Pregled berzi - krvavi kraj nedelje, hakerski kripto napad i poslovanje NLB-a

Vikend za nama je završen u crvenom i sa povišenim Vixom, indeksom straha. Petak je bio najgori dan za akcije dosad u 2025, a glavni razlozi za pad cena bili su zabrinutost zbog veće inflacije i mogućih novih Trumpovih carina. Pao je i indeks raspoloženja potrošača, a istovremeno je pala i prodaja kuća u SAD, kao i indeks menadžera nabavke. Sve su to bili razlozi zbog kojih su investitori u petak potražili utočište u sigurnim ulaganjima.

Depositphotos

 

Hakerski napad

Takođe je bilo dinamično na kripto-tržištu tokom vikenda. Berzu kriptovaluta Bybit je navodno hakovala severnokorejska grupa Lazarus, i tom prilikom je ukradeno 1,5 milijardi dolara kripto-imovine, uglavnom ethera. Investitori su doslovno pobegli sa berze kriptovaluta i likvidirali oko četiri milijarde dolara imovine. Ukupno, berza kriptovaluta zabeležila je odliv od 5,5 milijardi dolara, preneo je Coindesk. Kursevi najvećih kriptovaluta su obojeni crvenom - u poslednja 24 sata solana je izgubila sedam odsto vrednosti, XRP tri odsto, ether 2,5 odsto, a bitcoin dobar jedan odsto.

 

Granice između geopolitike i berzi postaju sve nejasnije. Tako takođe možemo sumirati berzanske događaje protekle nedelje. Sve je očiglednije da će Stari kontinent morati da se prilagodi svetu bez američke vojne podrške i da posveti više sredstava za odbranu kontinenta.

Sve je to bilo evidentno i na tržištima kapitala. Imovina onih koji su se kladili na akcije preduzeća iz sektora odbrane značajno je porasla. Indeks Eurostoxx, koji uključuje akcije evropskih kompanija u vazduhoplovnoj i odbrambenoj industriji, ovih dana je prvi put prešao granicu od dve hiljade indeksnih poena. Samo ove godine je ojačao za skoro 19 odsto, a u poslednjih pet godina vrednost je skoro udvostručena.

Ako posmatramo pojedinačne akcije evropskih kompanija koje posluju u sektoru odbrane, ove godine po profitabilnosti prednjače nemački Rheinmetall, italijanski Leonardo i francuski Thales. Akcije nemačke kompanije, koja se na svom sajtu hvali da je međunarodni dobavljač sistema u odbrambenoj industriji, poskupele su za manje od dva meseca 2025. za skoro 53 odsto, italijanske kompanije Leonardo može da se pohvali rastom od više od 34 odsto, a francuske kompanije Thales, specijalizovane za avijaciju, odbranu i bezbednost, porasle su za pet odsto.

Takođe je ohrabrujuće da nijedna evropska akcija iz pomenute industrije ove godine nije ostvarila manji prinos od dvocifrenog. Ali uz divlji rast akcija evropskih kompanija iz odbrambene industrije, postavlja se pitanje da li je voz otišao.

Nemački indeks DAX rekordno visok

Nemačka privreda stagnira, ali stagnacija najveće privrede Starog kontinenta nije pretekla nemački berzanski indeks DAX, koji je na istorijski visokom nivou i nedavno je probio magičnu granicu od 22 hiljade poena. Zelena tranzicija i odbrambena industrija daju indeksu najveći podsticaj. Tokom protekle godine, DAX indeks je dobio više od 28 odsto, nadmašivši najveće američke berzanske indekse.

"Kompanija Siemens Energy, pokrenuta motorom snažne evropske zelene agende, beleži rekorde, dok je vojna industrija sa Rheinmetallom na čelu dodatno ojačala indeks", ističe analitičar Bloomberga Adria Mihael Blažeković. Sa godišnjim prinosom od 345 odsto, Siemens Energy je bila jedna od najuspešnijih akcija na svetu, a Rheinmetall je bila druga najuspešnija akcija u nemačkom indeksu sa prinosom od 124 odsto.

Depositphotos

"Sa stanovišta vrednovanja, nemačka berza je uspela da se 'odvoji' od realnog stanja privrede i još uvek deluje potcenjeno", kaže Blažeković. Iako u poređenju sa panevropskim indeksom Euro Stoxx 600, razlika u odnosu cene i zarade (P/E) se okrenula u korist indeksa evra Stoxx, što znači da je indeks Euro Stoxx 600 solidno vrednovan, dodaje on.

Ključni pokretač rasta: zelena tehnologija i odbrambena industrija (tražili smo 10 najprofitabilnijih akcija u indeksu). Napomena: članak je napisan pre nedeljnih parlamentarnih izbora u Nemačkoj.

Bloomberg Adria

Prošla nedelja je bila nedelja koju bi većina velikih svetskih berzi želela da zaboravi. Sa izuzetkom neznatnih 0,1 odsto rasta američkog tehnološkog indeksa Nasdaq, nijedna berza nije zabeležila dobitke. Najveći pad ostvarili su industrijski indeks Dow Jones  (-1,2 odsto), nemački Dax (-1,3 odsto) i japanski Nikkei (-2 odsto).

Hoće li kineskih 'izuzetnih 10' pobediti američkih 'veličanstvenih sedam'?

Kineski predsednik Xi Jinping održao je sastanak sa kineskim tehnološkim liderima u prošlog ponedeljka, poručujući da je "vreme da privatne kompanije i privatni preduzetnici pokažu svoje talente".

