Rio Tinto odustao od spajanja sa Glencoreom zbog spora oko cene

Rio Tinto Group odustaje od razgovora o preuzimanju Glencore Plc, pošto dve strane nisu uspele da se usaglase oko vrednovanja, čime je propala potencijalna transakcija koja je mogla da stvori najveću rudarsku kompaniju na svetu.

Rio Tinto je saopštio da ne namerava da podnese ponudu za manjeg rivala, ubrzo nakon što je Bloomberg News objavio da će pregovori biti napušteni. Taj dogovor bi bio najveći u nizu pokušaja preuzimanja među vodećim svetskim rudarima, dok rukovodioci nastoje da ojačaju pozicije u bakru i podignu vrednovanja kako bi bili relevantniji globalnim investitorima.

 

Dve strane su početkom januara potvrdile da su u pregovorima, ali su se sporile oko premije koju bi Rio Tinto morao da plati. Tržišna kapitalizacija Rio Tinta iznosi oko 157 milijardi dolara, dok je Glencore procenjen na približno 76 milijardi dolara.

"Moguće je da se dve kompanije u nekom trenutku ponovo vrate za pregovarački sto, ali to nije naš osnovni scenario", naveo je u mejlu analitičar Jefferiesa Christopher LaFemina. "Rio će verovatno nastaviti sam."

Prema izvorima upoznatim sa razgovorima, Glencore je tražio odnos razmene akcija koji bi njegovim investitorima obezbedio oko 40 odsto u kombinovanoj kompaniji. Rio Tinto je odustao pošto nije mogao da opravda takvu premiju, dok manja kompanija nije bila spremna da promeni stav, rekli su izvori.

Obe kompanije odbile su da komentarišu detalje pregovora.

"Rio Tinto je zaključio da ne može da postigne dogovor koji bi doneo vrednost njegovim akcionarima", navodi se u saopštenju kompanije.

Bloomberg

Akcije Glencorea potonule su i do 11 odsto. Kompanija je u odvojenom saopštenju poručila da ima snažan samostalni poslovni slučaj i da ostaje fokusirana na ostvarivanje sopstvenih prioriteta. Rio Tinto je, kako navodi Glencore, želeo da zadrži i poziciju predsednika i izvršnog direktora, bez ponude dovoljno velike premije. Prema pravilima u Ujedinjenom Kraljevstvu, Rio Tinto neće moći da se ponovo upusti u pokušaj preuzimanja najmanje šest meseci, osim u posebnim okolnostima.

Ideja o spajanju ove dve kompanije razmatrana je više puta tokom više od decenije. Prvi put je pomenuta pre globalne finansijske krize iz 2008. godine, zatim ponovo 2014, kada je Rio Tinto brzo odbacio neformalni pristup Glencorea, da bi razgovori ponovo ozbiljno oživeli 2024.

Ti pregovori su zapeli zbog nespremnosti Rio Tinta da plati visoku premiju, kao i zbog razlika u upravljačkim kulturama. Najnoviji krug razgovora, potvrđen osmog januara nakon izveštaja Financial Timesa, doveo je strane bliže dogovoru nego ikada ranije, ali su ostale suprotstavljene oko vrednovanja razgranatog rudarsko-trgovačkog poslovanja Glencorea.

Dogovor bi Rio Tintu omogućio da približno udvostruči postojeću proizvodnju bakra, čime bi se potencijalno pozicionirao kao najveći svetski proizvođač, u trenutku kada se cene kreću blizu rekordnih nivoa. Takođe bi u njegov portfelj dodao oko jedan milion tona budućeg rasta proizvodnje bakra.

Glencore je pod pojačanim nadzorom investitora zbog strategije u bakru, nakon niza problema u proizvodnji koji su doveli do pada proizvodnje od oko 40 odsto u odnosu na vrhunac iz 2014. godine. Kompanija je istorijski izbegavala ulaganja u nove rudnike, ali je izvršni direktor Gary Nagle u decembru poručio investitorima da je "sada vreme da se ti projekti odobre".

"Vidimo veću verovatnoću da Glencore ostane aktivan na planu spajanja i preuzimanja", rekao je LaFemina. "U međuvremenu, očekujemo da se menadžment ponovo fokusira na rast proizvodnje bakra."