Chevron na putu da zaseni skoro sva spajanja i preuzimanja ove godine

Ove godine na tržištu spajanja i preuzimanja (engl. mergers and acquisitions – M&A) vladaju malo drugačija pravila. Nema mnogo velikih poslova, većinom se sklapaju ugovori sa srednjim kompanijama, s ciljem povećanja rasta i strateške transformacije, ocenio je One to One Corporate Finance, koji je nedavno objavio i popis najvećih takvih nagodbi. Iako lista M&A aktivnosti dosad ove godine nije delovala naročito impresivno, objava o najnovijoj transakciji mogla bi to da radikalno promeni - Chevron je u ponedeljak saopštio da će otkupiti Hess za 53 milijarde dolara, što će učvrstiti poziciju američkih kompanija u samom vrhu međunarodne naftne i gasne industrije.

Naime, iz španske kompanije za savetovanje srednjih firmi za M&A One to One skoro su poručili da je ova godina generalno bila uspešna kada je reč o svetskim aktivnostima spajanja i preuzimanja. Međutim, primetili su da se spajanja i preuzimanja u ovoj godini više sprovode zbog poslovnog restrukturiranja, regrutovanja zaposlenih (engl. acqui-hire deals), te međunarodnih strateških ciljeva.

Premda tvrde da se godina može oceniti uspešnom - a možda u svetskom privrednom kontekstu i treba to tako posmatrati, podaci pokazuju pad M&A aktivnosti. Prema izveštaju PwC, u prvoj polovini godine volumen i vrednost svetskih spajanja i preuzimanja pali su za četiri, odnosno za 12 odsto u odnosu na drugu polovinu 2022. godine.

Ako se uporede ovogodišnji rezultati s onima od prve polovine prošle godine, pad je još i veći – spajanja je bilo za devet, a preuzimanja za čak 39 odsto manje. U prvom polugodištu ove godine sklopljeno je 27.000 M&A ugovora u vrednosti od 1,2 milijarde dolara. U istom periodu lane je sklopljeno 29.747 takvih ugovora vrednih 1,96 milijardi dolara.

Lista najvećih ugovora spajanja i preuzimanja, prema One to Oneu

Broadcom–VMware

Njihov popis predvodi Broadcomovo preuzimanje američke tehnološke kompanije VMware vredno 69 milijardi dolara. To je preuzimanje najavljeno u maju prošle godine i tada je procenjeno na 61 milijardu dolara, ali s vremenom je ta vrednost porasla. Odobrenje britanskog regulatora za tržišno nadmetanje stiglo je krajem avgusta ove godine. S VMwareom u svom portfelju, američki proizvođač poluprovodnika trebalo bi da ubrza usvajanje tehnologija u oblaku, dok bi kompanija specijalizovana za virtuelizaciju tim ugovorom trebalo da dobije novi finansijski zamah za projekte istraživanja i razvoja.

Pfizer–Seagen

Na drugom mestu je Pfizerovo pripajanje Seagena vredno 43 milijarde dolara. Američka farmaceutska i biotehnološka firma objavila je u martu da planira da preuzme američki, takođe biotehnološki Seagen za 229 dolara po akciji. Očekuje se da će ugovor biti zaključen krajem ove ili početkom sledeće godine. Pfizer želi da proširi portfelj tom firmom kako bi unapredio onkološka dostignuća budući da Seagen razvija personalizovane metode lečenja raka antitelima. Kupovinom bi Pfizer 2030. godine mogao da dobije više od deset milijardi dolara prihoda.

Amgen–Horizon Therapeutics

Početkom oktobra izvršena je još jedna velika akvizicija u farmaceutskom sektoru. Američki Amgen preuzeo je Horizon Therapeutics za 27,8 milijardi dolara. Američka Federalna trgovinska komisija (engl. Federal Trade Commission) odobrila je transakciju u septembru.

