Govor čelnika američkih federalnih rezervi (Fed) u kojem je naznačio da će Fed nastaviti da se čvrsto bori protiv inflacije, razočarao je investitore krajem prošle nedelje, a loša je vest i za ministre finansija u regiji. Jerome Powell je dao do znanja da će kamatne stope u najvećoj svetskoj ekonomiji i dalje biti povišene, što je negativan znak "za rizičnije izdavaoce poput državnih obveznica Adria regije", ističu u svojoj ad hoc objavi analitičari Bloomberg Adrije.
Napominju kako do kraja godine nema velikih dospeća državnih dužničkih vrednosnica pa će trezori biti usredsređeni na "predfinansiranje za 2023", a u tom pogledu osnovni pokazatelji su "negativni za troškove državnog zaduživanja" u nadolazećem periodu. Analitičari dodaju da, iako se u regionu zbog "nestabilnih globalnih finansijskih tržišta" može očekivati negativan trend u cenama, većina negativnih vesti već je ukalkulisana u njih.
Od sredine jula, finansijska tržišta su obeležena umerenim poboljšanjem. Petogodišnji nominalni prinosi za države poput Severne Makedonije i Srbije su sniženi – za Makedoniju 130 baznih bodova, a za Srbiju 32 boda. No od toga još je važniji pad u razlikama u odnosu na referentne obveznice, tzv. spreadovima, koji je najviši bio u S. Makedoniji i Srbiji, dok je nešto niži bio za Hrvatsku. Spreadovi za Sloveniju bili su nepromenjeni.
Analitički tim Bloomberg Adrije smatra da će u nadolazećem razdoblju pod manjim pritiskom biti spreadovi za manje rizične izdavače. U skladu sa tim, "držimo da će bolje proći Slovenija i Hrvatska za razliku od država poput Rumunije i Mađarske, a neće bitno bolje proći niti Srbija i druge zemlje Adria regije", pišu oni.
U svojim pokušajima predfinansiranja za 2023. države će pokušavati uhvatiti povoljne trenutke smirivanja na globalnim finansijskim tržištima jer investitori i dalje traže atraktivne prinose, napominju analitičari.
Takođe smatraju da će doći do rasta kamatnih stopa i u privatnom sektoru, i to zbog opšteg rasta cene novca kao posledice borbe s inflacijom, ali ne smatraju da će biti bitnog rasta kamatnih stopa na kredite na lokalnim tržištima jer će pritisci na rast barem delimično biti ublaženi padom potražnje za kreditima zbog slabljenja ekonomske aktivnosti.
.webp){kind=icon}
