Bessent izaziva trgovce da se klade protiv jena: Ja sam sada banka

Američki ministar finansija Scott Bessent izazvao je trgovce da testiraju njegovu odlučnost da podigne vrednost japanske valute, rekavši da se, kada se ovih dana umeša na tržišta, praktično ima informacije o budućim potezima vlasti koje drugi učesnici na tržištu nemaju.

"Ja sam sada banka, pa kada intervenišemo sa japanskim jenom, imam prilično dobar uvid u to šta će Japanci, šta će Banka Japana uraditi i šta će japanski kreatori ekonomske politike uraditi", rekao je Bessent u utorak na događaju Univerziteta Southern Methodist u Teksasu. "Možete se kladiti protiv mene ako želite."

Ovi komentari spadaju među Bessentove dosad najodlučnije poruke u izuzetnoj kampanji da tržišta podredi svojoj volji, uprkos skepticizmu investitora. Bivši menadžer hedž-fonda, koji je ime stekao velikim opkladama na valute, nedavno je nadgledao prve kupovine jena od strane američke vlasti za tri decenije, a prošlog meseca je iznenadio učesnike na tržištu planovima za povećanje otkupa američkih državnih obveznica kako bi obuzdao nagli rast prinosa.

Bessentove reči takođe ukazuju na njegov neuobičajeno intenzivan angažman u kreiranju ekonomske politike u Japanu, koji je jedan od najvećih svetskih držalaca američkog duga. Bessent je koordinirao sa japanskom ministarkom finansija Satsuki Katayama oko intervencija na valutnom tržištu i sve javnije vršio pritisak na centralnu banku da podigne kamatne stope, što bi podržalo jen i smanjilo potrebu Japana da prodaje američke državne obveznice radi intervencije na tržištu.

"Kad god ljudi kažu: 'Pa, ministar finansija preuzima rizik' - pa, to je moj san, imam asimetrične informacije", rekao je Bessent.

Bessent je govorio o situacijama kada je intervenisao na tržištima, uključujući zajedničke kupovine jena koje je 31. jula sproveo sa japanskom vladom. Jen je u početku naglo ojačao, ali su dobici u narednim sesijama splasnuli, delom zato što su trgovci ukazivali na ograničenu mogućnost američkog ministarstva finansija da nastavi sa kupovinom strane valute.

Jen je od tada znatno ojačao i približio se najvišem nivou ove godine, bez vidljive nove intervencije vlasti. Očekivanja da će Banka Japana podići kamatne stope predstavljala su osnovni izvor podrške, dok je probijanje nivoa od 155 donelo dodatni tehnički zamah.

Banka Japana naginje ka podizanju referentne kamatne stope za četvrtinu procentnog poena 18. septembra, uz mogućnost ubrzavanja tempa povećanja nakon toga, prema rečima osoba upoznatih sa situacijom. Bessent je tokom protekle godine u više navrata nagovestio da bi više voleo da Banka Japana podigne kamatne stope kako bi podržala jen nego da se ponavljaju intervencije na tržištu.

"Bessentove reči imaju ogromnu težinu. Poruka je jasna: ne suprotstavljajte se ministru finansija", rekao je Tadashi Matsukawa, šef ulaganja u obveznice u kompaniji PineBridge Investments Japan Co. u Tokiju. "Stari način razmišljanja - da će kamatne stope biti podignute jednom u nekoliko meseci - više ne važi."

Rast jena dovodi u pitanje ovogodišnji maksimum | Bloomberg

Hedž-fondovi se klade da će kurs dolara prema jenu do kraja godine pasti ispod 150 jena, dok neke opcije sa dužim rokom dospeća ciljaju pad čak do 140 jena. Pad ispod 155, nivoa podrške koji jen nije uspeo da probije u maju uprkos intervenciji japanskog ministarstva finansija na tržištu, ohrabrio je trgovce da putem opcija povećaju kratke pozicije.

"Bessentove reči ukazuju na to da očekuje korekciju jačanja jena čak i na sadašnjim nivoima", rekao je Takumi Naya, šef grupe za trgovanje valutama u odeljenju svetskog tržišta kompanije Sumitomo Mitsui Banking Corp. "Pored zatvaranja kratkih pozicija na jen, postoji i mogućnost da investitori pređu na duge pozicije na jenu. Kurs dolara prema jenu mogao bi da padne ispod 150 jena čak i ovog meseca."

Ministar finansija dao je sličan komentar ranije ovog meseca na događaju Charlotte Economics Cluba, rekavši da je "sada banka", pa zna "šta Japanci planiraju da urade".

"Bessentova opaska 'ja sam sada banka' odražava način razmišljanja bivšeg trgovca koji zaista razume dinamiku tržišta, što je verovatno razlog zbog kojeg tržište prema njemu pokazuje određeni nivo poštovanja", rekao je Kazushige Kaida, šef prodaje deviza u tokijskoj filijali kompanije State Street Bank & Trust Co. "Bilo da je reč o američkim državnim obveznicama ili jenu, njegov niz verbalnih upozorenja verovatno ima cilj da ispravi ono što vidi kao poteze koji su otišli predaleko."

Japan je potrošio rekordnih 96,4 milijarde dolara od 30. jula do 26. avgusta kako bi podržao jen nakon što je pao na najniži nivo u četiri decenije. Kampanju intervencija dodatno su podržale Sjedinjene Američke Države (SAD), iako vlast još nije potvrdila koliko su jena SAD kupile.

Nakon što je Bessent odlučio da pomogne Japanu da podrži svoju valutu, omogućio je medijima da vide njegov notes, u kojem se među zadacima nalazila i kupovina do 10 milijardi dolara u jenu. U prethodnim prilikama, 1998. i 2011. godine, američka intervencija iznosila je oko milijardu dolara.

Japan je verovatno prodao deo svojih ulaganja u strane hartije od vrednosti, uključujući američke državne obveznice, kako bi finansirao rekordnu intervenciju na valutnom tržištu, uprkos zabrinutosti u Vašingtonu zbog uticaja prodaje američkih državnih obveznica na dugoročne prinose. Katayama je u utorak rekla da se stav Japana prema valutama nije promenio od zajedničke intervencije sa američkim kolegama i da će vlast nastojati da održi uređeno valutno tržište.

Bessent je u utorak rekao da je njegov potez proširenja programa otkupa starijih američkih državnih hartija od vrednosti imao cilj da obuzda "groznicu" na tržištu obveznica. To je usledilo nakon što je Stanley Druckenmiller, milijarder i investitor koji je bio Bessentov mentor na početku njegove karijere trgovca u hedž-fondu, sugerisao da njegov bivši učenik greši time što se uključuje na tržište obveznica.

(Ažurirano komentarima i dodatnim detaljima.)