TSMC ostaje optimističan uprkos zastrašujućim carinama SAD

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) i dalje očekuje isti, prethodno najavljeni, nivo rasta za 2025. godinu, računajući na to da će se prihodi od veštačke inteligencije (engl. artificial intelligence - AI) udvostručiti, što ukazuje na uverenje najvećeg svetskog proizvođača čipova da može prevazići izazove trgovinskog rata između SAD i Kine.

Glavni proizvođač čipova za Nvidiju i Apple nagovestio je da ostaje pri svojoj poslovnoj strategiji i da očekuje rast od 20 odsto i udvostručenje prihoda od veštačke inteligencije u ovoj godini, što odražava cilj postavljen još u januaru. Takođe, kompanija je zadržala projekciju kapitalnih ulaganja za 2025. godinu u rasponu od 38 do 42 milijarde dolara. Akcije TSMC-ja na američkom tržištu porasle su za 4,7 odsto, dok su akcije dobavljača, uključujući Tokyo Electron i Lasertec, zabeležile rast na berzi u Tokiju.

Generalni direktor C. C. Wei naglasio je da potražnja - posebno za čipovima visokih performansi koji su ključni za razvoj veštačke inteligencije - pokazuje otpornost. To bi moglo umiriti investitore koji su prošlih dana prolazili kroz turbulentan period, nakon što su američka ograničenja izvoza Nvidijinih čipova u Kinu i razočaravajući izveštaj kompanije ASML Holding NV izazvali opštu rasprodaju na tržištu.

Odluka TSMC-ja da ostane pri svojim ciljevima takođe odražava činjenicu da ovaj proizvođač čipova - ubedljivo najdominantniji proizvođač naprednih čipova na svetu - uživa veću pregovaračku moć od mnogih svojih konkurenata.

Projekcije za 2025. i dalje su praćene neizvesnošću usled uticaja carinskih mera na globalnu ekonomiju i tehnološki sektor, koji predstavlja okosnicu moderne industrije. Trumpova trgovinska politika dovodi do smanjenja procena rasta globalnog BDP-a i otvara pitanja o daljoj potražnji, od iPhonea do IT rešenja.

Bloomberg

 

 

Taj optimističan ton u oštrom je kontrastu sa neizvesnošću koja potresa globalna tržišta.

Čak i pre nego što je Vašington uveo dodatne carine velikom delu sveta - da bi ih ubrzo zatim povukao - analitičari su se pitali da li će velike tehnološke kompanije, od Microsofta do Mete, nastaviti da kupuju Nvidijine čipove istim tempom i 2025. godine. Američki proizvođač čipova je, posle Applea, najveći TSMC-jev klijent.

"Upravo ove nedelje, pojavile su se vesti da je Trumpova administracija zabranila Nvidiji prodaju njenog H20 čipa u Kini - što predstavlja eskalaciju tehnološkog sukoba Vašingtona sa Pekingom. Advanced Micro Devices je takođe saopštio da se izvozne kontrole primenjuju na njihove MI308 proizvode, što bi značilo dodatnu naknadu do 800 miliona dolara. ASML je dodatno zabrinuo investitore, objavivši da su porudžbine bile ispod očekivanja i saopštivši da ne može da proceni uticaj nedavno najavljenih carina.

Ovi najnoviji događaji pokazali su da stav Trumpove administracije prema trgovini izaziva haos širom korporativnog sveta.

Potez TSMC-ja "trebalo bi da pomogne u ublažavanju zabrinutosti zbog oštrog kratkoročnog pada potražnje za poluprovodnicima", rekao je Gary Tan, portfolio menadžer u Allspring Global Investmentsu. "S obzirom da je TSMC reprezent stanja u industriji poluprovodnika, očekujemo da će i drugi proizvođači čipova, koji će izveštavati u narednim nedeljama i mesecima, dati slične prognoze kao TSMC: zadržavanje godišnjih projekcija i planova kapitalnih ulaganja dok iščekuju jasnije informacije o carinskoj politici."

 

U četvrtak je TSMC predvideo prihod za drugi kvartal između 28,4 milijarde i 29,2 milijarde dolara - što je iznad očekivanja. To dolazi nakon što je kompanija izvestila o neto dobiti za kvartal koji se završio u martu od 361,6 milijardi tajvanskih dolara (11,1 milijardi američkih dolara), što je premašilo očekivanja analitičara. Kompanija je prošle nedelje izvestila o porastu prihoda od 42 odsto za taj period, što je bilo delimično podstaknuto gomilanjem zaliha pametnih telefona, laptopova i druge elektronike u SAD uoči potencijalnog trgovinskog rata.

Wei je takođe pokušao da odbaci uporne izveštaje o mogućem partnerstvu sa kompanijom Intel. Iako je bilo razgovora na tu temu, nije jasno da li se u tim pregovorima napredovalo - posebno nakon što se Wei u martu pridružio Trumpu u najavi planova da TSMC investira dodatnih 100 milijardi dolara u Sjedinjene Američke Države.

Proizvođači poluprovodnika, koji su izuzetno osetljivi na ekonomske cikluse, ove godine snose najveći teret tržišne rasprodaje. Referentni indeks proizvođača čipova pao je za više od 22 odsto u 2025. godini, u poređenju sa padom S&P 500 indeksa od 10 odsto.

Bloomberg

Ni tajvanski gigant, čije su akcije u 2025. godini pale za oko 20 odsto, nije bio pošteđen. Trenutno se njima trguje po ceni koja je približno 14 puta veća od procenjenog prinosa za period od 12 meseci, što je ispod trogodišnjeg proseka od 16 puta i niže od koeficijenta vrednosti indeksa Philadelphia Semiconductor.

- U pisanju pomogli Vlad Savov i Yuan Gao.

(Ažurirano izjavama rukovodilaca i reakcijama tržišta pomenutim u drugom pasusu.)