Kushner, Apollo i jedan milijarder podržavaju ponudu za Warner Bros.

Predsednikov zet. Jedan od vodećih menadžera za ulaganja u alternativnu imovinu. Otac jednog izvršnog direktora, koji je nakratko rukovodio bogatstvom koje je nadmašivalo ono Elona Muska.

Ponuda za neprijateljsko preuzimanje koju je kompanija Paramount Skydance Corp. uputila kompaniji Warner Bros. Discovery Inc. (WBD) okupila je mnoge banke, milijardere i suverene fondove, da bi se ugrozio prošlonedeljni dogovor sa kompanijom Netflix Inc.

Bank of America Corp, Citigroup Inc. i Apollo Global Management Inc. preuzimaju obavezu finansiranja duga, navodi se u podnetim dokumentima. RedBird Capital Partners i Larry Ellison, koji je u jednom trenutku ove godine bio najbogatija osoba u svetu, preuzeće garantovanje kapitala od 40,7 milijardi dolara koji će obezbediti saudijski Javni investicioni fond (PIF), katarska Uprava za ulaganja (QIA), L’imad Holding Company PJSC iz Abu Dabija i Affinity Partners Jareda Kushnera.

Ta imena privlače pažnju ne samo zato što je reč o velikim igračima već i zbog veza sa predsednikom SAD Donaldom Trampom, koji je još pre nego što je Paramount ozvaničio svoju ponudu upozoravao na moguće rizik od narušavanja konkurencije u vezi s Netflixovom planiranom akvizicijom Warner Brosa, vrednom 72 milijarde dolara. Trump je u nedelju rekao novinarima da će lično učestvovati u procesu donošenja odluka, koji sada uključuje i bliskog člana njegove porodice, kao i investicione fondove iz zemalja koje je pozivao da ulažu u Americi. U ponedeljak je ublažio ton, naglasivši da ni Paramount ni Netflix nisu "njegovi veliki prijatelji".

U pismu upravnom odboru Warner Brosa, izvršni direktor Paramounta David Ellison naveo je da bi finansijski partneri koje je njegova firma okupila, a koji su prihvatili da odustanu od upravljačkih prava, trebalo da osiguraju da njegova kompanija može da zaključi posao.

"Obezbeđujemo vam sredstva od jedne od najbogatijih porodica na svetu, od domaćeg partnera, bez međuzavisnih obaveza između učesnika, što bi trebalo da upravnom odboru WBD pruži garanciju da ćemo biti u stanju da zaključimo posao na vreme", naveo je on.

Najnoviji paket finansiranja predložen je nakon višemesečnih pregovora i rada na predlogu tokom kojih je Paramount pokušavao da pridobije Warner Bros. Tokom 12 nedelja Paramount je uputio ukupno šest ponuda. Jednom je i Ellison otišao u vilu izvršnog direktora Warner Brosa Davida Zaslava u Beverli Hilsu, pokazuju podaci iz podnesaka.

Najnovija verzija predloga, podneta 4. decembra, uključuje kratkoročni zajam od 54 milijarde dolara, koji će ravnomerno biti raspodeljen između Bank of America, Citigroup i Apolla. Što se tiče kapitala, celokupan iznos garantuju porodica Ellison i njujorška investiciona firma RedBird. Plan je radikalno pojednostavljen nakon što je upravni odbor Warner Brosa izrazio zabrinutost, navodi se u podnesku.

Larry Ellison (81), Davidov otac i osnivač Oracle Corp, koji Trumpa smatra prijateljem, u septembru je nakratko bio najbogatija osoba na svetu nakon što se njegovo bogatstvo u jednom danu uvećalo za neverovatnih 89 milijardi dolara, prema Bloombergovom indeksu milijardera. Od tada su akcije Oraclea pale, a prema istom indeksu, njegova imovina sada vredi 277 milijardi dolara.

Njegov trust raspolaže finansijskim sredstvima daleko većim od onoga što bi bilo potrebno da se ispune njegove obaveze, ističe se u podnesku Paramounta i dodaje da 1,16 milijardi akcija Oraclea vrede oko 252 milijarde dolara. Prema indeksu, on je već u septembru založio oko četvrtinu tih akcija kao kolateral za lični dug.

Paramount je i na druge načine izlazio u susret Warner Brosu: na spisku finansijskih partnera više nema kineske kompanije Tencent Holdings Ltd, koja je, prema ranijem predlogu, trebalo da obezbedi milijardu dolara. Ona je uklonjena nakon što je upravni odbor Warner Brosa postavio pitanja o uključivanju izvora kapitala van SAD u posao.

Predlogom od 1. decembra takođe se predviđalo da porodica Ellison izdvoji 11,8 milijardi dolara, uz 24 milijarde dolara koliko bi obezbedila tri državna investiciona fonda iz Persijskog zaliva, kao i obećanja RedBirda i Affinity Partnersa. Na osnovu informacija iz podneska od ponedeljka nije odmah bilo jasno da li su te obaveze izmenjene.

Bloomberg

 

To je drugi put ove godine da se Javni investicioni fond Saudijske Arabije udružuje sa Kushnerom u atraktivnom poslu. Affinity Partners bio je deo konzorcijuma koji je u septembru pristao da kupi Electronic Arts Inc. za 55 milijardi dolara. Kushner je posredovao u povezivanju proizvođača video-igara i PIF-a i mesecima je bio centralna figura u pregovorima, izvestio je tada Bloomberg.

Pored katarske Uprave za ulaganja, u igru se uključuje i relativno novi akter - L’imad. Ova kompanija, u potpunom vlasništvu vlade Abu Dabija, predstavila je u javnosti do sada samo jedan veći posao: krajem oktobra pristala je da kupi kontrolni udeo u Modon Holding PSC, firmi za razvoj nekretnina iz Ujedinjenih Arapskih Emirata (UAE) čija tržišna vrednost iznosi 15 milijardi dolara.

PIF, Affinity Partners, L’imad i QIA su se saglasili da se odreknu bilo kakvih upravljačkih prava ili mesta u odboru, što je Paramount smatrao najboljim načinom da se izbegne mogućnost da Američki odbor za strane investicije (CFIUS) zatraži proveru.

Paramountova ponuda od 30 dolara po akciji u gotovini usledila je nakon što je Netflix pristao da kupi Warner Bros. za 27,75 dolara po akciji u gotovini i akcijama. Za taj posao je obezbeđeno neosigurano finansiranje od 59 milijardi dolara od Wells Fargo & Co, BNP Paribas SA i HSBC Plc. Ponuda Paramounta odnosi se na celokupni Warner Bros, dok Netflix zanimaju samo holivudski studiji i striming poslovanje. Warner Bros. najavio je u junu planove da se do sredine 2026. podeli na dve kompanije koje će se kotirati na berzi.

Paramountov paket duga, osiguran delom njegove imovine, koncipiran je tako da objedinjena kompanija može da dobije investicioni rejting, rekli su upućeni izvori koji nisu želeli da budu imenovani zbog poverljivosti informacija. Paramount trenutno ima rejting BB+ prema agenciji S&P Global Ratings, jedan nivo ispod investicionog, i BBB- po Fitch Ratings, što znači da je na granici sa špekulativnim rejtingom.

Privremeni finansijski direktor Paramounta Andrew Warren izjavio je u ponedeljak tokom konferencijskog poziva da kompanija očekuje da će agencije za kreditni rejting klasifikovati dug kao investicioni na osnovu planova za smanjenje zaduženosti u periodu od oko dve godine nakon akvizicije. Operativni direktor Andy Gordon naveo je da je oko 17 milijardi od ukupnih 54 milijarde dolara duga namenjeno servisiranju i produženju postojećeg kratkoročnog kredita koji je već odobren Warner Brosu.

- U pisanju pomogle Jennifer Surane i Katherine Chiglinsky.