Svet do 2030: krah kineskog ekonomskog sna i još jedna svetska recesija?

Kina više ne može da se nada poziciji najveće privrede sveta. Japan i Nemačku će prestići Indija. A iako su Sjedinjene Američke Države i dalje na vrhu - grubo buđenje u sektoru nekretnina moglo bi da prodrma do sada rezilijentnu ekonomiju. 

Svetski ekonomski pejzaž će u narednim decenijama biti obeležen velikim previranjima, ocenio je u intervjuu za Bloomberg Adria Connect bivši stariji savetnik i zamenik direktora Međunarodnog monetarnog fonda i saradnik American Enterprise instituta Desmond Lachman. 

Japan gubi trku zbog slabog jena

Japan je izgubio svoj status treće najveće svetske privrede nakon što je u poslednjem tromesečju 2023. zabeležio još jedan recesivni kvartal. Slaba domaća potrošnja u svetlu svetske inflacije dodatno komplikuje odluku Banke Japana o prvom povećanju kamatnih stopa od 2007. godine, koje je očekivano u aprilu ove godine. 

Kabinet Japana

 

Istovremeno, pad jena na najniže nivoe od novembra preti da podstakne inflatorni pritisak u narednim mesecima. Japanski jen je pre dve godine trgovao za oko 100 jena prema dolaru, a sada iznosi oko 150 jena prema dolaru. Kada pretvorimo BDP Japana u dolare, prelaskom jena sa 100 na 150 prema dolaru, jedna trećina japanskog BDP nestaje, objašnjava Lachman.

"Ovo bi mogao biti privremeni fenomen jer će japanski jen jačati kada Japan pređe na drugačiju vrstu monetarne politike, pa će se i BDP u dolarima povećavati", kaže Lachman za Bloomberg Adria Connect.

Rast populacije - kec u rukavu na duge staze

Ipak, to ne znači da Japan ne gubi veliku trku. Sa mesta treće najveće svetske ekonomije svrgnula ga je Nemačka, koja se i sama suočava sa privrednom stagnacijom i pesimističnim izgledima za dugoročni rast. 

Njih će na toj poziciji već pre kraja ove decenije najverovatnije zameniti Indija. Jedna prednost koju Indija ima u odnosu na Nemačku i Japan jeste rast populacije. 

Međunarodni monetarni fond

 

"Ako Indiju uporedimo sa Kinom, i tu je vidljivo da radno stanovništvo Kine opada. Očekujem da će Indija biti jedna od većih privreda zbog stanovništva i da će se jaz između Indije i Kine smanjiti u narednih 10 godina", navodi Lachman.

Kraj kineskog ekonomskog čuda

Uprkos visokim očekivanjima nakon završetka strogih kovid karantina, Kina u 2023. nije uspela da ubaci svoju privredu u željenu brzinu. Domaća potrošnja i industrijska aktivnost su i dalje usporeni, a kriza u sektoru nekretnina još jedan je u nizu problema koji vlasti u Pekingu moraju da prevaziđu na putu do ambicioznih ekonomskih ciljeva. 

 

Sve je izvesnije - Kina gubi trku za vrh svetske privrede, koji joj je pre pandemije kovida praktično bio zagarantovan već početkom naredne decenije. Prema procenama analitičara Bloomberga, rast BDP-a Kine iznosiće 3,5 odsto u 2030. godini, 2,8 odsto u 2040. i blizu jednog procenta 2050. 

Sa tim projekcijama, Kina će tek sredinom 2040-ih premašiti američku ekonomiju, ali i to će biti tek privremeno. 

Bloomberg

 

"Na kineskom stambenom i kredinom tržištu stvoren je mehur koji je sada pukao. Iznos kredita povećao se na 100 procenata od BDP-a, dok stambeni sektor čini 30 odsto privrede, pa njegov pad ima značajne posledice po celokupnu privredu. Kina je na putu ka onome što će biti izgubljena privredna decenija. Rast od osam odsto koji je nekad imala, smanjiće se na dva procenta, što nije bolje od Sjedinjenih Američkih Država. Kina je u velikoj nevolji i neće uskoro izaći iz tog nereda", kaže Lachman.

Hoće li nekretnine ponovo povući svet u recesiju

Sektor nekretnina mogao bi da bude bolna tačka i američkoj ekonomiji uprkos održavanju na vrhu svetske privrede. Šok u sektoru komercijalnih nekretnina teškom 20 biliona dolara dugo je odlagan - ali sa promenama u sektoru, vrtoglavim padom cena poslovnog prostora i dugovima koji stižu na naplatu, posledice su neminovne. 

U Sjedinjenim Državama, oko 70 odsto duga u sektoru poslovnih nekretnina koji stiže na naplatu 2025. izdato je od strane regionalnih zajmodavaca, dok ostatak drži najvećih 25 banaka. U Evropi je izloženost sektoru poslovnih nekretnina mešovita - ali pojedini ekonomisti veruju da bi upravo to moglo da bude odlučujući faktor u tome da li će svet skliznuti u novu veliku recesiju. 

CBRE, MSCI

 

"Imamo više od bilion dolara zajmova koji stižu na naplatu sledeće godine. Teško je naslutiti kako će ti krediti biti naplaćeni, pogotovo ako pogledamo sektor poslovnih nekretnina koji je bio tržište vredno 3,2 biliona dolara. Cene su pale za 40 odsto u SAD, jer se ljudi ne vraćaju u kancelarije i gubitke od preko bilion dolara nego mora da akumulira", zaključio je Lachman. 

Kako će usporena kineska privreda nastaviti da vuče globalne privrede, šta se očekuje od AI revolucije i rastućeg duga do kraja ove decenije i druge detalje, pogledajte u intervjuu u videu.