Trump izazvao petominutni skok tržišta i poslao jasnu poruku Wall Streetu

Samo nekoliko trenutaka nakon što je Donald Trump odustao od pretnje da će bombardovati iransku energetsku infrastrukturu u objavi na Truth Social u 7.05 ujutru, cene nafte su pale za više od 13 odsto, prinosi na američke državne obveznice su takođe naglo pali, a trgovci su signalizirali da će američke akcije snažno porasti na otvaranju berze.

Gotovo da nije ni bilo važno to što je manje od sat vremena kasnije Iran demantovao Trumpovu tvrdnju da su pregovori u toku. Na Wall Streetu je poruka bila jasna: Trump je, barem zasad, spreman da okonča rat koji je globalnu ekonomiju gurnuo ka krizi, otkako ga je započeo pre nešto više od tri nedelje.

"Ako se ovo ne reši u narednih sedam do deset dana, suočićemo se sa zatvaranjem globalne ekonomije nalik onom tokom pandemije", rekao je Marko Papic, glavni strateg u BCA Researchu. "Današnja objava sugeriše da je Trump svestan da bi realna ekonomija mogla da se nađe na ivici ponora."

 

Potez predsednika SAD izazvao je snažan, petominutni rast tržišta koji je obeležio najvolatilniji trgovački dan na Wall Streetu od početka američko-izraelskog rata protiv Irana. Takođe je podsetio na nagle zaokrete koje su trgovci pretrpeli prošlog aprila, kada je Trump povukao globalna finansijska tržišta sa ivice ponora pauziranjem trgovinskog rata. Kao i tada, njegova objava bila je delimično usmerena na investitore uznemirene posledicama, kako bi se izbegla nova rasprodaja na početku nedelje, prema izvorima upućenim u situaciju.

Nakon otvaranja američkih tržišta u ponedeljak, indeks S&P 500 skočio je 2,2 odsto, što je najveći rast od maja. Prinos na dvogodišnje američke obveznice u jednom trenutku pao je za 0,22 procentna poena sa najviših nivoa na 3,79 odsto. Brent je pao ispod 100 dolara po barelu, dolar je oslabio, dok su evropska tržišta akcija i obveznica nadoknadila gubitke i završila dan u plusu.

Ipak, ispod površine su ostale sumnje da će Trump uspeti da okonča rat jednako lako kao što ga je započeo. Kako je taj narativ jačao, tako su početni dobici počeli da blede širom tržišta - naglašavajući ograničenu sposobnost predsednika SAD da verbalnim porukama utiče na investitore koji se pripremaju za period potencijalno dugotrajne nestabilnosti na Bliskom istoku.

"Brine me to što ovo više nije Trumpova odluka, ne na isti način kao što su carine mogle da se povuku", rekao je Brad Conger, glavni investicioni direktor u Hirtle Callaghanu. "Oni koji su ohrabreni Trumpovom reakcijom na tržišta - njihovo poverenje je pogrešno."

Tokom Trumpove prve godine povratka u Belu kuću, trgovci su naučili da očekuju da će Trump promeniti politički kurs ako posledice njegovih poteza izazovu pad tržišta. To je postalo poznato kao "TACO trade" (skraćeno od "Trump always chickens out"), što je učvrstilo mentalitet kupovine na padovima dok je iznosio pretnje trgovinskim ratom, pominjao invaziju na Grenland i kritikovao Jeromea Powella.

 

Rat protiv Irana narušio je to uverenje. Neprijateljstva su eskalirala tokom poslednjih nedelja, dok je Trump čas tvrdio da pobeđuje u ratu, čas kritikovao saveznike zbog izostanka podrške SAD. Iransko rukovodstvo i dalje kontroliše zemlju, a zatvaranjem Ormuskog moreuza praktično je blokiralo ključne energetske tokove za ostatak sveta.

Posledice su postale sve vidljivije prošle nedelje. Kako rast cena energenata stvara potencijalno novi inflatorni šok, trgovci su počeli da se pozicioniraju za povećanje kamatnih stopa centralnih banaka širom sveta. To je povećalo rizik od stagflacije (slabog rasta uz rast cena) i izbrisalo više od 2,5 biliona dolara sa globalnog tržišta obveznica, koje je na putu da zabeleži najveći mesečni pad u više od tri godine. Istovremeno, to pokazuje koliko rat potkopava druge ciljeve Trumpove administracije: niže kamatne stope na stambene kredite, niže cene nafte i narativ o stabilnoj ekonomiji pred ovogodišnje kongresne izbore.

Iako je Trump više puta kritikovao Jeromea Powella zbog toga što ne smanjuje troškove zaduživanja, prinos na dvogodišnje obveznice do petka je porastao za više od pola procentnog poena od početka rata, zbog straha da će inflacija vezati ruke centralnoj banci.

"Iako predsednik Trump očigledno pokušava da pronađe načine da obuzda rast cena nafte, moguće je da su tržišta obveznica još jednom bila ta koja su ga primorala na ovaj potez", rekao je Tom Garretson iz RBC Wealth Managementa.

Nakon što su akcije pale u petak, gurnuvši S&P 500 u najduži niz nedeljnih gubitaka u poslednjih godinu dana, Trump je na društvenim mrežama poručio da je "veoma blizu" ostvarivanja ciljeva i da razmatra smanjenje vojnih aktivnosti na Bliskom istoku. Kasnije je zapretio napadom na iransku elektroenergetsku infrastrukturu ako zemlja ne otvori Ormuski moreuz u roku od 48 sati. Zatim je u ponedeljak rekao da će to odložiti za pet dana, pozivajući se na napredak u pregovorima koje je Iran demantovao.

Za mnoge, Trumpovi promenljivi stavovi i dobro poznata istorija netačnih izjava, preuveličavanja i neistina narušile su njegov kredibilitet na finansijskim tržištima.

Jordan Rochester, strateg u Mizuho Banku, rekao je da komunikacija Bele kuće stvara haos u pozicioniranju investitora.

"Najveći problem nije predvideti rat, već komunikaciju iz Bele kuće i koliko će tržišta reagovati na nju", naveo je u belešci klijentima. "Ostajemo na tržištu koje je zbunjeno - da li je ovo kredibilan signal da se bliži kraj ili još jedan 'navodno maltene završen' trenutak", dodao je.

Investitori sumnjaju da su Trumpovi komentari u ponedeljak više od kratkoročnog pokušaja da se podupru tržišta. Do zatvaranja berze, S&P 500 je smanjio rast na oko 1,2 odsto, dok je i rast tržišta obveznica oslabio.

"Istina je stvar percepcije, a Trumpovo kolebanje stvara nesigurnost na već postojeću nesigurnost, što sprečava pad tržišta koji bi inače bio vođen samouverenim 'medvedima'", rekao je Michael Kantrowitz, glavni investicioni strateg u Piper Sandler & Co. "Sve ovo kupuje vreme i sprečava preterano samopouzdanje na tržištima - nabolje ili nagore."