Nestabilnost na tržištu nafte zbog Trumpovih napada na Iran

Tržište nafte danima razmatra poteze Donalda Trumpa u sukobu na Bliskom istoku. Američki avioni su napali tri velika iranska nuklearna postrojenja, što je navelo trgovce da se pripreme za skok cena, iako se i dalje spekuliše o tome kako će se kriza odvijati.

Fjučersi sirove nafte brent skočili su za 11 procenata u burnoj nedelji otkako je Izrael napao svog neprijatelja, ali je taj potez obeležen oštrim dnevnim oscilacijama. Očekuje se da će se taj rast ponoviti u ponedeljak nakon što je američki napad drastično povećao rizik u regionu koji čini trećinu svetske proizvodnje nafte.

Od nestabilnih tržišta opcija do rasta cena prevoza tereta i dizela, pa sve do radikalnog preoblikovanja krive ključnih cena sirove nafte, očekuje se da će se sva ova volatilnost intenzivirati u narednoj nedelji.

"Mnogo zavisi od toga kako će Iran reagovati u narednim satima i danima, ali to bi moglo dovesti do cena iznad 100 dolara ako Iran odgovori kako je pretio", rekao je Saul Kavonic, energetski analitičar u kompaniji MST Marquee. "Američki udar bi mogao da proširi sukob, uključujući i iranski odgovor usmeren na američke interese u regionu, kao što je naftna infrastruktura u Zalivu, kao u Iraku, ili pokušaj blokiranja Ormuskog moreuza."

Morski prolaz na ulazu u Persijski zaliv je ključan ne samo za izvoz iranske nafte već i za pošiljke iz Saudijske Arabije, Iraka, Kuvajta i drugih članica Organizacije zemalja izvoznica nafte (OPEC). Ključno pitanje sada je krajnja namera Trumpove administracije prema Iranu, nakon što se pridružila napadu Izraela.

"Tržište želi sigurnost, a sada to gura SAD u centar zbivanja na Bliskom istoku", rekao je Joe DeLaura, bivši trgovac i globalni energetski strateg u Rabobanku, dodajući da se očekuje rast cena kada se tržište nafte ponovo otvori. "Mislim da to znači da će američka mornarica biti zadužena da osigura da moreuz ostane otvoren", rekao je, dodajući da bi cene mogle porasti na 80 do 90 dolara po barelu. Međutim, zasad nema znakova zaustavljanja protoka nafte iz tog regiona.

Bloomberg

 

 

"Ako bi SAD pružile direktnu vojnu podršku Izraelu i učestvovale u uklanjanju sadašnjeg režima, reakcija tržišta bi u početku bila nagli skok cena", rekao je krajem prošle nedelje Tamas Varga, analitičar u brokerskoj kući PVM Oil Associates. Međutim, njegova kompanija veruje da nafta neće postati deo sukoba jer to nije u interesu nijedne strane.

Sudbina nafte je važna jer utiče na cene goriva i inflaciju, a Trump je tokom predizborne kampanje obećao da će je staviti pod kontrolu. U vremenima ekstremne nestabilnosti, poznato je da nestašica nafte čak izaziva recesije.

Do sada nije bilo većih ograničenja prolaza kroz Ormuski moreuz, kroz koji svakodnevno prolazi otprilike petina svetske proizvodnje i potrošnje nafte. Izgleda da Iran povećava svoj izvoz kao deo logističkog odgovora na sukob.

Izbegavanje šireg sukoba i sprečavanje poremećaja u snabdevanju snizili bi cene nafte, zajedno sa drugim povećanjima cena koja su usledila. S druge strane, učešće SAD moglo bi biti ključno, ugrožavajući bezbednost brodskih puteva i celog regiona.

