Federalne rezerve podigle su kamatne stope za 75 baznih poena, što je najveće povećanje od 1994. Predsedavajući Jerome Powell je nagovestio još jedan veliki korak sledećeg meseca, intenzivirajući borbu za obuzdavanje divlje inflacije.
Napadani od strane kritičara zbog toga što nisu predvideli najbrži rast cena u poslednje četiri decenije, a zatim i zbog toga što su bili prespori da reaguju, Powell i kolege su u sredu pojačali svoje napore da smanje cene podizanjem ciljnog raspona stope federalnih fondova na 1,5 odsto do 1,75 odsto.
Rekao je da će na sledećem sastanku kreatora politike verovatno biti još jedno povećanje od 75 ili 50 baznih poena. Oni predviđaju da će kamatne stope ove godine još više rasti, na 3,4 odsto do decembra i 3,8 odsto do kraja 2023. To je značajan porast sa 1,9 i 2,8 odsto koliko su predvideli u martovskim projekcijama.
"Jasno je da je današnje povećanje od 75 baznih poena nesvakidašnje veliko i ne očekujem da će potezi ove veličine biti uobičajeni", rekao je on na konferenciji za novinare posle sastanka u Vašingtonu.
Akcije su porasle, zaustavivši petodnevni pad koji je spustio S&P 500 za 10 odsto, dok su prinosi državnih obveznica pali, a dolar je krenuo naniže. Ekonomisti kompanije Barclays poručili su da očekuju da će Fed sledećeg meseca povećati stope samo za pola poena.
Powellova konferencija za štampu naišla je na "mnogo manje 'hawkish' reakcija (stav kojim se podržava održavanje visoke kamatne stope kako bi se oduzdala inflacija)" od inicijalne poruke - od povećanja od 75 baznih poena i izmenjenih projekcija stope za 2023, napisali su Krishna Guha i Peter Williams iz Evercore ISI-ja u belešci klijentima. "Fleksibilni 'hawkish' stav se pokazao kao kombinacija pogodna za rizik na tržištima."
Bloomberg
Ipak, potez u sredu je bio više "hawkish" od pomeranja od 50 baznih poena koje je prethodno nagovestio predsedavajući, koji je pobjasnio potrebu za ubrzanim tempom ukazujući na niz podataka koji su pokazali da se inflacija i očekivanja ubrzavaju.
Krajem prošle nedelje, istraživanje Univerziteta u Mičigenu pokazalo je da su očekivanja u vezi sa potrošačkom inflacijom porasla. Ispitanici su očekivali da će inflacija porasti za 5,4 odsto u narednoj godini, najviše od 1981. Dugoročna očekivanja na polju cena takođe predviđaju veći rast.
Preliminarne objave u junu bile su "prilično dramatične, i mi smo to primetili", rekao je Powell. "Jedan od faktora u našem donošenju odluke da krenemo sa 75 baznih poena danas je ono što smo videli u inflacionim očekivanjima", uz neočekivano visok rast indeksa potrošačkih cena za maj, objavljenog u petak
Ipak, čak i nakon novih podataka o inflaciji, većina ekonomista i trgovaca je i dalje predviđala povećanje od pola poena kao najverovatniji ishod - delom zato što Fed ne voli da izaziva iznenađenja na tržištima ili ubacuje sumnje u snagu svog vođenja stvari.
Trgovci i ekonomisti promenili su svoje prognoze na povećanje od 75 baznih poena nakon što su mediji u ponedeljak, uključujući Bloomberg News, sugerisali da bi kreatori politike razmotrili takav potez.
Dok je medijalno predviđanje zvaničnika za najvišu stopu bilo 3,8 odsto u 2023. godini, petoro je projektovalo referentnu stopu iznad četiri odsto. Trgovci na fjučers tržištima su polagali na najvišu stopu od oko četiri odsto pre objavljivanja – a predviđanja su vraćena na oko 3,8 odsto nakon što se Powell obratio.
