Banka Engleske (BoE) početkom sledećeg meseca će početi sa odloženom prodajom obveznica. Fokus se tako vraća na borbu protiv najveće inflacije u poslednjih 40 godina, nakon što je izbegnuta pretnja sloma tržišta.
Najave pooštravanja mera dolaze iz centralne banke, koja je nedeljama zbog posledica vladinog plana smanjenja poreza morala da kupuje državne obveznice kako bi izbegla kolaps na tržištu u vidu prodaje penzionih fondova. Prodaja će u početku isključiti dug u dugom roku koji je bio u središtu nedavnih tržišnih previranja izazvanih vladinim fiskalnim planovima.
Kolaps na tržištu obveznica bio je velika smetnja centralnoj banci koja je pokušavala da se fokusira na restriktivnu monetarnu politiku kako bi ublažila učinak rastuće inflacije. BoE je kamatne stope povećala više puta ove godine i prestala je da reinvestira prihode od obveznica koje dospevaju u bankine portfelje. Guverner Andrew Bailey je u subotu rekao kako bi se moglo činiti da postoji napetost između napora da se uspori rast cena i hitne odluke o ponovnoj kupovini obveznica.
Opširnije
Truss žrtvovala nepopularnog ministra finansija
Četvrti ministar finansija u četiri meseca zbog kolapsa na finansijskim tržištima daje otkaz.
14.10.2022
Obećanja BoE ne smiruju tržišta
Bailey je rekao da BoE događaje na finansijskim tržištima posmatra jako pažljivo.
26.09.2022
Banka Engleske povećala kamatne stope za pola boda
Banka Engleske (BOE) povećala je drugi put za redom kamatne stope za pola boda u borbi da smanji inflaciju.
22.09.2022
BoE uverava tržišta da ima još načina da reaguje
Kraj programa otkupa obveznica nije kraj napora BoE da obezbedi stabilno funkcionisanje finansijskog sistema, kažu bankari.
17.10.2022
BoE proširila program podrške za tržište obveznica
BoE će povećati obim otkupa obveznica u sledećih pet dana na maksimalnu vrednost od 10 milijardi funti sa dosadašnjih pet milijardi.
10.10.2022
Pokretanje restriktivne monetarne politike koju zagovara novi ministar finansija Jeremy Hunt borbu protiv inflacije ponovno stavlja kao glavni cilj centralne banke i omogućava povlačenje od bilo kakvog izgleda državnog finansiranja u jačanju kredibiliteta.
Međutim, guverner Bailey ne zanemaruje svoju odgovornost za finansijsku stabilnost u potpunosti. Prodaja državnih obveznica kompromis je koji mu omogućava da se drži plana smanjenja ogromnog portfolija do kog je došlo kupovinom državnih obveznica. Istovremeno, prodajom obveznica štiti se stabilnost za dugoročnije tržište.
"Ovo je još uvek lukav plan u trenutnim tržišnim uslovima. Banka nastavak značajnog smanjenja portfelja smatra ključnim za održavanje svoje nezavisnosti i verodostojnosti usred fiskalnih nesreća u Velikoj Britaniji", rekao je Krishna Guha, strateg za politike centralnih banaka u kompaniji Evercore ISI.
Podsećamo, engleska centralna banka je počela da interveniše krajem septembra kada je porast prinosa na obveznice nakon fiskalne objave mogao da dovede do poremećaja u funkcionisanju penzionih fondova, sa potencijalnim posledicama za ceo finansijski sistem Ujedinjenog Kraljevstva.
Bloomberg Mercury
Funta je takođe poslednjih nedelja bila volatilna, a u jednom trenutku je pala na rekordno nizak nivo u odnosu na dolar, nakon čega se oporavila. Poreski planovi Kwasija Kwartenga su koštali posla pa je smenjen nakon samo 38 dana na čelu ministarstva finansija.
Sa novim ministrom finansija Jeremyjem Huntom i zaokretom u fiskalnoj politici usmerenom na srednjeročno osiguravanje smanjenja javnog duga, Bailey signalizira kako su njegovi napori smanjenja portfolija centralne banke ponovno na pravom putu. BoE je objavila ciljeve o smanjenju portfolija za oko 80 milijardi funti godišnje aktivnom prodajom i otkupom, tempom koji je implicirao oko 10 milijardi funti prodaje po kvartalu.
BOE trenutno drži oko 840 milijardi funti državnih obveznica, prikupljenih kao deo podsticajnih mera tokom privrednih padova. Pre straha od kolapsa penzionog sitema, većina kupovina je bila izazvana krizom zbog kovida. Prodaja obveznica trebalo je da počne trećeg oktobra, ali je odložena za 31. oktobar zbog poremećaja na tržištu. BoE početak pomera za još jedan dan kako bi izbegla sukob sa objavom vladinog izmenjenog fiskalnog programa.
Bloomberg Mercury
Prema saopštenju od utorka, prodaja obveznica će u ovom tromesečju sada biti ravnomerno raspoređena na obveznice kratkoročnog i srednjeročnog dospeća. Očekuje se prodaja u sličnom iznosu kao što je prethodno najavljeno, a svaki manjak prodaje biće uključen u naredna tromesečja.
Ovaj potez je znak poverenja centralnog bankara koji je bio naširoko kritikovan kada je ulagačima dao ultimatum za čišćenje svojih portfelja pre nego što se rezervni program završio prošle nedelje. Baileyjev prvi potez opravdan je porastom prodaje obveznica u poslednjim danima programa i porastom imovine u Ujedinjenom Kraljevstvu jer su Huntov prethodnik Kwarteng i njegovi planovi za smanjenje poreza odbačeni.
Prinos na 30-godišnje državne obveznice prethodnog dana je iznosio 4,31 odsto, gotovo ceo procentni poen niže od svog vrhunca pre prošlomesečne hitne intervencije centralne banke.
Budući da BoE još uvek iskazuje zabrinutost zbog volatilnosti tržišta, nagađalo se kako će Bailey odložiti prodaju obveznica. Očekivanja su dodatno podgrejana kada je list Financial Times u utorak izvestio da je odlučeno o odlaganju. Banka je objavila saopštenje u kom kaže kako je članak netačan, nekoliko sati pre objave prodaje, i dodala kako će datume i veličine aukcija objaviti 20. oktobra.
Centralna banka je sebi tako dala prostora za obustavljanje prodaje u slučaju novih turbulencija na tržištu i najavila nastavak pomnog praćenja tržišnih uslova.
.webp){kind=icon}
