Zašto kineski milijarder prelazi sa zlata na bakar

Povučeni kineski milijarder, pronicljivi trgovac koji je na zlatu ostvario ogromnu zaradu, mogao bi da postane najveći dobitnik na bakru u Kini, nakon što se upustio u opkladu vrednu milijardu dolara.

Bian Ximing je rano stekao bogatstvo kao trgovac plastičnim cevima, a zatim se povukao na Gibraltar. U poslednje dve godine intenzivno ulaže u kineske fjučerse zlata, verujući da time doprinosi naporu da se smanji zavisnost od dolara. Prema računici Bloomberga, Ximing je na rastu cene zlata zaradio oko 1,5 milijardi dolara.

Trgovinski rat između Amerike i Kine nedavno je ušao u fazu primirja, a Bian i njegova brokerska kuća Zhongcai Futures Co. drže najveću neto dugu poziciju na bakar na Šangajskoj fjučers berzi, kažu izvori Bloomberga. Nakon 10 meseci kupovine, na kraju dana u petak imali su dugu poziciju od skoro 90.000 tona u fjučersima bakra, računajući Bianovu sopstvenu investiciju i sredstva kojima upravlja preko Zhongchaija - dovoljno da nadmaši sve konkurente.

To je pozicija koju 61-godišnji tajkun, koji ima veliki investitorski udeo u Zhongcai, namerava da zadrži, rekli su izvori, čak i nakon što su geopolitički nemiri naveli neke od njegovih investitora da se povuku, navode izvori koji žele da ostanu anonimni, jer su razgovori unutar kompanije poverljivi. "To je prilično jedinstvena pozicija u vezi sa bakrom koju vredi pratiti", kaže Li Yiyao, potpredsednik odeljenja Shanghai North Bund kompanije Cofco Futures Co.

"Ona odražava veoma dugoročno, optimistično raspoloženje prema metalu zasnovano na fundamentalnim pokazateljima - što se razlikuje od uobičajenih srednjoročnih ili kratkoročnih strategija koje vidimo na tržištu." Dodala je da su Bianovi kontraintuitivni potezi tokom najgorih trgovinskih previranja, kada je ostao čvrst dok su mnogi drugi izašli, bili posebno značajni.

Bloomberg Mercury

Nekoliko impresivnih uspeha zabeleženo je u trgovini kineskom robom od početka ekonomskog procvata pre dve decenije. Bian u tom smislu stoji uz  Xiang Guangda, osnivača Tsingshana, kao i uz magnate kao što su He Jinbi, osnivač Maike Metals International Co, kao i Ge Weidong, osnivač Shanghai Chaos Investment, jednog od prvih kineskih hedž-fondova fokusiranog na prodaju potrošne robe.

Iako se njegova metodologija razlikovala od metodologije tradicionalnih fizičkih trgovaca, njegovi rivali i menadžeri opisuju strogog Biana kao biznismena koji odlučno razume kinesko tržište, koje je mnogim investitorima iz inostranstva sve teže da razumeju.

Milijarder, koga oni koji ga poznaju opisuju kao skromnog i direktnog, živi van Kine. Brokersku kuću vodi preko video-poziva, a uključuje se sa Gibraltara. U Španiju se preselio pre više od decenije, privučen toplijom klimom i blizinom drugih evropskih zemalja. Bian retko putuje u posetu investicionom timu i fabrikama u Kini, ali mu to nije zasmetalo da okupi sledbenike za onlajn diskusije o investicionoj filozofiji, nalik onima koje organizuje američki investicioni mag Warren Buffet.

Dobar investitor mora da se "oslobodi ega, ispravno postavi ciljeve i da bude tvrdoglav", napisao je Bian u jednoj od objava u januaru. "Kada postavljate ciljeve, vodite računa o trendovima. Kada sprovodite projekte, pazite na vreme. Kada radite na održavanju projekata, posvetite se upravljanju troškovima", naveo je. Njegovi pomoćnici povremeno pišu sopstvena "razmišljanja" na veb-sajtu kompanije.

Bian je odbio da za ovaj tekst govori za Bloomberg. Iz Zhongcaija nisu odgovorili na naše mejlove, pa je Bloomberg opisao poslovanje firme na osnovu podataka sa berze, razgovora sa nekoliko Bianovih poslovnih saradnika, konkurenata i drugih trgovaca.

