Evropske akcije mogu da se izbore sa trgovinskim i geopolitičkim tenzijama pod uslovom da ekonomski izgledi ostanu povoljni, smatraju ekonomski stručnjaci koji su učestvovali u anketi Bloomberga.
Strateški analitičari predviđaju da će indeks Stoxx Europe 600 do kraja godine porasti za oko četiri odsto na 626 poena u odnosu na vrednost u trenutku zatvaranja berze u sredu, prema srednjoj prognozi vrednosti. Kompanije Goldman Sachs i HSBC podigli su prognoze u odnosu na prethodnu anketu iz decembra, bez obzira na to što su vrednosti akcija visoke, a svet se suočava sa geopolitičkim tenzijama.
Poverenje u tržište zasniva se na rastu ekonomije i profita, povoljnoj monetarnoj politici i ekspanzivnoj državnoj potrošnji. HSBC ima najoptimističnije prognoze: ova banka je podigla svoj cilj sa 640 na 670 poena, što sugeriše potencijalni rast od oko 11 odsto. Samo troje od 18 ispitanih stručnjaka vide mogućnost pada od oko četiri odsto ili više: TFS Derivatives, Bank of America i Societe Generale.
Opširnije
Pregled berze - početak godine u znaku rasta, na tržištima su padali novi rekordi
Pregled događaja na finansijskim tržištima u protekloj nedelji.
12.01.2026
Evropske akcije stabilne dok investitori prate pregovore o Ukrajini
Vrednosti evropskih akcija su bile uglavnom stabilne dok se čekao ishod pregovora o predlogu mirovnog sporazuma za Ukrajinu.
29.12.2025
Bloomberg
"S obzirom na to da se stimulacija već odražava na infrastrukturu, ubrzanje rasta u Evropi je neminovno", rekao je Gerry Fowler, šef strategije za evropske akcije u UBS Group AG. "To je dobar trenutak, jer su vrednosti već dostigle naš cilj, a dalji rast indeksa Stoxx 600 na 650 poena biće sada podstican rastom profita."
Fowler i njegov tim očekuju snažniji rast i veće prinose na obveznice, što pogoduje cikličnim vrednosnim akcijama, kod kojih povećanje marži može podstaći profit. Oni posebno izdvajaju finansijski sektor, komunalne usluge, transport, maloprodaju, medicinsku opremu i tehnološku opremu.
S druge strane, imaju rezerve kada je reč automobilskom sektoru, hemijskoj industriji, prehrambenim kompanijama i proizvođačima napitaka, duvanskih proizvoda i proizvodima za domaćinstvo, a kao razlog navodne valutne i carinske rizike.
Bloomberg
Indeks Stoxx Europe 600 porastao je za gotovo tri odsto ove godine, nakon što je u 2025. porastao za blizu 17 odsto. Time se nastavlja trend dobrog početka na početku godine kakav je viđen u protekle tri godine. Dominantni sektori ostaju isti, predvođeni sektorom poluprovodnika, odbranom i rudarstvom kao oblastima čije akcije najviše rastu, dok akcije potrošačkog sektora i dalje zaostaju. Nakon kratkotrajnog pada izazvanog novim pretnjama Vašingtona da će uvesti carine, tržište se brzo oporavilo pošto je predsednik SAD Donald Trump najavio da će se uzdržati od nametanja carina, s obzirom na to da je postignut okvir za budući dogovor o Grenlandu.
Evropska ekonomija može računati na snažnu javnu potrošnju, uključujući ulaganja vredna više od dva biliona evra (2,3 biliona dolara) u energetsku mrežu i zelenu energiju, nemački vanbudžetski fond za infrastrukturu vredan 500 milijardi evra i sve veća izdvajanja za odbranu. Ipak, imajući u vidu da su akcije već skupo vrednovane uz očekivani rast profita od 10 odsto ove godine, pa postoji visok rizik od negativnog iznenađenja na tržištu.
"Nakon rasta u decembru i početkom januara, Stoxx 600 je već dostigao gornju granicu našeg ciljnog raspona za 2026. godinu", rekao je stručnjak za strategije ulaganja u akcije Roland Kaloyan iz Societe Generalea, čiji cilj od 580 poena implicira pad od oko četiri odsto u odnosu na vrednost na zatvaranju berze u sredu.
"Tržište trenutno kotira oko 15 puta predviđenu dobit po akciji (akcije se prodaju po ceni koja je oko 15 puta veća od očekivane dobiti po akciji, prim. prev.), pri čemu su dvocifreni rast profita već uračunati u cene za ovu godinu. Po našem mišljenju, očekivanja su jednostavno previsoka s obzirom na trenutne ekonomske okolnosti, pa će neki delovi tržišta, posebno ciklični sektori (delovi privrede čija se dobit i cena akcija menjaju u skladu sa ekonomskim ciklusom, prim. prev.) verovatno morati da se prilagode sporijem rastu", dodao je on.
Bloomberg
Investitori su godinu započeli u vrlo optimističnom raspoloženju. Prema rezultatima ankete među menadžerima evropskih fondova Bank of America, koji su objavljeni ove nedelje, rekordnih 95 odsto ispitanika očekuje rast evropskih akcija u narednih 12 meseci, što je povećanje u odnosu na prethodnu rekordnu stopu od 92 odsto ispitanika koji su izneli takvo mišljenje prošlog meseca.
Anketa takođe pokazuje da su, iako geopolitički rizici predstavljaju najveću potencijalnu opasnost, količine novca koje fondovi drže sa strane pale na najniži nivo u proteklih 12 godina.
"Vrednosti evropskih akcija su visoke, ali, istorijski gledano, malo je verovatno da će dostići gornju granicu ukoliko rast profita ostane solidan. Švajcarsko tržište je izuzetak, pošto istorijski beleži slab ili negativan rast, a odnos cene i očekivane dobiti po akciji prelazi 18 puta. Suprotno tome, FFTSE 100 i dalje pruža dobru osnovu za vrednovanje i mogao bi doneti solidan povrat ulaganja u narednih godinu do tri, posebno ako se finansijski uslovi poboljšaju", kaže Laurent Douillet, viši analitičar Bloomberg Intelligencea za akcije.
Od prošle godine, Evropa je imala koristi od obnavljanja ekonomskog rasta i trenda preusmeravanja sa ulaganja u američku imovinu na druga tržišta, što je dodatno podstaklo rast akcija na tržištima u razvoju - trend koji će se, kako se očekuje, nastaviti i ove godine.
Stratezi Goldman Sachsa, predvođeni Sharon Bell, ove godine su podigli cilj za indeks Stoxx Europe 600 na 625 poena, što zasnivaju na prognozama ekonomskog rasta u svetu. Oni posebno favorizuju bankarski sektor, tehnologiju i odbranu.
"U razgovorima sa klijentima iz SAD primećujemo sve veće interesovanje za diverzifikaciju na globalnom planu: posebno se okreću Evropi kada traže dobar odnos cene i profita", rekla je Bell.
- U pisanju pomogli Sagarika Jaisinghani i Leslie Nutakor.
.webp){kind=icon}