Newmont–Newcrast Mining

Američki rudar zlata Newmont preuzima australijskog rivala Newcrast Mining za 17 milijardi dolara, čime jača poziciju jednog od najvećih svetskih proizvođača zlata. Newmont ima rudnike u Americi, Africi, Australiji i Papui Novoj Gvineji. Reuters navodi da će to biti treće najveće preuzimanje kada su u pitanju australijske kompanije i jedno od najvećih ove godine.

Bunge–Vittera

U najvećih pet, prema tom popisu, upisuje se i ugovor vredan 18 milijardi dolara kojim se američki trgovac žitom i prerađivač uljarica Bunge spaja s holandskom poljoprivrednom firmom Vittera. Spajanjem će nastati kompanija vredna 34 milijardi dolara, a Bunge bi trebalo da preuzme i 9,8 milijardi dolara Vitterinog duga. Zaključivanje ugovora očekuje se sredinom iduće godine.

Ostale nagodbe iz ove godine

Microsoft–Activision

Iako se ne nalazi na spisku One to Onea, jedno od najvećih ove godine svakako je i Microsoftovo preuzimanje Activisiona vredno 69 milijardi dolara. U oktobru je stiglo i odobrenje britanskih regulatora koji su jedini stajali na putu tom megaugovoru. Dogovor je mesecima visio o koncu zbog svetskih antimonopolskih regulatora, a Britanci su među prvima dali veto na transakciju. Ipak, stigao je neočekivani zamah nakon što je Microsoft pobedio na sudu protiv Savezne komisije za trgovinu.

Prema popisu najvećih investicija privatnog kapitala u ovoj godini koju je objavila američka kompanija Allvue, koja je razvila specijalizovani softver za privatne investicione fondove, najveća ovogodišnja akvizicija je ona japanske Toshibe. Upravni odbor te firme je u martu prihvatio ponudu za preuzimanje koju je predvodio fond privatnog kapitala Japan Industrial Partners. U privatizaciji Toshibe koja je izlistana na berzi u Tokiju, investitor je vrednost proizvođača elektroničke opreme procenio na dva biliona jena, odnosno 15,2 milijarde dolara.

CVC Capital Partners–Nexi?

Pre nekoliko dana objavljeno je da CVC Capital Partners razmatra da da ponudu za evropsku kompaniju za plaćanje Nexi. Iz fonda, kako je saznao Bloomberg, još nisu zvanično pristupili italijanskoj firmi, a upitno je i da li bi ona pristala na prodaju s obzirom na to da joj je tržišna kapitalizacija trenutno tek 8,8 milijardi dolara. Inače, evropski fond privatnog kapitala CVC Capital Partners se navodno sprema za izlazak na berzu, barem prema Bloombergovim izvorima. Ako se to dogodi, to bi bila najveća inicijalna javna ponuda u Evropi ove godine i jedna od najvećih ikad sprovedenih u tom sektoru.

Chevron–Hass

U ponedeljak je objavljeno i da Chevron kupuje Hass za 53 milijarde dolara. Chevron će platiti 171 dolar po akciji, sa premijom od oko 10 odsto na 20-dnevnu prosečnu cenu, navodi se u saopštenju koje je kompanija objavila ove nedelje. Akcionari Hessa dobiće 1.025 akcija Chevrona za svaku akciju Hessa, čime će ukupna vrednost kompanije biti 60 milijardi dolara, uključujući dug. Preuzimanjem će Chevron dobiti značajno uporište u Gvajani, južnoameričkoj zemlji koja je jedan od najnovijih svetskih proizvođača nafte. To će kompaniji omogućiti brži rast proizvodnje i izdašnije povrate investitorima.

Exxon Mobil–Pioneer Natural Resources

Kad se govori o energetskom sektoru, nemoguće je ne spomenuti i dogovor postignut pre nekoliko nedelja kada je Exxon Mobil pristao da kupi proizvođača nafte iz škriljaca Pioneer Natural Resources za 58 milijardi dolara. Te akvizicije su nastale pod pretpostavkom da će nafta i gas ostati centralni deo svetskog energetskog miksa u narednim decenijama.