Bakar kao novo zlato

Bian nije jedini koji predviđa uspon bakra, industrijskog metala ključnog za elektrifikaciju sveta. Dugoročna dinamika energetske tranzicije i ograničena ponuda rudnika odavno su istaknuti bikovima. Trgovci robom u poslednjih nekoliko meseci jurili su za dobicima od Trumpove pretnje carinama na bakar, što je privuklo teret u američka skladišta i ostavilo ostatak sveta u deficitu.

 

 

Costas Bintas, menadžer Mercuria Energy Group Ltd, jedan je od najglasnijih zagovornika ove teorije. U martu je izjavio da bi cena bakra mogla da dostigne 12.000 ili 13.000 dolara po toni, što je znatno iznad prethodnih rekorda i trenutnih nivoa bližih 9.500 dolara.

Ipak, nestabilnije tržište otežava predviđanje sledećeg poteza metala, dok cene na istorijski visokim nivoima takođe testiraju otpornost velikih fizičkih potrošača u Kini. Bian je ranije ulazio i izlazio iz bakra. Držao je kratke pozicije tokom većeg dela 2024. godine, čak i dok je ostatak sveta imao ružičastiji pogled na kinesku ekonomiju.

Neposredno pre američkih izbora u novembru, počeo je da prelazi na izrazitu dugu poziciju, u očekivanju Trumpove pobede koja bi mogla da podstakne investicije u lokalnu proizvodnju i napore kineske ekonomije za stimulaciju. Ubrzao je kupovinu od početka januara, za sopstvenu investiciju i sa upravljanim fondovima, pri čemu su ulaganja Zhongcai dostigla vrhunac od blizu 40.000 lotova, ili 200.000 tona metala, početkom aprila, pre nego što je Trump počeo sa eskalacijom carina, pokazuju podaci berze.

Kasnije je premestio neke od pozicija brokerske kompanije na Comex CME Groupa, kako bi iskoristio turbulencije u SAD, rekla su dva izvora upoznata sa njegovim investicijama. Krajem aprila, Zhongcaijeva opklada na bakar generisala je ukupni profit od oko 200 miliona dolara, prema proračunu Bloomberga. Izvori tvrde da trenutno nemaju kratke pozicije na bakru.

Bianova pobeda

Bloombergove procene kumulativnog profita Zhongcaija od bakra i zlata ukazuju na porast od 2024. godine.

Bian je koncentrisao svoje uloge u Šangaju, što se na kraju pokazalo srećnim. Kada su cene bakra nakratko pale usred neizvesnosti oko carina prošlog meseca, kineska tržišta su bila zatvorena zbog nacionalnog praznika, poštedevši Biana i druge trgovce sa sedištem u Šangaju od rasprodaje i oporavka.

Bloomberg Mercury

Pozicija "nije dovoljno velika da iskrivi tržište, ali pruža redak uvid u Bianovu strategiju", kaže Jia Zheng, šef trgovanja u Shanghai Soochow Jiuying Investment Management Co. "Ljudi na tržištu pažljivo prate njegove trgovine zlatom i bakrom."

Rođen 1963. godine, nakon brutalne kineske kampanje modernizacije "Veliki skok napred", Bian je odrastao na istoku Kine. Mao Cedungova kulturna revolucija prekinula je njegovo obrazovanje, ali je 1985. završio stručnu školu pod okriljem centralne banke.

Kada je trebalo da Kina 1995. krene uzlaznom putanjom, osnovao je fabriku za proizvodnju visokokvalitetnih plastičnih cevi. Kao i mnogi njegovi vršnjaci, zatim je jahao na talasu masovne ekonomske transformacije, izgradivši carstvo koje se kreće od građevinskog materijala do finansijskih usluga i nekretnina, sa jedinicama u SAD, Velikoj Britaniji i Hongkongu. Ima fabrike u Indiji. Kupio je fjučers brokera koji je postao "Zhongcai" u Šangaju 2003. godine, nazvavši ga po svojoj holding kompaniji Zhongcai Merchants Investment Group Co. Ostale investicije uključuju veliki udeo u filmskom ogranku Alibaba Group.

Ipak, nije sve išlo glatko. Beg u sigurnost, koji je podigao njegove pozicije u zlatu, takođe je naneo štetu investicijama u akcije i obveznice, kažu izvori Bloomberga. "Zamke i prilike postoje svuda - prilike u rizicima i zamke u prilikama", napisao je Bian u blog postu iz prošle godine. "Investiranje je u suštini igra preživljavanja."

- U pisanju pomogli Jin Wu i Mihir Mishra.