Euribor jeste na nizbrdici, ali ima još prepreka

Ništa od letnjeg smanjenja euribora - Evropska centralna banka zadržala je kamatu na junskih 4,25 odsto. Da li je smanjenje izvesno tek na jesen? Ivana Todorović, docentkinja Fakulteta FEFA, kaže za Bloomberg Adriju da će tu odluku prva žena ECB Christine Lagarde doneti tek kada se uveri da je inflacija na sigurnoj silaznoj putanji.

"Odluka o tome da se ne menja visina kamate vođena je činjenicom da su podaci o ekonomskom rastu malo iznenadili, odnosno da je ekonomski rast, iako sporiji, zapravo vođen uslugama. A to je ono što donosioci mera monetarne politike ne žele da vide - da snižavanjem kamatnih stopa zapravo daju bilo kakav podsticaj nekom potencijalnom rastu inflacije", smatra Ivana Todorović. 

Posebno, dodaje ona, kada vidimo da je inflacija i dalje na toj opadajućoj putanji, ali to nisu neke drastične promene.

"Dakle, pad je bio prilično mali. Projekcija je ostala onakva kakvu su inicijalno najavili i verujem da će oni sada sačekati da prođe leto, eventualno Olimpijske igre koje mogu doneti jedan značajan podsticaj rastu cena u jednoj od najvećih ekonomija u evrozoni. Tako da će onda nakon prolaska leta ponovo sagledati situaciju i preispitati svoju odluku, dakle u kojoj meri nastaviti sa relaksacijom", ističe ona.

Ivana Todorović/Bloomberg Adria TV

 

Prema njenim rečima, ECB neće pratiti u tolikoj meri poteze američkih Federalnih rezervi, već će se rukovoditi svojim stavom da je jedino merilo - ciljana inflacija od dva odsto.

"Evropska unija je platila visoku cenu visoke inflacije i shvatili su da Evropa nije spremna da se opet bori sa tako visokim cenama. To je za njih bilo veliko iznenađenje. Verujem da, dok ne budu potpuno sigurni da je inflacija na silaznoj putanji, i bez obzira šta god drugi radili - ECB će se doslovno držati toga da sve svoje odluke donosi u skladu sa tim da inflacija bude u granicama cilja", navodi naša sagovornica.

Tržišta percipiraju pad kamata

Nakon odluke ECB, kamatna stopa na depozite ostaće 3,75 odsto, na glavne operacije refinansiranja 4,25 odsto, a na marginalne kreditne olakšice 4,5 odsto. Kamate su pre juna bile najviše od osnivanja evrozone.

bloomberg adria TV

 

"Tržišta verovatno već percipiraju smanjenje kamatnih stopa. Nakon dugo vremena vidi se da su kamatne stope na duže ročnosti niže, kao što je, recimo, 12-mesečni euribor ispod šestomesečnog. To je onda indikator da će u narednom periodu kamatne stope padati. Kada će se to konkretno odraziti na rate kredita, zavisiće pre svega od ugovora sa bankom. Postoje banke koje varijabilnu kamatnu stopu prilagođavaju na tromesečnom nivou, a postoje i one koje to rade na šestomesečnom nivou. Ono što je bitno za Srbiju, gde je većina kredita privredi i građanima indeksirana u evrima, jeste da mi do kraja godine imamo na snazi odluku Narodne banke kojom su zapravo posredno poslovne banke ograničile svoje marže. Tako da na kraju 2024. godine poslovne banke imaju mogućnost da ponovo podignu i marže", precizira Ivana Todorović.

Bloomberg Adria TV

 

Kada je reč o Srbiji, NBS je prošle nedelje smanjila referentnu kamatnu stopu za 0,25 odsto na šest odsto. Procena analitičkog tima Bloomberg Adrije je da će do kraja godine ona iznositi pet odsto. NBS se sastaje svakog meseca i guverner Jorgovanka Tabaković sledeću odluku o smanjenju kamatne stope može doneti već u avgustu. Ivana Todorović smatra da će i NBS pažljivo pratiti podatke o inflaciji, koja s 4,5 odsto jeste u granicama cilja, a to je pozitivan znak.

"Da li će ove godine stići i do donje granice cilja od 1,5 odsto, teško je predvideti jer to zavisi i kolika će biti inflacija u okruženju. Srbija ima dobar deo uvozne inflacije, a imajući u vidu da imamo dosta toga i u potrošačkom korpusu koji stiže iz uvoza, zavisiće i od jednokratnih faktora poput cena hrane i energenata", objašnjava ona.

Šta je uticalo na smanjenje belibora prošlog meseca i kako će se kretati cena zaduživanja u dinarima, pogledajte opširnije u videu.

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar