Elixir dobio saglasnost za emisiju zelenih korporativnih obveznica

Komisija za hartije od vrednosti dala je saglasnost kompaniji Elixir za emisiju korporativnih obveznica koja se očekuje u martu, potvrdio je za Bloomberg Adriju Marko Janković, predsednik komisije.

Tu vest je prvo izneo ministar finansija Siniša Mali u četvrtak uveče na skupu "Budućnost beogradske berze", preneli su mediji. Ministar je naglasio da u Srbiji postoji devet korporacija koje su spremne da idu sa emisijom korporativnih obveznica, a da se još 15 kompanija sprema za to.

Janković naglašava da je Komisija za hartije od vrednosti u ponedeljak odobrila emisiju obveznica Elixira.

"Emisija je vrednosti od oko četiri milijarde dinara, a kamata će biti oko šest odsto", otkrio je Janković.

Obveznice dobile kreditni rejting

Prema njegovim rečima, primarna emisija korporativnih obveznica Elixira očekuje se u toku marta, a još se ne zna tačan datum.

"Ta primarna prodaja pokazaće uspešnost same emisije. Prag uspešnosti je inače 70 odsto, utvrđen prospektom. Očekujem da ta emisija bude uspešna s obzirom na kvalitet same kompanije i na to da su obveznice dobile kreditni rejting", ističe predsednik komisije.

Marko Janković; Foto: Bloomberg Adria

 

On dodaje da je dobijena i potvrda da se radi o zelenim obveznicama, tako da one ispunjavaju i ekološke kriterijume i standarde. "Očekujemo da to bude jedan dobar početak ovog našeg programa sa Svetskom bankom."

Elixir je jedna od kompanija koje će emitovati korporativne obveznice uz podršku Svetske banke od koje je dobila pravnu, konsultantsku i finansijsku podršku. "To mogu da očekuju sve firme koje budu deo ovog projekta."

 

 

Janković naglašava da postoji veći broj kandidata koji prolaze različite faze u procesu dobijanja saglasnosti za emisiju korporativnih obveznica.

"To sve iziskuje vreme, a neke firme su krenule ranije u sam proces i završile inicijalne faze, pa za njih znamo da su podobne i da mogu da budu deo projekta. Dok se neke druge nalaze u početnim fazama analize. Cilj nam je da sve firme koje prođu kroz projekat i emituju obveznice budu kvalitetne i da njihovi proizvodi budu na nivou očekivanja naših investitora."

Pavlović: Korist od emitovanja obveznica

Ministar finansija pozvao je sva preduzeća da iskoriste emisije korporativnih obveznica i doprinesu daljoj efikasnosti poslovanja i rastu. Na taj način će, objasnio je, obezbediti dodatne izvore finansiranja za nove proizvode, fabrike, postrojenja i sve ostalo što imaju kao poslovne ideje.

Mali je podsetio i da je Srbija uzela kredit od 30 miliona evra od Svetske banke za podršku u nastojanjima da produbi i dodatno razvije tržište kapitala. "Naša Srbija zaslužuje razvijeno, jako stabilno unapređeno tržište kapitala", istakao je ministar.

Vladan Pavlović iz Ipopema Securities kaže za Bloomberg Adriju da kompanije od emitovanja korporativnih obveznica mogu imati dosta koristi.

Vladan Pavlović; Foto: Bloomberg Adria

 

"S obzirom na to da je tržište korporativnih obveznica kod nas skoro pa nepostojeće, ovo je svakako pomak. Kompanije su uglavnom vezane za banke zato što imaju lakšu proceduru i niže troškove odobrenja po tom osnovu. U smislu da nemaju potrebe za animacijom investitora, prospektima, angažovanjima posrednika i prezentacijama, a banke ih već dobro poznaju i brzo odlučuju da li i pod kojim uslovima daju kredit", objašnjava Pavlović.

Ipak, on naglašava da kompanije od obveznica mogu imati koristi zato što mogu dobiti niže troškove zaduživanja.

"Sada, doduše, ulazimo u period pada kamatnih stopa, ali se one neće vratiti na one blizu nule kao ranije. Tako da još uvek ima prostora za jeftinije finansiranje duga ako se kompanija odluči za obveznicu. Takođe, na ovakav način mogu se finansirati i kompanije koje možda ne mogu dobiti kredit od banke, ali će u tom slučaju i kamata na obveznice biti veća zbog većeg rizika", zaključuje on.

Janković: Izazov oko troškova

Inače, prvi čovek Komisije za hartije od vrednosti je još polovinom novembra 2024. u intervjuu za Bloomberg Adriju na neki način najavio skorašnju emisiju obveznica Elixira. Janković je tada naveo da se očekuje izdavanje prve korporativne obveznice, u skladu sa projektom koji imaju sa Svetskom bankom, kompanije koja dolazi iz privatnog sektora. "Reč je o firmi koja je jedna od najprofitabilnijih u Srbiji i bavi se različitim oblastima - od zelene energije do reciklaže i uklanjanja otpada."

On je objasnio da se kroz projekat koji realizuju sa Svetskom bankom kompanijama dodeljuju eksperti u oblasti prava, finansijski posrednici i konsultanti, a ono što će biti novina jeste dodeljivanje kreditnog rejtinga. "Dakle, prvi put će se na našem tržištu desiti da emisija ima dodeljen kreditni rejting. Njega će dodeljivati nekoliko agencija koje su dobile dozvolu Evropske centralne banke."

Janković je naglasio i da im je najveći izazov bio da se pobrinu da troškovi celog procesa ostanu na prihvatljivom nivou. "Mogu da kažem da je trošak izdavanja korporativne obveznice sada na nivou koji je znatno ispod evropskog. Država će iz kredita Svetske banke dati emitentima određenu finansijsku podršku u smislu da će projekat snositi deo troškova koji će se onda refundirati od kompanije u slučaju uspešne emisije. To će biti moguće uraditi za najmanje 17 emitenata, pri čemu projekat ima cilj da se sve te emisije dogode u naredne tri godine - do 2027. godine."

NIS u decembru emitovao korporativne obveznice

Podsetimo, Naftna industrija Srbije (NIS) prva je emitovala korporativne obveznice u drugoj polovini decembra 2024. godine, malo nakon najave američkih sankcija protiv nje. 

 

 

U NIS-u su tada naveli da je predviđeni obim emisije iznosio 585.000 komada pojedinačne nominalne vrednosti od 10.000 dinara. "Obveznice su preko izabranog brokera ponuđene određenim investitorima, a minimalni iznos investiranja u primarnoj emisiji obveznica bio je 100.000 evra u dinarskoj protivvrednosti po zvaničnom srednjem kursu dinara prema evru Narodne banke Srbije", rekli su iz NIS-a za Bloomberg Adriju.

Prema drugim izvorima Bloomberg Adrije upućenim u dešavanja na finansijskom tržištu, NIS je na taj način za prvu emisiju ovih obveznica, ukupne vrednosti od oko 5,85 milijardi dinara, prikupio 1,87 milijardi dinara. To je nešto malo iznad 30 odsto ukupne emisije. Obveznice su izdate sa fiksnom kuponskom stopom od 6,5 odsto na godišnjem nivou i kvartalnom isplatom kamatnog kupona, kako je ranije i najavljivano.

S obzirom na to da je najmanji iznos za ulaganje u korporativne obveznice NIS-a 100.000 evra, očekivanja su da će za njih biti zainteresovani veliki igrači, a ne fizička lica. Takođe, zbog problema u finansiranju i tada još uvek najave američkih sankcija prema NIS-u, ocena je da su kupci bili mahom domaći investitori.