Haos u Crvenom moru počinje da grize profit kompanija

S obzirom na to da kriza na Crvenom moru uzburkava isporuke svega, od automobila do energenata, pitanje je vremena kada će se sve viši troškovi i naprezanja lanca snabdevanja odraziti i na izveštaje o zaradama kompanija.

Nekoliko kompanija već upozorava na negativan uticaj zbog nemogućnosti prolaska kroz Suecki kanal. Proizvođač električnih vozila Tesla planira da na dve nedelje prekine proizvodnju u nemačkoj fabrici zbog kašnjenja isporuke, dok je švedski Volvocar AB najavio trodnevnu obustavu u svojoj belgijskoj fabrici. Britanski trgovci na malo Tesco Plc, Marks & Spencer Group Plc i Next Plc nagovestili su da postoji rizik da cene za potrošače budu više.

Sve je to zbog toga što najmanje 2.300 brodova ide dugim putevima kako bi izbegli napade Hutija u Crvenom moru - plovnom putu kojim inače prolazi više od 12 odsto globalne trgovine na moru. Centralni bankari upozoravaju na porast inflacije koji bi mogao da spreči smanjenje kamatnih stopa. Za mnoge kompanije, posebno u Evropi, to povećava vreme tranzita, troškove zadržavanja tereta i povećava troškove osiguranja. To primorava analitičare da ponovo razmisle o procenama zarade kompanija za narednu godinu.

U poslednja tri meseca, konsenzus prognoza za zarade proizvođača automobila pala je za pet odsto, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg. S druge strane, špediteri su mogući pobednici – sa cenama kontejnera koje su porasle za 300 odsto na nekim rutama, procene zarade za MSCI Europe indeks transporta porasle su za sedam odsto za samo dve nedelje.

Bloomberg

Thomas Brenier, šef kapitala u Lazard Freres Gestionu u Parizu, smanjio je izloženost automobilskom sektoru, videći ga kao "jednog od prvih koji pati zbog svog složenog i napetog lanca snabdevanja". Takođe utiču i na maloprodaju, jer bi "mogla da pati od nedostatka proizvoda za prodaju".

"Ako potraje još jedan ili dva meseca, sigurno ćete videti neka upozorenja o profitu povezana sa ovim", predviđa Brenier.

Evo pregleda kako bi se zarada mogla formirati za različite sektore:

Brodski transport i osiguranje

Trenutni troškovi transporta kontejnera, ako se održe, mogli bi da povećaju inflaciju u Velikoj Britaniji i evrozoni od kraja 2024. i početka 2025. godine, procenjuje Bloomberg Intelligence.

Međutim, događaji na Crvenom moru povećavaju dobit globalnih brodarskih kompanija, kao što su AP Moller-Maersk A/S i Hapag-Lloyd AG u Evropi, ZIM Integrated Shipping na berzi u SAD i japanska Mitsui OSK Lines. Trebalo bi da osiguravači takođe imaju koristi, jer osiguravači desetostruko povećavaju premiju na nekim rutama isporuke.

Bank of America je nedavno udvostručila procene zarade za 2024. za dansku firmu Maersk, dok Goldman Sachs Group Inc. smatra da bi ogromno povećanje slobodnog toka gotovine moglo da joj omogući da vrati kapital akcionarima.

David Vernon iz Sanford C Bernstein and Co. predviđa povećanje zarade i za logističke firme, uključujući špeditere, ako kompanije kojima ponestane opcija za morski transport pribegnu vazdušnom transportu.

"Avio-transport je apsolutno pobednik", rekao je Vernon, navodeći FedEx Corp, United Parcel Service Inc. i DHL Group kao potencijalne korisnike.

Maloprodaja

Next, koji većinu svojih modnih i kućnih proizvoda nabavlja iz Azije, bio je među prvim maloprodavcima koji su izrazili strah od udara na Crvenom moru.

Primark, koji je u vlasništvu Associated British Foods Plc, i Hennes & Mauritz AB, veoma su izloženi pomorskom transportu, prema analitičaru RBC Capital Markets Richardu Chamberlainu, dok Inditex SA, vlasnik Zare, uglavnom dolazi iz obližnjih zemalja. Slično tome, Bryan Garnier & Co. ističe francusku maloprodaju nameštaja Maisons du Monde SA kao veoma ranjivu, jer nabavlja 75 odsto svoje robe iz Azije i transportuje je 90 odsto morem.

Produženi prekid će privući globalne brendove kao što su Nike, Adidas i Capri Holdings, rekao je Bernstein.

Problem za takve kompanije je što ekonomska pozadina može otežati prenošenje većih troškova na potrošače. "Kompanije će možda morati da ih apsorbuju, što bi smanjilo profitne marže", rekao je Frédérique Carrier iz RBC Wealth Management.

Automobili

Do sada su Tesla i Volvo jedini proizvođači automobila koji su najavili obustavu proizvodnje. Ali takva kašnjenja "mogu predstavljati novi rizik za proizvodnju lakih vozila ove godine", navodi Morgan Stanley.

Međutim, većina smatra da industrija neće videti ponavljanje problema iz ere kovida. "Skuplje gorivo, dodatni dani iznajmljenog prostora i više cene dostave će biti negativan na dobitke i troškove kompanija, ali, gledajući ovo u perspektivi, troškovi transporta su oko 57 odsto niži od nivoa kovida", napisao je analitičar BofA John Murphy.

Kriza bi čak mogla dozvoliti proizvođačima automobila da održe više cene vozila, navodi Bloomberg Intelligence.

Energenti

Uticaj na cene sirove nafte je ove godine bio relativno prigušen, ali bi se to moglo promeniti ako produženi sukob prouzrokuje manjak snabdevanja.

Bloomberg

Međutim, tržišta nafte se spremaju za višenedeljne poremećaje. Manje tankera prelazi moreuz Bab el Mandeb na južnom kraju Crvenog mora, prema podacima Vortexa koje je prikupio Bloomberg. Broj brodova koji prevoze sirove ili prljave naftne derivate, kao što je mazut, opao je za 25 odsto ove godine do 19. januara u odnosu na godinu ranije, pokazuju brojevi.