Kompanija Apollo Global Management prodaće obveznice u vrednosti 1,8 milijardi dolara. Konkretne dužničke hartije od vrednosti zasnovane su na prvoj sekuritizaciji autorskih prava kompanije Concord Music Royalties, a Apollo je otkupio i najveću količinu izdatog duga.
Transakcija kompanije Concord je najveći iznos izdvojen za obveznica zasnovane na prihodima od autorskih prava, tvrdi Bret Leas, iz kompanije Apollo. Obveznica uključuje prihode od autorskih prava, kako na objavljivanje tako i snimanje zvuka, iz kataloga od preko million muzičkih sadržaja, među kojima se nalaze pesme bendova Genesis, R.E.M. i Rodgers and Hammerstein.
Kompanija, koja se bavi upravljanjem alternativnim investicionim instrumentima, zvanično je počela da reklamira obveznice nakon što je američki Dan zahvalnosti poboljšao poslovanje njenog odeljka za kapitalna rešenja. Kompanija se složila da potvrdi dogovor velikim ulaganjem iz fonda Athene, dok su ostali fondovi u vlasništvu Apolla kupili nekoliko drugih paketa hartija od vrednosti. Ostatak je prodat ostalim kupcima obveznica, a kompanija JPMorgan Chase & Co. je bila posrednik u kreiranju takozvanog sindikalnog dogovora.
Zastupnik kompanije JPMorgan nije odmah odgovorio na zahtev za komentar.
Predsednik kompanije Concord Bob Valentine izjavio je da će ova prodaja dozvoliti kompaniji ne samo da investira u dodatne akvizicije sadržaja, već i da proširi svoje izdavačke kuće i otkrije nove umetnike. Takođe je izjavio da ova prodaja neće biti prvi put da se kompanija okreće obveznica usled potrebe za dodatnim finansiranjem.
"Ovim se stvara novi izvor dugotrajnog kapitala, za koji se nadamo da će vremenom porasti", rekao je.
Bloomberg Mercury
Iako je ovo prvi dogovor o izdavanju obveznice zasnovane na drugom investicionom instrumentu za Concord, on nije jedini koji je obavljen ove godine. Kompanija Hipgnosis Song Management je u avgustu prodala prvu tranšu, dok je KKR Credit Advisors to učinila u februaru.
"Sekuritizacija njihovog opsežnog kataloga bila je način da kompanija pristupi jeftinijim dugovima na jednom dubokom tržištu, u vreme kada su javna tržišta nestabilnija", izjavio je Leas. "Proširili smo dogovor kao odgovor na potražnju investitora i visokokvalitetnih kupaca, poput osiguravajućih kompanija ili menadžera koji upravljaju novcem."
Ponuda petogodišnjih obveznica je došla u trenutku blagog zatezanja tržišta zasnovanog na drugim investicionim instrumentima. Razlika na prinose na najveću tranšu nižerazrednih autoobveznica porastla je sa 110 na 125 baznih poena. Sekuritizacija Concorda je uspela da se popne 340 baznih poena iznad referentne interpolirane krive.
Apollo je ranije sklapao slične dogovore na privatnom tržištu, izjavio je Leas.
"Concord je jedan od vodećih nezavisnih menadžera za prihode na muzička prava širom sveta, uz katalog koji je, pored visokog kvaliteta i veoma diverzifikovan", izjavio je Paul Sipio, direktor Apollo Capital Solutions.
Agencija Kroll Rating Bond je ocenila sekuritizaciju Concorda sa A+. Vrednost kataloga se procenjuje na preko četiri milijarde dolara, a odnos zajma i vrednosti je na oko 44 odsto, izjavljeno je iz kompanije osmog decembra.
Godišnji prihod Concorda je navodno 500 miliona dolara, a većinu poseduje mičigenski penzioni fond. Kompanija je ranije ove godine tražila ponude za preuzimanje za šest milijardi dolara, ali one su dostigle pet milijardi dolara, zbog čega se odustalo od dogovora. Valentine je rekao da su na taj način kompanija i njeni vlasnici postali svesni okvirne valuacije Concorda na tržištu.
"Kada smo završili sa tim procesom, preduzeli smo logičan sledeći korak", rekao je.
Ove godine, ponuda hartija od vrednosti koje su zasnovane na alternativnim investicionim instrumentima je manja nego 2021. godine, beležeći pad od skoro 12 odsto u izdavanju na godišnjem nivou, pokazuju podaci Bloomberga.
.webp){kind=icon}
