Glencore na čelu najvećih evropskih korporativnih transakcija u 2026.

Glencore Plc nalazi se na vrhu liste evropskih kompanija koje su stručnjaci za spajanja i akvizicije (M&A) identifikovali kao "potencijalne mete preuzimanja" u 2026, u trenutku kada je aktivnost sklapanja poslova ove godine u punom zamahu.

Glencore, koji je u pregovorima sa grupom Rio Tinto o stvaranju najveće rudarske kompanije na svetu, pomenut je osam puta u neformalnoj Bloombergovoj anketi sprovedenoj ovog meseca među 30 timova za arbitražu rizika, trgovaca i analitičara. Kompanije iz različitih sektora izdvojile su se u anketi, što odražava činjenicu da potencijalni kupci "bacaju širu mrežu" kako globalna ekonomija dobija na zamahu.

Francuska biotehnološka kompanija Abivax SA, čije su akcije porasle za više od 1.600 odsto u 2025. godini zahvaljujući potencijalu za preuzimanje i obećavajućim rezultatima kliničkih ispitivanja lekova, dobila je pet glasova. BP Plc, Delivery Hero SE, EasyJet Plc i Great Portland Estates Plc dobili su po četiri glasa.

Ispitanici su naveli da globalno okruženje za spajanja i akvizicije postaje sve povoljnije. Vrednost predloženih poslova širom sveta premašila je 63 milijarde dolara do 23. januara ove godine, što je tri puta više u odnosu na iznos zabeležen u istom periodu 2025. godine, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

"Nalazimo se u ranoj fazi povećanja obima M&A transakcija. Dok su prethodne godine bile više sektorski specifične, izgledi sada ukazuju na veoma zdravu globalnu sliku", rekao je Joseph Rotter, šef grupe za glavne strategije u kompaniji Neuberger Berman. "Trenutna američka administracija je naklonjena sklapanju poslova, što deluje podsticajno."

Predstavnici kompanija Glencore, Abivax i Delivery Hero odbili su da daju izjave. Portparol EasyJeta rekao je da je kompanija sigurna u svoju strategiju i fokusirana "na ostvarenje ambicioznih srednjoročnih ciljeva". Bloomberg je takođe kontaktirao sa kompanijama BP i Great Portland Estates radi komentara.

Razgovori između Rio Tinta i Glencorea navodno su najozbiljniji do sada, nakon što je takav dogovor decenijama bio nedostižan. Izvršni direktor Glencorea Gary Nagle nazvao je to najlogičnijim povezivanjem u rudarskoj industriji, u kojoj je talas transakcija u sektoru bakra već doveo do udruživanja kompanija poput Anglo American Plc i Teck Resources Ltd.

"Rio neće moći da dostigne vodeće kompanije u segmentu bakra bez velikog preuzimanja, a opcije se smanjuju nakon što je kombinacija Anglo-Teck postala nedostupna", rekao je Nicolas Marmurek iz kompanije Square Global Markets.

 

Kao što pokazuje popularnost Glencorea, akcije kompanija listiranih na londonskoj berzi i dalje su među najatraktivnijim metama, jer niske valuacije nastavljaju da privlače kupce. Indeksom FTSE 100 trguje se oko 15 odsto ispod indeksa Euro Stoxx 50 i približno 40 odsto ispod indeksa S&P 500, na osnovu vrednovanja u odnosu na procene dobiti. Među nedavnim pokušajima preuzimanja izdvojila se ponuda kompanije Zurich Insurance Group AG za Beazley Plc.

Mnoge kompanije koje se kotiraju na berzi u Ujedinjenom Kraljevstvu "izuzetno su privlačne i za kupce i za arbitražne trgovce rizikom", rekao je Patrick Sarch, šef odeljenja za javna spajanja i akvizicije u Ujedinjenom Kraljevstvu u advokatskoj kancelariji White & Case LLP. Razlog su, dodaje, "povoljne valuacije, pravila o preuzimanjima, podržavajući režim kontrole spajanja i režim direktnih stranih investicija".

BP-jeva gotovina predstavljala je oko 40 odsto njegove tržišne kapitalizacije na dan 30. septembar. To znači da bi naftni gigant mogao da "otkrije kupca", kaže Graham Simpson iz Canaccord Quest Researcha.

Iza Glencorea

Great Portland je ograničen svojom REIT strukturom, koja mu sužava mogućnost zadržavanja dobiti i reinvestiranja, rekao je Emmanuel Valavanis, analitičar prodaje akcija u kompaniji Forte Securities u Londonu.

"U privatnom vlasništvu ili kao deo veće grupe, ograničenja bi mogla da nestanu, počevši od veće operativne efikasnosti."

 

 

Simpson iz Canaccorda ističe tog graditelja nekretnina kao potencijalno "trofejno preuzimanje" za državni fond koji traži vrhunske nekretnine.

EasyJet se trguje uz značajan popust u odnosu na konkurente Ryanair Holdings Plc i Wizz Air Holdings Plc, što avio-kompaniju čini "veoma atraktivnom metom za akvizitora iz sektora avio-industrije, uz značajan sinergijski potencijal", rekao je Simpson. Kompanija je bila "klasična dugoročna, takozvana value zamka (lažno jeftina akcija) i vreme je da se akcionari oslobode svoje patnje".

Privlačnost Abivaxa, čije su akcije poslednjih nedelja naglo porasle zbog izveštaja o interesovanju kompanija poput AstraZeneca Plc i Eli Lilly & Co., proizlazi iz njegovog vodećeg kandidata za lek "obefazimod", koji se istražuje kao terapija za oblik zapaljenske bolesti creva. Kepler Cheuvreux je ranije ovog meseca povećao ciljnu cenu za kompaniju, navodeći da je Abivax "veoma atraktivna meta za preuzimanje u kasnoj fazi razvoja".

 

– U pisanju pomogli Naomi Kresge i Mitchell Ferman.