Usko koreografisan skup podrške preduzetništvu označava preokret u pristupu Pekinga tehnološkim gigantima od regulatornog udara pre četiri godine. Čak i pre sastanka, investitori su počeli da se klade na kineske tehnološke akcije jer su se kladili i na okončanje višegodišnjeg pritiska na privatni sektor.

Depositphotos

Pogledali smo koje kineske tehnološke akcije pominju analitičari. Fokus je na kineskim tehnološkim akcijama, za koje se ustalio naziv "izuzetnih deset", što je odgovor na američke tehnološke akcije, takozvani veličanstvenih sedam. Kao odgovor na kineski tehnološki sastanak, indeks Hang Seng u Hongkongu dostigao je najviši nivo od februara 2022. godine, pri čemu su akcije kineskih kompanija kao što su Alibaba i Tencent zabeležile snažan rast.

Akcije Tesle pojeftinile su za trećinu. Da li će se pad nastaviti?

Tesline akcije su pale za skoro trećinu od decembra, kada su bile na berzi od 480 dolara, na oko 350 dolara. Njegov pad bi mogao da se nastavi. Kako je kompanija koja je donedavno ostvarivala godišnji rast od 50 odsto odjednom pala u nemilost investitora? Postoji nekoliko razloga, ali jedan od najvažnijih je Elon Musk. U poslednje vreme izgleda da je u misiji da sahrani svoju kompaniju.

Teslina tržišna vrednost je veća od svih njenih najbližih konkurenata zajedno.

SBI TOP na najvišoj vrednosti od 2008.

Ljubljanska berza saopštila je u utorak da je slovenački berzanski indeks SBI TOP premašio 2.000 poena i napisala da je reč o vrednosti "kakvu nismo videli 17 godina. Rast indeksa može se pripisati uspešnom poslovanju slovenačkih kompanija koje su deo njenog sastava, kao i povećanju poverenja investitora, što zajedno doprinosi rastu kapitala u Sloveniji".

Poslednji put kada se SBI TOP pomerio iznad granice od 2.000 poena bilo je 2008. godine, što je još uvek daleko od rekordnih 2.674 poena koliko je zabeleženo u avgustu 2007. Samo u januaru rast indeksa bio je skoro 15 odsto. U trenutku pisanja, međutim, kretao se na 2.040 poena, nešto ispod mesečnog rekorda od 2.054 poena.

Za referentni indeks SBI TOP, 2025. je odlično počela, jer slovenački indeks ove godine beleži rast od oko 22 odsto. Od regionalnih indeksa visokim rastom može se pohvaliti samo hrvatski CRO10, koji je ove godine zabeležio rast od 9,5 odsto.

Bloomberg Adria

NLB je premašila planirane prihode, profit pao

Najveća slovenačka banka NLB u četvrtak je izvestila o prošlogodišnjim poslovnim rezultatima, ostvarivši 1,244 milijarde evra neto prihoda, što je 14 odsto više u odnosu na prethodnu godinu. Ali i to je nešto iznad prognoza – planirali su oko 1,2 milijarde evra prihoda.

Neto dobit iznosila je 514,6 miliona evra, odnosno sedam odsto manje nego godinu ranije – 2023. iznosila je 551 milion evra. U četvrtak smo objavili i očekivanja analitičara koji su NLB Grupi predvideli neto dobit od 520 miliona evra.

Kako je tržište reagovalo na ovo? Poslovi prvog četvrtka sa akcijama NLB-a zaključeni su na 148,50 evra, nešto pre 14.30 časova, odnosno po objavljivanju rezultata, po 141 evro po akciji, što predstavlja pad od oko pet odsto.

Pripremili smo i pet pitanja za šefa NLB Blaža Brodnjaka: o nagradama, mogućim preuzimanjima i otkupu sopstvenih akcija.

Nafta napredovala

Na tržištu sirovina, nafta je stalno napredovala dok su delegati naftnog kartela OPEC+ rekli da grupa razmatra odlaganje povećanja proizvodnje i da su ukrajinski dronovi napali postrojenje sirove nafte u Rusiji.

U vreme pisanja ovog teksta, barel nafte WTI za isporuku u aprilu koštao je 72,30 dolara, dok je barel severnomorske nafte brent za isporuku u aprilu bio 76,31 dolara. Analitičari ne očekuju da će cena ove sirovine porasti, jer se očekuje rast tražnje za crnim zlatom u SAD i Kini, prenosi Rojters.

Šta pratimo sledeće nedelje

Ponedeljek, 24. februar

• Treća godišnjica rata u Ukrajini.

• Rezultati nemačkih parlamentarnih izbora biće poznati dan ranije.

• Nemački institut Ifo objaviće podatke o poslovnoj klimi.

Utorak, 25. februar

• Nemačka će objaviti podatke o BDP-u.

• Član Saveta ECB Joachim Nagel predstaviće godišnji izveštaj Bundesbanka u Frankfurtu.

• First Solar će objaviti svoje poslovne rezultate za poslednji kvartal.

Sreda, 26. februar

• Rezultate poslovanja objaviće Nvidia, Stellantis, Končar, AD Plastik i Deutsche Telekom.

• Ministri finansija i centralni bankari zemalja G20 sastaće se u Kejptaunu.

Četvrtak, 27. februar

• Eurostat će objaviti podatke o poverenju potrošača.

• Banka Slovenije će objaviti konsolidovani bilans stanja monetarnog sistema.

• Rezultate poslovanja daće Engie, Atlantic i Podravka.

Petak, 28. februar

• U Nemačkoj će objaviti podatke o nezaposlenosti i inflaciji.

• Podaci o inflaciji i BDP-u biće objavljeni u Francuskoj.

• U SAD će biti objavljen PCE indeks cena, omiljena Fedova mera inflacije.