Stratezi s Wall Streeta upozoravaju na slabije izglede za profit

Izgledi za zarade se smanjuju i mogli bi da ostanu slabi, navode stratezi kompanija Morgan Stanley i JPMorgan Chase. 

Kako se sezona finansijskih izveštaja zahuktava, Michael Wilson iz Morgan Stanleyja navodi da je raspon revizija zarada - misleći na broj akcija koje beleže rast u odnosu na one koje beleže pad - za S&P 500 indeks oštro pao u poslednjih nekoliko nedelja.

Uzimajući u obzir da je ovo period kada revizije zarada imaju tendenciju da idu naviše u pomenutom rasponu, učinak slabiji od očekivanog "bio bi znak da drugi ciklični rizici, uključujući makroekonomske, uzrokuju pad u revizija zarada", naveo je Wilson.

Indeks revizija zarada kompanije Citigroup Inc. pokazuje da su smanjenja u četiri nedelje zaredom pred sezonu izveštaja nadmašila povećanja. Strateg JPMorgana Mislav Matejka očekuje da će se ova tendencija nastaviti.

"U poslednje vreme se čini da EPS revizije (revizije zarada po deonici, prim. aut.) u SAD i evrozoni ponovo slabe", napisao je Matejka u poruci. "Smatramo da bi ova tendencija pada mogala da se nastavi."

Pesimistični stavovi su u suprotnosti sa optimizmom koji je vladao među analitičarima pred početak sezone, koja je u petak otpočela izveštajima bankarskih giganata, uključujući JPMorgan. Predstojeći rezultati će dati više detalja o tome kako su se kompanije usklađivale sa ekonomskim faktorima kao što su više kamatne stope i usporavanje potrošačke potražnje.

Izgledi da će kamatne stope duže biti visoko, uzburkali su tržišta ovog meseca, pri čemu je i desetogodišnji prinos na obveznice trezora dostigao najviši nivo u više od deset godina. Investitori očekuju da će se Federalne rezerve držati restriktivne politike, što ponovo podstiče zabrinutost u vezi sa recesijom, na koju utiče i sukob na Bliskom istoku.

Lori Calvasina, strateg RBC Capital Marketsa, rekla je da sezona izveštaja ima dobar početak kada se uzmu u obzir cene akcija, i pored toga što su revizije zarada po deonici blago negative i komentari ukazuju da nestabilnost makroekonomskih faktora uzima danak kada su kompanije u pitanju. Od nekoliko kompanija iz S&P 500 indeksa koje su do sada objavile izveštaje, 88 odsto je premašilo očekivanja, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg Intelligence.

Bloomberg Mercury

 

Calvasina je blago podigla svoju prognozu za zarade po deonici u S&P 500 indeksu za 2023. i 2024. godinu. "U našoj prognozi za 2024. godinu očekujemo značajno ublažavanje inflacije, smanjenje pritisaka koje stvaraju kamatne stope u drugoj polovini godine i usporen rast BDP-a i industrijske proizvodnje", napisala je ona u belešci.

Čak i pored toga što trend revizija zarada pokazuje slabljenje, konsenzus analitičara je da će se recesija u SAD kada je profit u pitanju završiti sa ovom sezonom. Analitičari očekuju da će kompanije u S&P 500 indeksu prijaviti pad zarada od 0,8 odsto u trećem kvartalu, te da će u poslednja tri meseca ove godine porasti za 6,2 odsto, navodi se u procenama koje je prikupio Bloomberg Intelligence.

"Čekamo da kompanije daju svoje prognoze kako bismo imali jasniju sliku u vezi sa četvrtim kvartalom, koji će odrediti ton revizija za 2024", napisao je Wilson.