NBS će odoleti trendu bržeg podizanja kamatnih stopa, kažu analitičari

Visoka inflacija naterala je svetske centralne banke da ubrzaju proces zaoštravanja svojih monetarnih politika. Tako su Federalne rezerve Sjedinjenih Američkih Država na prethodna dva sastanka podigle referentnu kamatnu stopu za po 75 baznih poena. Evropska centralna banka (ECB) će, kako predviđaju analitičari, na današnjem sastanku slediti primer Feda nakon što je na prethodnoj sednici odlučila da kamatne stope podigne, neočekivano, za pola procentnog poena.

 

 

Kako stvari stoje, Narodna banka Srbije (NBS) neće krenuti stopama te dve centralne banke. Iako stopa inflacije u Srbiji, koja je u julu dostigla 12,8 odsto, za više od tri procentna poena premašuje inflaciju u evrozoni i SAD, NBS se neće odlučiti za drastičnija povećanja svoje referentne kamatne stope, smatraju analitičari Bloomberg Adrije.

 

 

"Očekujemo da će i u četvrtak NBS podići kamatnu stopu za 25 baznih poena, što se poklapa sa Bloombergovom anketom gde većina ispitanih ekonomista predviđa identičan rast", navodi se u izveštaju našeg analitičkog tima.

Kupovina deviza ključna

Priznajući činjenicu da je rat u Ukrajini pogoršao inflatorne pritiske koji po pravilu podstiču centralne banke na veća podizanja kamatnih stopa, iz analitičkog tima ukazuju na to da NBS preduzima druge mere zbog kojih podizanje kamatnih stopa ne mora biti drastično.

 

 

"S druge strane, dinar je zasad pod blagim aprecijacijskim pritiscima, koje NBS umanjuje kupovinom deviza na tržištu i to ublažava potrebu za oštrijim podizanjem kamatnih stopa", pojašnjavaju naši analitičari.

"Međutim, ne treba zanemariti da se odnedavno obnavlja nestabilnost na svetskim tržištima kapitala, što će u narednom razdoblju biti u fokusu zbog potrebe za održavanjem stabilnosti finansijskih sistema", upozorava analitički tim Bloomberg Adrije.

Inflatorni pritisci rastu

Iako ga analitičari ne očekuju, eventualni brži rast kamatnih stopa bi se mogao opravdati rastućim inflatornim pritiscima. Iz NBS su sredinom avgusta saopštili da bi stopa inflacije u septembru mogla dostići 14 odsto, a da se vraćanje u granice cilja (1,5 odsto do 4,5 odsto) može očekivati u prvoj polovini 2024. godine.

"Inflatorni rizici su izrazito narasli zbog rata u Ukrajini", rekao je za Bloomberg Adriju ekonomista Saša Đogović, i dodao da je podizanje referentne kamatne stope za 50 baznih poena moguće. "Nemam posebno definisana očekivanja osim da će nastaviti da rastu", odgovorio je Đogović na pitanje o očekivanjima u vezi sa sledećim koracima NBS i ECB. "Koliko? Videćemo", zaključuje naš sagovornik.

Centralna banka Srbije je od početka godine referentnu kamatnu stopu ukupno podigla za dva procentna poena. Prva tri povećanja, u aprilu, maju i junu, iznosila su 50 baznih poena, dok su u julu i avgustu cene zaduživanja podizane za po četvrtinu procentnog poena. Referentna stopa trenutno iznosi tri odsto.

Kako je sredinom avgusta za Bloomberg Adriju ocenio predsednik Saveta guvernera NBS Nebojša Savić, restriktivnost NBS je trenutno blaga, i dodao da će stepen restriktivnosti zavisiti od inflatornih očekivanja.

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar