Poslovanje NLB: prihodi veći, dobit manja

NLB je u trećem kvartalu ostvarila gotovo 320 miliona evra prihoda, dok je neto dobit iznosila 135,5 miliona evra, objavljeno je danas na sajtu Ljubljanske berze.

U prethodnom kvartalu prihod je bio niži, 305,9 miliona evra, ali je neto dobit bila veća i iznosila je 152 miliona evra. U trećem kvartalu prošle godine banka je ostvarila 289,2 miliona evra prihoda i 144,5 miliona evra dobiti.

Tokom prva tri kvartala poslovanja ove godine, banka je ostvarila ukupno 427,5 miliona evra neto dobiti, što je desetinu više nego u istom periodu prošle godine. Analitičar je nedavno prognozirao da je 500 miliona evra neto dobiti na godišnjem nivou dostižan cilj.

 

 

Grupa nastavlja rast sa osmoprocentnim organskim rastom kredita u odnosu na kraj 2023. godine, a potencijal za dalji rast dodatno je povećan u septembru uspešnim preuzimanjem Grupe SLS sa ćerkama lizing kompanijama u Sloveniji (Summit Leasing Slovenija, Ljubljana) i Hrvatskoj (Mobil Leasing, Zagreb), navodi se u izveštaju. Pored lizinga, dodatno jačaju upravljanje imovinom i bankarsko osiguranje. „Još veći doprinos rezultatima i uticaju imaju banke članice Grupe sa tržišta jugoistočne Evrope (JIE), pri čemu sve banke beleže dobit i doprinos zajedničkom rezultatu Grupe od 57 odsto“, ističe se u izveštaju.

Predsednik uprave NLB Blaž Brodnjak prilikom objave rezultata izjavio je: "Naši poslovni rezultati u poslednja tri meseca, kada tržišta JVE postaju sve važnija, kao i šira ekonomska kretanja ukazuju na nešto čega smo u NLB Grupi već dugo svesni: promene su na vidiku. Međutim, u NLB Grupi ne samo da pratimo te promene već često i postavljamo neke od trendova".

Čisti prihod od kamata u trećem kvartalu iznosio je 233,7 miliona evra, što predstavlja rast od dva odsto (5,5 miliona evra) u odnosu na prethodni kvartal. Prihodi od kamata na kredite klijentima povećani su za 10,9 miliona evra zbog povećanog obima kredita, dok su kamatni prihodi od stanja kod banaka i centralnih banaka smanjeni za 4,7 miliona evra.

Čisti nekamatni prihodi (NNII) rasli su još brže, zabeleživši rast od 11 procenata u trećem kvartalu 2024. godine, kada su dostigli 86,2 miliona evra.

 

 

 

Na računima stanovništava raste obim depozita

Na računima stanovništva raste obim depozita, dok su ukupni troškovi porasli za četiri procenta na 148,7 miliona evra, što je delom posledica troškova povezanih s preuzimanjem Grupe SLS.

Rast kreditnog portfolija se nastavio, beležeći povećanje od 14 odsto u odnosu na prethodni kvartal. U Sloveniji se poslovna aktivnost u drugom kvartalu znatno pojačala, a visoka prodaja novih kredita nastavila je rast i u trećem kvartalu.

"Depozitna baza Grupe porasla je za 641,2 miliona evra u odnosu na kraj 2023. godine, dostigavši 21.373,9 miliona evra. Ovo povećanje je rezultat rasta depozita stanovništva, dok su depoziti privrede i države ostali stabilni u odnosu na kraj 2023. godine", ističe se u izveštaju.

Očekivanja analitičara

Analitičari su za treći kvartal očekivali nešto slabije rezultate u poređenju s drugim kvartalom.

Vladan Pavlović iz kompanije Ipopema je pre objave rezultata izjavio: "U trećem kvartalu će pritisak biti prisutan kako na strani rashoda, tako i na strani prihoda. Ne treba zaboraviti porez na imovinu banaka u Sloveniji, koji prošle godine nismo imali u trećem kvartalu. Prisutan je i kontinuirani pritisak na plate zaposlenih, što je problem u celom regionu, gde svi pate od nedostatka radne snage".

Banka je stoga primorana da poveća i lične dohotke, za šta su obezbeđene rezerve koje će verovatno biti više nego prethodne godine, barem sudeći po najavi banke za troškove rizika. Istovremeno, na strani prihoda nećemo moći ostvariti tako snažan rast da bi se sve to neutralisalo, s obzirom na početak pada kamatnih stopa.

