Ciljevi preuzimanja: Da li bi NLB mogla da baci mrežu na Raiffeisen Bank?

Posle neuspešne ponude Nove Ljubljanske banke (NLB) za preuzimanje austrijske Addiko Bank, istražujemo potencijalne ciljeve preuzimanja koji bi mogli odvesti NLB na hrvatsko bankarsko tržište. To je jedino tržište u Adria regionu koje nedostaje u mozaiku NLB.

Tokom predstavljanja polugodišnjih rezultata, akcionare NLB-a je, između ostalog, zanimalo koliko uopšte ima potencijalnih ciljeva za preuzimanja u regionu. "Ima nekoliko manjih banaka, u narednim godinama će biti atraktivno i albansko tržište, a veliki potencijal vidimo i na tržištu lizinga", odgovorio je Blaž Brodnjak, izvršni direktor NLB. Dodao je da još uvek ne znaju da li bi neka druga bankarska grupa u regionu bila spremna da "menja tržište".

Kao jedna od takvih mogućnosti nezvanično se spominje austrijska Raiffeisen Bank International (RBI), saznali smo iz izvora bliskih NLB. Međutim, neki stručnjaci upozoravaju da je teško spekulisati o ovoj temi, jer ima mnogo nejasnoća i neizvesnosti u vezi sa ovom bankom.

RBI je vodeća banka na austrijskom tržištu, a istovremeno je prisutna na 12 tržišta u centralnoj i istočnoj Evropi putem svojih podružnica. Pre nekoliko dana su saopštili da se povlače sa beloruskog tržišta, a 2021. godine napustili su bugarsko tržište. Stoga se postavlja pitanje da li bi se mogli povući i iz neke zemlje u Adria regionu.

RBI ima filijale u Albaniji, Srbiji, Bosni i Hercegovini, kao i u Hrvatskoj i na Kosovu i Metohiji.

"Ne poznajem portfelj Raiffeisen Banke u regionu, ali s obzirom na poslovnu strategiju NLB, ona predstavlja logičnu metu za preuzimanje, ukoliko trenutni vlasnici razmišljaju o dezinvesticiji“, komentarisao je ovu informaciju Igor Masten, profesor na Ekonomskom fakultetu Univerziteta u Ljubljani. Nakon neuspešnog pokušaja NLB da preuzme Addiko, ocenio je da su sa ulaskom OTP-a preostale mete za preuzimanje polako nestale. "Takođe, velike zapadne bankarske grupe, poput Unicredita i Raiffeisena, već su povukle svoje poteze", rekao je tada Masten.

Nezvanične informacije vrlo šturo komentarišu i u NLB: "Više puta smo naglasili da pažljivo pratimo i kontinuirano procenjujemo dešavanja u regionu jugoistočne Evrope, te razmatramo moguće prilike za stvaranje dodatne vrednosti, uključujući preuzimanja i spajanja“, poručili su iz NLB. NLB ostaje posvećen daljem poslovnom razvoju i sprovođenju nove poslovne strategije, uključujući i potencijalne druge prilike za preuzimanje.

 

Sličnosti između Addiko banke i Raiffeisen banke

Mihael Antolić, analitičar investicione kompanije InterCapital, koja redovno prati poslovanje NLB, naglašava da u NLB konstantno ponavljaju da planiraju da u okviru nove strategije 2030 sprovedu najmanje dva preuzimanja. "Iako nemamo informacije o NLB i Raiffeisen banci, ova banka je slična Addiku, jer deluju na sličnim tržištima, dok je Raiffeisen znatno veći, posebno u Hrvatskoj", kaže Antolić.

Zbog toga bi potencijalna kupovina, prema njegovim rečima, bila veća – procenjuje se da bi za preuzimanje Addika bilo potrebno između 380 i 390 miliona evra. "Međutim, važno je naglasiti da je Addiko drugačija banka od Raiffeisena, s fokusom na mala i srednje velika preduzeća i manje kredite. Bez obzira na to, najvažnije pitanje ostaje Hrvatska", smatra Antolić.

Razlog zbog kojeg je Addiko bila privlačna meta jeste upravo to što bi NLB preko nje mogla indirektno da uđe na hrvatsko bankarsko tržište. Nedavno je NLB prisutna na tržištu lizinga u Hrvatskoj sa kompanijom Mobi leasing. Sličnosti se tu ne završavaju, jer Raiffeisen, kao i Addiko, ima sedište u Austriji i kotira se na Bečkoj berzi.

Više od 60 odsto vlasničkog udelа imaju regionalne jedinice Raiffeisena, pri čemu Raiffeisenlandesbank NÖ-Wien drži 25 odsto. Oko 40 odsto akcija je slobodno prenosivih. Akcije Raiffeisena su od početka godine izgubile oko četiri odsto vrednosti, dok je u istom periodu indeks evropskih banaka Stoxx 600 zabeležio rast od 20 odsto.

 

 

U Hrvatskoj najveća filijala Raiffeisena u regionu Adria

U srednjoj i istočnoj Evropi, Raiffeisen Bank ima podružnice u Albaniji, Belorusiji, Bosni i Hercegovini, Hrvatskoj, Češkoj, Mađarskoj, Poljskoj, Rumuniji, Rusiji, Srbiji, Slovačkoj i Ukrajini. U Sloveniji je Raiffeisen Bank prisutna samo sa lizing kompanijom Raiffeisen Leasing.

