.webp){kind=icon}
Početkom ove godine potrošnja je porasla kako su opadali slučajevi Covid-19. Kako se tromjesečje odugovlačilo, visoka inflacija počela je smanjivati kupovnu moć. Bez obzira na to, mnogi korporativni rukovodioci na nedavnim pozivima za zaradu pohvalili su izdržljivost američkog potrošača.
Američka ekonomija zabeležila je pad prvi put od 2020. godine, odražavajući porast uvoza koji je vezan za solidnu potražnju potrošača - što sugeriše da će se rast uskoro vratiti.
Iako iznenađujuće smanjenje doprinosi glavoboljama predsednika Bidena, malo je verovatno da će odvratiti Federalne rezerve od agresivnog povećanja kamatnih stopa u cilju borbe protiv inflacije.
Bruto domaći proizvod pao je po stopi od 1,4 odsto na godišnjem nivou u prvom kvartalu nakon tempa rasta od 6,9 odsto na kraju prošle godine, pokazala je preliminarna procena Ministarstva trgovine u četvrtak. Srednja projekcija u Bloombergovoj anketi ekonomista predvidela je povećanje od 1 odsto.
Izveštaj više pokazuje kako proračuni BDP-a imaju tendenciju da budu promenljivi iz kvartala u kvartal, nego nužno slabost privrede ili znak recesije. Do smanjenja je došlo zbog skoka uvoza i pada izvoza, zajedno sa sporijim nagomilavanjem zaliha preduzeća. Na godišnjem nivou, privreda je porasla 3,6 odsto.
Zajedno, trgovina i zalihe su oduzele oko 4 procentna poena od previđenog rasta. Državna potrošnja se smanjila, što takođe utiče na BDP. Ali realna konačna prodaja domaćim kupcima, mera osnovne tražnje koja lišava komponente trgovine i zaliha, ubrzala se na 2,6 odsto godišnje.
U pozadini brže inflacije i solidne potrošnje, monetarna politika Fed-a je i dalje usmerena na povećanje stope za pola poena sledeće nedelje. Bez obzira na to, zvaničnici treba da izbalansiraju strožu politiku sa rizicima za potražnju.
Ekonomija se suočava sa drugim potencijalnim preprekama koje uključuju negativne efekte rata u Ukrajini. Izgledi za rast u Evropi se pogoršavaju, neke sirovine su u nedostatku, a oštre mere zatvaranja kineske vlade povezane sa pandemijom ostavljaju haos u lancima snabdevanja.
S&P 500 je porastao, a prinos na desetogodišnje trezorske obveznice ostao je veći zajedno sa dolarom.
"Sa snažnim rastom potrošačke potrošnje, poslovnih investicija i zaposlenosti u prvom kvartalu, američka ekonomija nije bila u recesiji na početku godine", rekao je Bill Adams, glavni ekonomista Comerica banke. “Rast bi trebalo da se nastavi u drugom tromesečju, pošto će trgovinski deficit i zalihe biti sve manja prepreka”.
Biden je za smanjenje okrivio "tehničke faktore", rekavši u izjavi da su zaposlenost, potrošnja potrošača i investicije i dalje jaki.
Potrošnja
Podaci Ministarstva trgovine pokazuju da je lična potrošnja, najveći deo američke ekonomije, porasla za 2,7 odsto na godišnjem nivou u prvom kvartalu, u poređenju sa 2,5 odsto na kraju 2021. Potrošnja za usluge je dodala 1,86 procentnih poena BDP-u, dok je kupovina robe stagnirala, što odražava promenu ponašanja potrošača.
Početkom ove godine potrošnja je porasla kako su opadali slučajevi Covid-19. Kako se kvartal odugovlačio, visoka inflacija je počela da smanjuje kupovnu moć. Bez obzira na to, mnogi korporativni rukovodioci su hvalili izdržljivost američkih potrošača.
Šta Bloomberg Economics kaže...
"Značajno usporavanje trgovine - rezultat slabog izvoza usred usporavanja globalnog rasta, zajedno sa snažnim uvozom zbog snažne domaće tražnje i dolara - biće privremen, sa normalizacijom trgovinskih tokova kako godina odmiče. Potrošačka i poslovna potrošnja dobijaju na zamahu u drugom kvartalu, za koji procenjujemo da će zadržati rast BDP-a iznad trenda za ovu godinu.”
- Yelena Shulyatyeva, ekonomista
U budućnosti, brza inflacija i sve manja fiskalna podrška ukazuju na umereniji rast izdataka u ostatku godine. Štaviše, više kamatne stope mogu u nekom trenutku navesti kompanije da smanje budžete za kapitalne izdatke.
U poslednjem kvartalu, poslovna ulaganja prilagođena inflaciji porasla su za 9,2 odsto na godišnjem nivou, što je najjače u godini i odražava veću potrošnju na opremu i intelektualnu svojinu, prema izveštaju o BDP-u.
Ulaganja u stambene objekte porasla su za 2,1 odsto, pošto su graditelji počeli da napreduju na zaostalim projektima. Iako je osnovna potražnja za stambenim zgradama i dalje jaka, brz rast hipotekarnih stopa i rekordno visoke cene stanova utiču na pristupačnost i mogli bi da počnu da utiču na izgradnju kuća kasnije ove godine.
Kako to vide rukovodioci
"Ostajemo veoma uvereni da će osnovna snaga trendova potrošačke potražnje ostati netaknuta tokom više godina. - Finansijski direktor Whirlpool Corp. James Peters, poziv za zaradu 26. aprila
“Ako ništa drugo, diskreciona potrošnja, posebno od bogatih potrošača i vlasnika kreditnih kartica, raste prilično zdravo. Dakle, generalno, nema evidentnog uticaja na inflaciju." - Finansijski direktor Visa Inc. Vasant Prabhu, poziv za zaradu 26. aprila
"Zalihe trgovaca u Severnoj Americi ostaju na rekordno niskim nivoima uz zdravu potražnju dodatno ograničenu upornim previranjima u globalnom lancu snabdevanja, ograničavajući poboljšanje bilo kakvog nivoa zaliha", - izvršni direktor Polaris Inc. Michael Speetzen, poziv za zaradu 26. aprila
Izveštaj je pokazao da je trgovina oduzela 3,2 procentna poena od BDP-a u prvom tromesečju, što odražava porast uvoza i pad izvoza. Američka ekonomija se brže oporavila od pandemije nego mnoge zemlje u inostranstvu, što je pojačalo potražnju za robom proizvedenom u inostranstvu.
Promena zaliha je oduzela 0,84 procentna poena od naslovne brojke tokom perioda januar-mart. U četvrtom tromerečju dodali su neverovatnih 5,3 poena. U budućnosti, preduzeća će nastaviti da popunjavaju svoje zalihe u nastojanju da popune zalihe nakon snažne potražnje za robom uočene 2021.
Indeks cena troškova za ličnu potrošnju, isključujući hranu i energiju, mera inflacije koju pomno prate zvaničnici Fed-a, porastao je za 5,2 odsto na godišnjem nivou u poslednjem kvartalu. Mesečni PCE podaci za april biće objavljeni u petak.
Poseban izveštaj u četvrtak pokazao je da su prijave za državno osiguranje od nezaposlenosti neznatno pale prošle nedelje, u skladu sa izuzetno zategnutim tržištem rada.