U petak je Iran saopštio da bi mogao razmotriti prilagođavanje svog programa obogaćivanja uranijuma, spuštajući cene fjučersa i podsećajući svet da su potezi Irana važni i za tržišta nafte. Među instrumentima na koje je napetost uticala jesu ugovori o opcijama, za koje trgovci plaćaju visoke premije kako bi se zaštitili od daljeg povećanja cena. Od početka sukoba, najviše su plaćali da bi se zaštitili od povećanja najmanje od 2013. godine. Rekordan broj opcija za kupovinu je izdat od početka napada.

Izlazak sa tržišta

Tržište je bilo na ivici čak i pre Trumpove objave. Trgovci su izlazili iz fjučers pozicija rekordnom brzinom, što je naglasilo stres koji povećana volatilnost izaziva na tržištu derivata, ali i neizvesnost u budućnosti.

Ukupan broj fjučers ugovora na glavnim berzama opao je za 367 miliona barela, ili oko sedam procenata, od zatvaranja 12. juna, veče pre izraelskog udara. Trgovci i brokeri kažu da je povećana volatilnost tokom prošle nedelje otežala sklapanje poslova po ceni.

"Trebalo bi da trgovci i analitičari posmatraju trenutne oscilacije cena nafte u kontekstu spekulativnog odustajanja od rizika", rekao je Ryan Fitzmaurice, viši strateg za robu u Mareks grupi. "Volatilnost tržišta i otvoreni interes ubuduće će biti ključna područja koja treba pratiti."

Troškovi iznajmljivanja brodova za transport sirove nafte sa Bliskog istoka u Kinu porasli su za skoro 90 procenata od početka izraelskih udara. Prihodi za brodove koji prevoze goriva poput benzina i kerozina takođe su povećani, a porasle su i premije osiguranja.

Rizik za brodove u tom području dodatno je istaknut nakon sudara dva tankera koji je izazvao eksploziju, iako je vlasnik broda tvrdio da incident nije povezan sa sukobom.

Ipak, skoro 1.000 brodova dnevno ima prekida GPS signala, što povećava bezbednosne rizike. Centar MICA, francuska tačka kontakta između vojnog i komercijalnog brodarstva, rekao je da je sudar tankera verovatno pogoršao ove poremećaje.

"Naredni dani biće ključni za procenu da li se može postići diplomatsko rešenje sa Iranom i da li će Sjedinjene Države možda odlučiti da preduzmu vojnu akciju", navodi se u izveštaju. "Pomorska trgovina nije meta. Ali situacija bi se mogla brzo promeniti."

Rizik za tokove iz regiona, zajedno sa naglim porastom troškova pomorskog transporta, povećava potražnju za sirovom naftom izvan Persijskog zaliva.

Bloomberg

 

Rizik od povlačenja

Što su cene više, veći je rizik od povlačenja ako se uobliči izgled za deeskalaciju. Čak i ako tenzije ostanu visoke, postoji presedan od pre nekoliko godina da se značajan poremećaj u snabdevanju brzo reši. Kada je napad na postrojenja za preradu Abqaiqu u Saudijskoj Arabiji 2019. godine uništio sedam odsto globalne ponude, trebalo je samo nekoliko nedelja da se fjučersi sirove nafte trguju niže nego pre napada, jer su zalihe brzo obnovljene i nadoknađene.

To je jedan od razloga, zajedno sa stalnom pretnjom geopolitičkih rizika, koji se često ne pretvaraju u stvarna ograničenja ponude. Trgovci kažu da zato cene nisu imale strmiji rast poslednjih dana.

"To je velika stvar", rekao je John Kilduff, partner u Again Capitalu, navodeći verovatnu premiju rizika od osam dolara po barelu. "Nedovoljni rezultati tržišta u vezi sa ovim dešavanjima su izraženiji. Koliko zavisi od odgovora Irana - ili realnih izgleda za značajan odgovor, što se možda nikada neće dogoditi."

- U pisanju teksta pomogli Stephena Stapczynski, Julie Fanzeres i Mie Gindis