U regionu Adria, najveća filijala Raiffeisena prema bilansnoj sumi je upravo u Hrvatskoj, gde bilansna suma iznosi skoro sedam milijardi evra. Ipak, po tržišnom udelu zauzima tek peto mesto među najvećim bankama u Hrvatskoj . Raiffeisen banka posluje u preko 62 poslovnice u 36 hrvatskih gradova.

Kompanija Raiffeisenbank Austria (RBA) počela je sa radom na hrvatskom tržištu 1994. godine i bila je prva banka u Hrvatskoj osnovana sa stranim kapitalom. Pored banke, prisutni su i preko društava Raiffeisen Leasing, Raiffeisen društvo za upravljanje obaveznim i dobrovoljnim penzionim fondovima, kao i Raiffeisen penzijska osiguravajuća kuća.

Druga najveća filijala Raiffeisena je u Srbiji, gde bilansna suma iznosi skoro 5.700 miliona evra. Po tržišnom udelu u odnosu na kreditni portfelj zauzima drugo mesto. Za poređenje: bilansna suma NLB Grupe na polugodištu prelazi 26,6 milijardi evra, dok samo na slovenskom tržištu bilansna suma akcionarskog društva dostiže više od 16 milijardi evra.

 

Povlačenje sa beloruskog i bugarskog tržišta

Ključno pitanje je da li bi NLB mogla kupiti neku od jedinica Raiffeisena, a to zavisi od toga da li je Raiffeisen uopšte spreman da se odrekne nekog od pomenutih tržišta. Ovo pitanje smo postavili i u sedištu austrijske banke, koje ne želi da  komentariše tržišne spekulacije. "Javno je poznato da se RBI želi da se povuče sa ruskog tržišta, a 20.septembra smo potpisali ugovor o prodaji naše banke u Belorusiji", saopštili su za Bloomberg Adriju.

Da je povlačenje sa nekog od tržišta moguće, dokazuje sklopljeni ugovor o prodaji beloruske jedinice. RBI će prodati 88 odsto vlasničkog udela u Priorbank JSC kompaniji Soven 1 Holding sa sedištem u Ujedinjenim Arapskim Emiratima, a završetak transakcije se očekuje do kraja godine, izveštava Bloomberg. Banka nije otkrila finansijske detalje transakcije.

"Ova prodaja će smanjiti konsolidovani profit za 800 miliona evra zbog razlike između prodajne cene i knjigovodstvene vrednosti, kao i zbog preraspodele prethodnih tečajnih gubitaka", saopštili su iz Raiffeisena.

Prodaja je deo višegodišnjih napora Raiffeisena da se povuče sa ruskog i beloruskog tržišta nakon invazije Vladimira Putina na Ukrajinu. Sud u Kalinjingradskoj regiji je početkom ovog meseca zamrznuo akcije njihove ruske jedinice. „Završetkom ove transakcije, RBI će uspešno napustiti belorusko tržište i smanjiti svoju operativnu složenost u skladu sa svojom strategijom smanjenja rizika u istočnoj Evropi", naveli su u RBI.

Takođe su se krajem 2021. povukli sa bugarskog tržišta. Belgijski fond KBC je te godine otkupio bugarsku podružnicu RBI. KBC je stekao 100 odsto udeo Raiffeisenbank (Bolgaria) EAD, koji obuhvata bugarske bankarske poslove RBI, kao i podružnice Raiffeisen Leasing Bulgaria, Raiffeisen Asset Management (Bugarska), Raiffeisen Insurance Broker i Raiffeisen Service. Prema izveštajima stranih medija, za ovu transakciju belgijski fond je platio više od milijardu evra, a kupovna cena iznosila je 1,64 puta knjigovodstvena vrednost za 2022. godinu.

Ahilova peta: Ruska filijala

Dunajsku banku pogađa upravo pomenuta teškoća: upravlja najvećom stranom bankom u Rusiji, a jedinicu već više od dve godine neuspešno prodaje. Početkom meseca, ruski sud je zamrznuo akcije RBI, što je dodatno otežalo napore za povlačenje sa tržišta.

„Presuda je povezana sa pravnim postupkom Rasperia Trading – kompanije povezane s milijarderom Olegom Deripaskom – protiv građevinske kompanije Strabag i njenih glavnih austrijskih akcionara,“ saopštili su iz Raiffeisena.

Za Raiffeisen je potez suda posebno osetljiv, jer je ruska jedinica akumulirala više od 4,58 milijardi evra zadržanog profita. To ne može da pošalje nazad u Austriju, jer je Rusija de fakto zabranila isplatu dividendi iz zemlje.

Portparol Raiffeisena izjavio je za Bloomberg da odluka suda ne utiče na sposobnost banke da upravlja svojom filijalom, niti na ambicije da značajno smanji poslovanje u Rusiji.

Ruski sud je početkom ove godine zaplenio imovinu evropskih bankarskih velikana Unicredit, Deutsche Bank i Commerzbank. Prošlog meseca, Evropska centralna banka je ponovo saopštila da RBI mora ubrzati likvidaciju ruske jedinice, koja je prošle godine činila otprilike polovinu dobiti pre oporezivanja.

Neki kreditori, poput francuskog Societe Generale, delovali su brže. Francuska banka je svoju rusku jedinicu prodala u roku od nekoliko nedelja nakon invazije u februaru 2022. i pri transakciji pretrpela gubitak od tri milijarde evra.