IPO SpaceX-a otvara zlatno doba za finansijske savetnike pred nalet novog bogatstva

Ukoliko IPO kompanije SpaceX bude realizovan prema planu, to će predstavljati prekretnicu za mnoge od hiljada zaposlenih u kompaniji, koji će konačno moći da prodaju svoje akcije na javnom tržištu.

Ta perspektiva dovela je do naglog porasta potražnje za finansijskim savetnicima specijalizovanim za složene modele kompenzacije kroz akcije, kakve preferiraju tehnološki startapi, kao i za rešavanje ogromnih poreskih obaveza koje će verovatno uslediti.

"Radimo po 10 do 12 sati dnevno, čak i vikendom", rekao je Frank Alvarez, konsultant u kompaniji Tidemark Financial Partners iz San Dijega, koji među klijentima ima oko dve desetine zaposlenih u SpaceX-u. "Napetost i energija osećaju se u celoj kancelariji. Ovo je trenutno najintenzivniji period."

Deo te napetosti osećaju i njihovi klijenti, kažu savetnici. Pored iščekivanja životno značajnog finansijskog dobitka, inicijalna javna ponuda izaziva i složenije emocije, od zabrinutosti do konfuzije.

"Ne bih rekla da je baš kao dobitak na lutriji, ali kada dođe do iznenadnog bogatstva, do novostečenog bogatstva, potreban je drugačiji način razmišljanja", rekla je Angela Dorsey, finansijska planerka iz Kalifornije koja radi sa više klijenata zaposlenih u SpaceX-u. "Uzbuđeni su zbog toga, ali kada početno uzbuđenje prođe, pojavljuje se strah."

Prema rečima menadžera za upravljanje bogatstvom, pojedini zaposleni u dvadesetim i tridesetim godinama teško shvataju potrebu da uspostavljaju složene instrumente za planiranje nasleđa o kojima nisu očekivali da će morati da razmišljaju još nekoliko decenija.

"Razgovarate sa nekim ko ima 37 godina o GRAT-ovima, SLAT-ovima i neopozivim živim trustovima, a oni vam kažu: ‘Nikada u životu nisam čuo za ovo’", rekao je Alvarez, koji u proseku ima desetak sastanaka nedeljno sa zaposlenima u SpaceX-u. "Kažu: ‘Imam jednogodišnje dete kod kuće. O čemu vi pričate?’"

'Potpuno drugačija zver'

SpaceX ima više od 22.000 zaposlenih sa punim radnim vremenom širom sveta, među kojima su neki u kompaniji od njenog osnivanja pre 24 godine, dok su drugi pristupili nakon što je Elon Musk u februaru spojio raketnu kompaniju sa svojim poslovima iz oblasti veštačke inteligencije i društvenih mreža, xAI. SpaceX se priprema za izlazak na berzu već naredne nedelje, a Musk cilja procenu vrednosti od gotovo 1,8 biliona dolara.

U dokumentaciji S-1 podnetoj prošlog meseca kompanija je navela da stavlja "veliki naglasak na kompenzaciju kroz akcije", ali nije precizirala koliko je zaposlenih uključeno u taj program. SpaceX je tokom 2024. godine izdvojio više od 365 miliona akcija za zaposlene, direktore i konsultante kao deo njihove buduće naknade.

Kompanija će rezervisati do pet odsto akcija u okviru IPO-a za određene zaposlene, kao i za prijatelje i članove porodica svojih izvršnih rukovodilaca, saopštio je SpaceX u ponedeljak u izmenjenoj dokumentaciji. Kompanija planira da akcije u javnoj ponudi prodaje po ceni od 135 dolara po akciji, navela je u sredu.

SpaceX nije odgovorio na zahtev za komentar.

Decenijama postoji razvijen ekosistem finansijskih planera mnogi od njih na Zapadnoj obali SAD-a, koji su dobro upoznati sa složenostima načina na koji tehnološke kompanije strukturiraju kompenzaciju zaposlenih kroz akcije. Međutim, čak i u poređenju sa kompanijama kao što su Nvidia Corp. ili Tesla Inc., čije su akcije nedavno snažno porasle, brzina rasta SpaceX-a i relativna mladost njegove baze zaposlenih čine ga potpuno drugačijom pričom, kažu oni.

"Možete zamisliti mnogo ljudi između 27 i 35 godina koji poseduju između pet i 15 miliona dolara u akcijama, dok im sva ostala imovina van toga iznosi 20.000 dolara na Robinhood računu", rekao je Alvarez. "Prelaze iz faze: ‘Tek sam završio fakultet i ovo mi je prvi posao’, u fazu da postaju veoma bogate osobe.“

Problemi sa periodom zabrane prodaje

Dodatno, zaposleni su imali veoma malo vremena da se pripreme za prodaju svojih akcija. Godinama je najviše rukovodstvo raketne kompanije insistiralo da je IPO daleka mogućnost, a predsednica Gwynne Shotwell izjavila je u intervjuu 2018. godine da kompanija neće izaći na berzu dok ne bude redovno letela na Mars.

Iako su zaposleni mogli da prodaju akcije i obezbeđuju likvidnost kroz redovne tenderske ponude, javna ponuda je uvek delovala veoma daleko, što znači da su mnogi zaposleni koji nisu bili blizu penzije poslednjih meseci morali ubrzano da sređuju svoje finansije.

"Pre objave IPO-a uglavnom sam radila sa starijim zaposlenima" koji su "znali da im se penzija približava", rekla je Dorsey. "Sada mlađi ljudi zaista nisu spremni."

IPO SpaceX-a za zaposlene otvara više pitanja nego tipična javna ponuda. Najveće za mnoge jeste da li i kada prodati akcije. Prospekt kompanije navodi niz događaja koji bi mogli omogućiti da određeni delovi akcija zaposlenih postanu podobni za javnu prodaju pre standardnog perioda zabrane prodaje od 180 dana. To uključuje niz kriterijuma vezanih za prve dve kvartalne objave rezultata kompanije.

"Lično ne mislim da sam ikada video ovako složen period zabrane prodaje", rekao je Kris Barney, bivši investicioni bankar i nekadašnji zaposleni u tehnološkoj industriji koji je osnovao kompaniju za upravljanje bogatstvom u Charlotteu u Severnoj Karolini, specijalizovanu za kompenzaciju kroz akcije.

Za neke je potrebno dosta ubeđivanja da prodaju bilo kakve akcije. Savetnici kažu da mnogi klijenti oklevaju da diverzifikuju imovinu nakon što su zahvaljujući rastu vrednosti SpaceX-a tokom poslednjih nekoliko godina višestruko povećali svoju neto vrednost.

"Veruju da njihove akcije odavde mogu još da porastu deset puta", rekao je Alvarez. "Iz ugla finansijskog planiranja nikada se ne kladite protiv Elona, ali ipak vodite razgovore u kojima kažete: ‘Razumem, slažem se sa vama, međutim istorija nije na našoj strani kada su u pitanju IPO-i.’"

Generacijsko bogatstvo

Dok su zaposleni u SpaceX-u u Kaliforniji okruženi brojnim lokalnim finansijskim planerima koji dobro poznaju specifična pitanja kompenzacije kroz akcije, oni koji rade iz sedišta kompanije u Starbaseu u Teksasu suočavaju se sa drugačijim izazovima.

Akcije kao deo naknade ne dobijaju samo inženjeri i operativno osoblje, rekao je Michael Limas, finansijski planer iz obližnjeg pograničnog grada Brownsvillea, već i zaposleni koji nisu tehničke struke, poput kuvara i varioca.

"SpaceX je bio veoma naklonjen dodeli opcija na različitim nivoima, od vrha do dna organizacije", rekao je Limas. "To je nešto jedinstveno za ovo područje."

Godinama su zaposleni u SpaceX-u imali samo nejasnu predstavu o privatnoj vrednosti svojih akcija. Međutim, sada kada je IPO na korak od realizacije, suočavanje sa tom realnošću "unosi mnogo više nervoze u celu situaciju", rekao je Alvarez.

Veliki deo stresa proizlazi iz osećaja da je ovo možda njihova jedina prilika da stvore generacijsko bogatstvo za sebe i svoje porodice, te da je od presudne važnosti da donesu prave odluke, kažu menadžeri za upravljanje bogatstvom.

"Postoji strah od toga da će se kasnije kajati i da neće sve izvesti na najbolji način", rekao je Barney. "Kada je reč o bogatstvu koje menja život, želite da budete sigurni u odluke koje donosite."