Akcije SpaceX-a pale prvi put od spektakularnog debija na berzi

Akcije SpaceX-a su u sredu pale prvi put nakon rekordne inicijalne javne ponude (IPO), prekinuvši trodnevni rast zahvaljujući kome je ova kompanija nadmašila Amazon.com Inc. kao peta najvrednija kompanija na svetu.

Akcije firme Elona Muska za raketnu i AI tehnologiju pale su u sredu za čak do 7,3 odsto, brišući raniji rast koji je tokom dana dostizao šest odsto. Pad ukazuje da je trodnevni uzastopni rast na putu da se prekine nakon što je doprineo da se cena akcija za gotovo 50 odsto poveća u odnosu na cenu iz IPO-a od 135 dolara. Zbog ovoga pada, kompanija bi mogla da se ponovo nađe iza Amazona na listi najvrednijih kompanija.

"Ukratko, mislim da je ovo za sada samo prolazni šum. Ako bismo videli veliki pad u jednom danu, to bi već bila druga priča", rekao je Michael Monaghan, partner i menadžer portfelja u firmi Founder Funds iz Dalasa, koja poseduje akcije SpaceX-a. "Ako bi pad bio ozbiljniji, verovatno bismo dodatno kupovali", dodao je on.

Bloomberg

Deo volatilnog trgovanja unutar dana koji se primećuje kod akcija SpaceX-a može se pripisati malom broju akcija u slobodnom opticaju, što takođe može davati vetar u leđa ceni ovih akcija. Na raspolaganju za trgovanje je relativno mali udeo akcija SpaceX-a, od svega oko 4,2 odsto ukupnog kapitala dostupnog prvog dana. Kako u narednim mesecima budu isticali periodi zabrane prodaje  koji sprečavaju insajdere da prodaju svoje akcije, to bi moglo da stvori pritisak na cene akcija u pravc u pada ili otežavanja rasta.

Pre pada u sredu, SpaceX je svakog dana od svog izlaska na berzu bio akcija koju su mali investitori najviše kupovali, u meri da je obim kupovine parirao kombinovanoj kupovini u slučaju kompanija Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, kao i najvećih ETF-ova koji prate indekse Nasdaq 100 i S&P 500, podaci su firme Vanda Research. U istom periodu, Tesla Inc. je zabeležila neto prodaju od oko 61 milion dolara.

"Možda prisustvujemo rotaciji iz jedne investicije povezane sa Elonom u drugu, pri čemu se SpaceX sve više posmatra kao ’čistija’ opcija za ulaganje u veštačku inteligenciju i tehnologiju", navodi se u belešci kompanije Vanda.

Bloomberg

Ako se rast SpaceX-a u odnosu na cenu sa IPO-a održi tokom prvih pet dana trgovanja, kompanija će lako nadmašiti i medijanu i prosek jednonedeljnih prinosa 30 velikih tehnoloških IPO-a u SAD u poslednjih 15 godina, pokazuju podaci kompanije Truist Advisory Services. Podaci takođe pokazuju da, iako je 57 odsto tih IPO-a ostvarilo pozitivan prinos nakon jedne nedelje, jednog meseca i tri meseca u poređenju sa cenom na zatvaranju prvog dana, samo 43 odsto ih je ostalo u plusu u dužim periodima od šest i 12 meseci.

Neujednačeno trgovanje dešava se u trenutku kada kada investitori iščekuju ključne događaje koji će oblikovati makroekonomsku i geopolitičku scenu. Federalne rezerve u sredu treba da donesu odluku o kamatnim stopama, prvi put pod vođstvom novog predsednika Kevina Warsha.

U utorak je počelo i trgovanje opcijama na akcije SpaceX-a na nekim berzama, što bi moglo dodatno da poveća volatilnost akcije. Tog dana je trgovano sa više od 1,7 miliona opcijskih ugovora.

Iako je većina prometa opcija bila u vidu "kol" (call) opcija - instrumenata koji se koriste za klađenje na rast akcije kada se kupe, tok trgovanja je postajao ujednačeniji kako je dan odmicao. Do zatvaranja berze 16. juna, 44 odsto trgovanih opcija činile su  "put" opcije, koje se prilikom kupovine mogu koristiti kao osiguranje od pada vrednosti akcije, što je znak da su pojedini investitori pesimistični u pogledu valuacije ovog proizvođača raketa koga vodi Musk.

Bloomberg

Investitor Michael Burry, koji se proslavio po filmu "Opklada veka" (The Big Short), napisao je u utorak u objavi na Substacku da su "put" opcije na SpaceX, koje predstavljaju opkladu na pad cene, za sada preskupe, pa ih u ovom trenutku nije kupovao.

Tu je i mogućnost uključivanja ovih akcija u indekse u narednim nedeljama. Nasdaq Inc. je promenio pravila kako bi omogućio brži ulazak akcija velikih kompanija poput SpaceX-a, što bi primoralo fondove koji prate indekse kao što je Nasdaq 100 da kupe te akcije. SpaceX će ispuniti uslove za uključenje u taj indeks nakon 15 dana trgovanja.

Kompanija S&P Dow Jones Indices je odlučila da ne menja pravila kako bi omogućio brži ulazak novih IPO-a u indeks, što znači da SpaceX neće odmah biti uključen u S&P 500. To znači da će SpaceX morati da sačeka najmanje 12 meseci i da ispuni postojeće uslove postojeće uslove koji se tiču profitabilnosti i slobodnog prometa akcija na osnovu svoje veličine, pre nego što bude uvršten u ovaj ključni tržišni indeks.

Prinudna kupovina bi podržala cenu akcija. U međuvremenu, međutim, pojedini investitori bi mogli odlučiti da ostanu po strani kada je u pitanju SpaceX, znajući da će, nakon uključivanja u indekse, kroz pasivne fondove automatski imati izloženost tim akcijama.

"To može uticati na to da neki investitori kažu: pa dobro, neću paničiti, jer ako kasnije mogu jednostavno da pratim taj indeks kroz investicioni instrument, i dalje ću imati izloženost toj akciji", rekla je Shelby McFaddin, menadžerka portfelja u kompaniji Motley Fool Asset Management.

(Ažurirano videom.)

- U pisanju pomogli Subrat Patnaik, Bernard Goyder, Anthony Hughes i Natalia Kniazhevich