Nakon godine obeležene neizvesnošću oko carina, evropski industrijski giganti očekuju solidnu 2026, dok se nastavlja izgradnja data centara, ubrzava potražnja za elektrifikacijom i oporavlja proizvodna aktivnost.
Indeks Stoxx Europe 600 za industrijski sektor očekuje rast zarade po akciji od skoro 13 odsto naredne godine, u poređenju sa rastom od 6,6 odsto u 2025. godini, pokazuju podaci Bloomberg Intelligencea.
Očekivanja su posebno visoka za kompanije izložene infrastrukturi veštačke inteligencije - uključujući francuski Schneider Electric SE, nemački Siemens Energy AG i italijanski Prysmian SpA.
"Njihov hardver za napajanje i digitalni slojevi nude investitorima mogućnost monetizacije rasta u AI-ju koja nije vezana za određenu tehnološku kompaniju, model ili platformu", rekli su analitičari BI-ja Omid Vaziri i Pauline Eschbach. To ovoj grupi kompanija iz oblasti energetike pruža "najjaču vidljivost zarade" u sektoru, dodali su.
Nedavno predstavljena strategija Schneider Electrica za 2030. godinu dobro je prihvaćena na tržištu i obećava dobru 2026. godinu. Konsenzus očekivanja za organski rast prodaje od oko osam odsto za narednu godinu smatra se "preniskim", kaže analitičara Citigroupa Martin Wilkie, koji očekuje rast od oko 10 odsto.
Snažna knjiga narudžbina Siemens Energyja takođe je obećavajuća, rekli su Vaziri i Bhawin Thakker iz BI-ja, pri čemu je oko 85 odsto očekivane prodaje kompanije u 2026. već pokriveno postojećim ugovorima.
"Ovo je trka za električnom energijom koliko i za AI-jem, što pokreće višegodišnji investicioni ciklus", rekao je analitičar Deutsche Banka Gael de Bray, dodajući da će Schneider Electric i Siemens Energy biti ključni korisnici.
Nemački fiskalni stimulans, sa 500 milijardi evra (586 milijardi dolara) izdvojenih za infrastrukturne projekte, takođe će biti glavni katalizator za 2026. godinu, dok bi aktuelna tema ponovnog naoružavanja u Evropi trebalo da se odrazi u većem broju narudžbina za kompanije kao što su Rheinmetall AG, Leonardo SpA i Saab AB.
Za kompanije koje nisu izložene velikim strukturnim pokretačima kao što su elektroenergetske mreže ili odbrambena industrija, povoljni faktori i dalje postoje. Industrijski giganti sa kratkim ciklusom - uključujući švedske kompanije SKF AB i Sandvik AB, koje su ove godine bile ograničene valutnim fluktuacijama i trgovinskim tenzijama, mogli bi da vide oporavak na svojim tržištima kako se investicioni ciklusi nastavljaju.
"Za razliku od prošle godine, očekuje se da će sva krajnja tržišta zabeležiti pozitivan rast ili barem ostati neutralna, uključujući stambeni sektor i kamione", rekao je De Bray. Sandvik bi posebno mogao da zabeleži rast potražnje za rudarskom opremom dok cene zlata i bakra nastavljaju da rastu.
U međuvremenu, verovatan oporavak industrije poluprovodnika koristio bi proizvođačima vakuumskih rešenja VAT Group AG i Atlas Copco AB, dok bi poboljšanja u građevinskoj aktivnosti mogla da unaprede poslovanje proizvođača brava Assa Abloy AB i pružaoca sistema za merenje Hexagon AB, kažu Thakker i Vaziri.
Neka druga krajnja tržišta su slabija. Brige oko viška nafte drže cene sirove nafte pod kontrolom, što potencijalno ograničava budžete naftnih kompanija i pogađa firme izložene ovom sektoru. Kompanije izložene automobilskoj industriji, uključujući SKF, Atlas Copco i Siemens AG, takođe bi mogle osetiti pritisak jer su potražnja i konkurentski pritisci još ograničeni u sektoru koji izlazi iz posebno teške godine.
Nastavljeni poremećaji u lancima snabdevanja i slaba potražnja u stambenom sektoru u Kini takođe bi mogli predstavljati prepreku za kompanije izložene tržištima gradnje, kao što su proizvođač toplotnih pumpi NIBE Industrier AB ili proizvođač liftova Kone Oyj, kao i kompanije zavisne od globalne trgovine poput dobavljača propelera za brodove Wartsila Oyj.
Ali sa postepenim ublažavanjem trgovinskih tenzija i sve stabilnijim pokretačima rasta, evropski industrijski sektor izgleda spreman za dobru godinu. "Verujemo da se plima okreće za kompanije sa kratkim ciklusom i da će neizvesnosti oko carina u 2025. ustupiti mesto potencijalnim pozitivnim iznenađenjima u marginama u 2026", rekao je De Bray iz Deutsche Bank-a.
.webp){kind=icon}