Šta kaže Bloomberg Economics
"Najznačajnija promena u izjavi je izostavljanje fraze 'komitet očekuje da će se inflacija vratiti na cilj od dva odsto'. To sugeriše da FOMC (engl. Federal Open Market Committee - Federalni komitet za otvoreno tržište) vidi da pritisci na cene i dalje traju i da je postao zabrinutiji zbog potencijalnog smanjenja inflacionih očekivanja".
- Anna Wong, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby i Eliza Winger (ekonomisti)
FOMC "predviđa da će tekuća povećanja ciljanog opsega biti odgovarajuća", navodi se u saopštenju nakon dvodnevnog sastanka u Vašingtonu. "Komitet je snažno posvećen vraćanju inflacije na njen cilj od dva odsto."
Fed je ponovio da će smanjiti svoj ogromni bilans stanja za 47,5 milijardi dolara mesečno - potez koji je stupio na snagu 1. juna - povećavajući mesečni tempo od 95 milijardi dolara u septembru.
Centralni bankari su takođe revidirali svoje izglede za privredu sa scenarija "mekog sletanja" u martu na "teži pad", naglašavajući zahtevan zadatak sa kojim se Powell suočava dok pokušava da ukroti inflaciju koja je oko tri puta veća od cilja Feda od dva odsto, bez izazivanja recesije.
Pošto je upravo dobio potvrdu Senata za drugi četvorogodišnji mandat, Powell takođe mora da ponovo uspostavi kredibilitet Feda u borbi protiv inflacije kod investitora i kod Amerikanaca koji su besni zbog rastućih troškova života.
"Želeli bismo da vidimo smanjenje potražnje. Potražnja je još prilično uzavrela u privredi. Voleli bismo da vidimo kako tržište rada postaje bolje u balansiranju između ponude i potražnje", rekao je on, dodajući da zvaničnici neće "proglasiti pobedu" sve dok ne vide ubedljive dokaze da se inflacija smanjuje.
Ali on je odbacio sugestiju da Fed pokušava da izazove recesiju, rekavši da ne vidi "nikakav znak" šireg usporavanja, dok je uveravao Amerikance da se više stope mogu podneti.
"Izgleda da američka ekonomija drži jaku poziciju i ima dobre mogućnosti da se nosi sa višim kamatnim stopama", rekao je on.
Fed ima cilj inflaciju od dva odsto, merenu indeksom ličnih potrošačkih cena Ministarstva trgovine, koji je porastao za 6,3 odsto u poslednjih 12 meseci do aprila, što je blizu 40-godišnjeg maksimuma. Kreatori politike sada predviđaju napredovanje za 5,2 odsto ove godine, u odnosu na 4,3 odsto u martovskim projekcijama, na osnovu medijalne procene guvernera Feda i regionalnih zvaničnika.
Oni predviđaju usporavanje rasta bruto domaćeg proizvoda na 1,7 odsto ove godine u poređenju sa projekcijom rasta od 2,8 odsto u martu. Nezaposlenost bi na kraju 2024. mogla porasti na 4,1 odsto sa 3,6 odsto.
George Dissents
Glasanje FOMC-a, koje je uključilo novopoložene guvernere Lisu Cook i Philipa Jeffersona, zabeležilo je negodovanje predsednice Feda u Kanzas Sitiju Esther George, koja je priželjkivala povećanje od pola poena.
Powell će svedočiti pred Kongresom tokom dva dana sledeće nedelje, gde može očekivati da će biti osporavan zbog učinka svoje centralne banke.
Pošto su veći deo 2021. godine proveli predviđajući da će se rast inflacije nakon pandemije ublažiti, kreatori politike su više puta bili primorani da preispitaju koliko visoko očekuju da će ići povećanje stope, što dovodi finansijska tržišta u grč, dok se investitori prilagođavaju riziku od recesije.
Nedavni podaci pokazuju da su potrošnja domaćinstava i preduzeća u velikoj meri uzdržana, a izveštaj o maloprodaji ranije u sredu ukazao je na smanjenje potražnje u maju. Ali stalna rastuća inflacija predstavlja veliki politički problem za predsednika Joa Bidena i demokrate koji brane svoju tanku većinu u Kongresu na novembarskim izborima.
--Uz pomoć Sophie Caronello, Vinca Golla i Catarine Saraive.
.webp){kind=icon}
