Janko Sikošek iz kompanije QuantLabs objašnjava za Bloomberg Adriju da je trenutno makrookruženje idealno za hedž-fondove. "Kao kada smo imali situaciju da centralne banke i vlade agresivno stimulišu privredu, tržišta i hartije od vrednosti su imali tu sklonost da se kreću u tandemu - idemo svi zajedno gore, idemo dole. Ovaj pravac je sada suprotan i to dovodi do toga da su i pobednici i gubitnici izraženiji", navodi on.
Ipak, Sikošek napominje da su ti pobednici izraženiji relativno - u odnosu na ostatak, na drugačije stanje na tržištu. Ista je situacija i sa gubitnicima.
"Imamo neke veće 'outliere'. Hedž-fondovi po svojoj prirodi jure da kupe pobednike, a da prodaju gubitnike. Ta izraženiji momenti im dozvoljavaju da imaju veću snagu u svojim diskrecionim strategijama. Znači, odabiri su bitni, a pošto oni biraju, njema to savršeno odgovara", kaže on.
Opširnije
Evropski regulator kaznio S&P s više od milion evra
Zbog propusta u mehanizmima unutrašnje kontrole S&P je objavljivao rejtinge dužničkih papira pre nego što su ih izdavatelji izdali.
24.03.2023
Crispin Odey izbačen sa mesta partnera u hedž fondu koji je osnovao
Odey Asset Management je uklonio osnivača Crispina Odeya iz partnerstva kompanije, kaže izvor Bloomberga.
10.06.2023
Hedž fondovi se klade protiv funte jer očekuju recesiju u UK
Srednja procena iz Bloombergove ankete predviđa da bi funta mogla da se nađe blizu nivoa od 1,26 dolara do kraja godine.
15.05.2023
Bridgewater udvostručio šortovanje u Evropi na 10,5$ miliona
Bridgewater se kladio protiv akcija kompanija kao što su ASML Holding, TotalEnergies, Sanofi i SAP.
23.06.2022
Hedž-fondovi imaju mandat da smanje tržišni rizik i to rade dosta dobro, ali postoji jedno "ali". Kako Sikošek objašnjava, taj rizik umanjen, a oni imaju i mandat da preuzimaju druge, netržišne rizike kako bi napravili ortogonalne prinose. "To bi bili prinosi koji nisu korelisani s prinosima tržišta iz kog uzimamo hartije od vrednosti. Njihov mandat je da prave te nekorelisane prinose, ali ako preuzimaju rizike koji nisu tržišni rizik. U ovome, hedž-fondovi na kraju završe, kao i svaka druga 'asset' klasa."
Krajem ovog meseca očekuju nas značajne odluke o kamatnoj stopi najvećih centralnih banaka, a njihove odluke značajno utiču na rebalansiranje portfolija hedž-fondova, Janko Sikošek kaže da su hedž-fondovi u proteklom periodu očekivali rast stopa, pa smo videli agresivnu prodavanje akcija tehnoloških kompanija.
"Ove godine vidimo da prinos na tržištu vode tech kompanije. Što može da bude signal da će faktor rasta opet imati vrednost u nekom narednom periodu zbog tog orkestriranog usporavanja ekonomije koje Fed sprovodi", kaže on.
I dok je Fed sprovodio svoju kampanju monetarnog zaoštravanja, na tržištu fiksnih prinosa i dalje smo ostali svedoci inverzne krive prinosa. Kako Sikošek objašnjava, inverzna kriva prinosa pokazuje očekivanja nižih stope u budućnosti, odnosno spuštanje stope u budućnosti koje će biti u suštini rezultat toga da je privreda orkestrirao sletela.
.webp){kind=icon}
