinske stope, bolji privredni rast i manji rizik od recesije nego što su ranije očekivali. Ova promena usledila je nakon što je banka dvaput ove godine snižavala procenu, da bi je zatim u petak, po zatvaranju tržišta, podigla na 5.900.

Ovi česti zaokreti naglašavaju koliko je teško predvideti kretanje tržišta kada ga oblikuju Trumpove izjave i političke odluke. I dok američko tržište akcija slavi pozitivne pomake u trgovinskim pregovorima, ekonomisti upozoravaju da se negativni efekti carina na poverenje preduzeća i potrošača još nisu pojavili u ekonomskim pokazateljima, ali bi mogli u mesecima koji slede.

Investitori na berzi zasad uživaju u pozitivnim kretanjima. U utorak je indeks S&P 500 izbrisao sve gubitke iz ove godine, koji su 8. aprila dostigli 15 odsto, dok je Wall Street pozdravio napredak u pregovorima između Bele kuće i Pekinga. Smanjena inflacija dodatno je podstakla optimizam na tržištu.

"Ciljne vrednosti indeksa se često shvataju previše doslovno", rekao je Michael O’Rourke, glavni tržišni strateg u kompaniji JonesTrading. "Jasno je da niko nema uvid u to kako predsednik razmišlja, a s obzirom na njegove česte zaokrete od 180 stepeni, opasno je praviti prognoze zasnovane na njegovoj politici."