"Vrh neto profitne marže je zabeležen negde u četvrtom kvartalu prošle i prvom kvartalu ove godine. Realno je moguće da će doći do manjeg pada dobiti u ovom kvartalu, otprilike za 15 procenata, što je u skladu s konsenzusom, i nije ništa negativno niti neočekivano. Smatram da je oko 500 miliona evra dobiti sasvim solidan rezultat."

NLB je u trećem kvartalu imala 11 odsto manju dobit u poređenju s prethodnim.

 

 

 

Bloombergovi analitičari su očekivali više

Provere prognoza o neto dobiti za NLB smo izvršili i putem Bloomberg terminala. Analitičari su u proseku (konsenzus) predviđali da će NLB u trećem kvartalu prijaviti neto dobit od 139 miliona evra. To znači da je ostvarena dobit od 135,5 miliona evra ispod proseka očekivanja analitičara.

U prethodnom kvartalu, analitičari su NLB-u predviđali dobit od 131,5 miliona evra, ali je banka tu prognozu značajno nadmašila i prijavila dobit od 152 miliona evra.

 

Konsolidacija Summit Leasing

 

Jovan Sikimić iz Raiffeisen Bank International je već pre objave rezultata za treći kvartal najavio da će NLB prvi put konsolidovati nedavno preuzeti Summit Leasing, što će imati pozitivan efekat na ukupan iznos kredita, kao i na poslovni rezultat banke (iako bi ovaj efekat na dobit grupe trebalo biti uglavnom neutralan, kako je nedavno objavilo rukovodstvo banke).

Sikimić je predviđao da će rezultat biti solidan, bez većih oscilacija. Takođe, s obzirom na to da je euribor u trećem kvartalu bio relativno stabilan, smatrao je da će kamatna marža ostati na približno istom nivou kao u drugom kvartalu ili nešto niža zbog pada kamatnih stopa u Srbiji: "Rast kredita će verovatno biti, kao i u prethodnim kvartalima, vrlo solidan, kako u Sloveniji, tako i u inostranstvu, sa ukupnim rastom od šest do sedam procenata u odnosu na kraj 2023. godine, što će donekle ublažiti uticaj nižih marži."

"U trećem kvartalu očekujem dalji rast prihoda. Što se tiče rizika, ne vidimo pretnje za poslovanje banke, pa bi dobit trebalo da raste, osim u slučaju vanrednih okolnosti", izjavio je Mihael Antolić iz InterCapitala. On je takođe predvideo rast troškova, prvenstveno zbog integracije sa Summit Leasingom i inflacije, naročito zbog povećanja plata. Očekivao je dalji rast kredita i depozita (negativni uticaj smanjenja prihoda zbog nižih kamatnih stopa biće ublažen rastom novih kredita), pri čemu bi trebalo da krediti rastu brže zbog niskih prinosnih stopa na depozite.

Šta analitičari kažu o akcijama NLB

Zanimljivo je da analitičari očekuju da će akcije NLB i dalje imati potencijal za rast. "Na srednji rok, akcije se još uvek čine relativno jeftine u poređenju sa sličnim bankama u srednjoj i istočnoj Evropi (CEE), pa smatram da imaju potencijal za rast, posebno ako se ponovo aktivira priča o Addiko banci", rekao je Sikimić.

I Antolić je naglasio da akcije NLB imaju potencijal za rast. To opravdava time što je P/B pokazatelj (odnos tržišne i knjigovodstvene vrednosti) oko 0,8, dok je standard u finansijskoj industriji oko jedan, a neke druge velike regionalne banke imaju mnogo viši pokazatelj. Na primer, kod Zagrebačke banke je više od 2,5 puta veća knjigovodstvena vrednost. NLB ostvaruje stabilne, rastuće rezultate, a nedavno su najavili i drugu dividendu, ali pri tome treba uzeti u obzir i geopolitički i makroekonomski kontekst, kao i sentiment investitora.

Pavlović trenutno ne vidi razloge zbog kojih bi akcije mogle izgubiti na vrednosti. Dobit od 500 miliona evra ove godine bila bi više nego dovoljna da sledeće godine ponovo povećaju dividendu: "S obzirom na to da je dividendni prinos i dalje vrlo atraktivan, oko 6,4 odsto neto na godišnjem nivou, smatram da pad kursa akcija nije moguć. Štaviše, verovatnije je da će akcije nastaviti lagani rast."

Kako će se kurs akcija kretati na duži rok, prema Pavloviću, verovatno zavisi od toga koliko će banka uspeti da kompenzuje pritisak na prihod od kamata povećanjem obima plasiranih sredstava i povećanjem prihoda od naknada i provizija.

 

 

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar