Berze na rekordnim nivoima - korporativni profiti zasenjuju strahove od rata i poteze centralne banke

Prva puna nedelja maja završila se berzanskim rekordima. Neustavljiv rast američkog tržišta dodatno je podstaknut snažnim izveštajem o zapošljavanju, koji je indeks S&P 500 podigao na skoro 7.400 poena.

Indeks 500 najvećih američkih kompanija porastao je prošle nedelje za 2,36 odsto i sada je 7,88 odsto iznad nivoa sa početka godine. Početne brige zbog rata u Iranu potisnula je izuzetna sezona objave korporativnih rezultata, posebno u tehnološkom sektoru.

 

Globalne akcije su u poslednjim nedeljama dobile na zamahu zbog očekivanja da će velika ulaganja u veštačku inteligenciju (AI) povećati profite kompanija i oživeti AI trgovinu.

Američki poslodavci su u aprilu drugi mesec zaredom povećali broj radnih mesta, što je prvi takav uzastopni rast u skoro godinu dana. Stopa nezaposlenosti ostala je stabilna, ali je u drugi plan gurnula podatke koji pokazuju da je poverenje potrošača u poslednjim nedeljama palo na novi rekordno nizak nivo zbog zabrinutosti oko inflacije.

Nafta je prošle nedelje oslabila. Terminski ugovori za sirovu naftu Brent izgubili su sedam odsto i spustili se na oko 101 dolar za 159-litarsko bure, nakon što je predsednik Donald Trump izjavio da primirje sa Iranom i dalje važi uprkos novim sukobima između američkih i iranskih snaga.

Tržišta su i dalje fokusirana na Ormuski moreuz, koji je zatvoren od kraja februara. Međunarodna agencija za energiju upozorava da je zbog konflikta globalna ponuda manja za oko 14 miliona barela dnevno.

Cena zlata je u međuvremenu skočila iznad 4.720 dolara za uncu od 31,1 grama. Optimizam u vezi sa mogućim mirovnim sporazumom između SAD i Irana ublažio je strahovanja da bi uporna inflacija mogla da zadrži visoke kamatne stope duže vreme. Od izbijanja rata krajem februara, zlato je izgubilo više od 10 odsto.

 

Da li se plemeniti metal može vratiti na rekordne nivoe sa početka godine? "Kratkoročni put ka novim rekordima zahteva ulazak institucionalnog kapitala koji bi popunio prazninu nastalu sezonskim obrascima i iscrpljenim malim investitorima", navela je Nicky Shiels, šefica istraživanja i strategije za metale u kompaniji MKS PAMP.

Bitcoin je prošle nedelje ponovo premašio 80 hiljada dolara. U poslednje četiri nedelje kriptovaluta je porasla oko 12 odsto, dok je u odnosu na isti period prošle godine bila niža za 22 odsto.

 

Sean McNulty, šef trgovanja derivatima za Azijsko-pacifički region u FalconX-u, izjavio je za Bloomberg da aktivnost institucionalnih investitora na tržištu derivata pokazuje visok nivo uverenja o kretanju ka 85 hiljada dolara do sredine meseca.

Izuzetna sezona dobiti u SAD, u Evropi oprez

Sezona objave rezultata za prvi kvartal donela je snažne rezultate, jer je medijana kompanija iz indeksa S&P 500 zabeležila neočekivani rast zarade po akciji od šest odsto. To je najveći rast u poslednje četiri godine, navode strategisti banke Morgan Stanley.

Prema rečima glavnog stratega banke Michaela Wilsona, hiperskaleri i proizvođači poluprovodnika značajno su doprineli toj otpornosti, zahvaljujući rastu potražnje za uslugama u oblaku i solidnim zaostacima u narudžbinama.

Situacija je drugačija u Evropi, gde su bolji poslovni rezultati omogućili evropskim berzama brzo oporavljanje od najnižih nivoa zabeleženih tokom izbijanja konflikta, što jača poverenje investitora da se situacija na Bliskom istoku stabilizuje.

Rast dobiti u prvom kvartalu za indeks MSCI Europe iznosio je 5,6 odsto u odnosu na isti period prošle godine, što je iznad tržišnih očekivanja od 2,6 odsto, pokazuju podaci Bloomberg Intelligence.

Međutim, oporavak je selektivan. Rast evropskih akcija u poslednjim nedeljama bio je vrlo usko baziran, jer je samo nekoliko akcija doprinelo većini rasta i poboljšanja profita. Energetski sektor je bio predvodnik, dok su među dobitnicima bili i pojedini proizvođači poluprovodnika, infrastrukturne kompanije i AI "pobednici" poput ASML-a, Nokije i ABB-a.

U prvom kvartalu su pale akcije potrošačkih kompanija. LVMH i Kering upozorili su na slabiju tražnju, delimično zbog rata na Bliskom istoku, dok je Hermès takođe prijavio retko smanjenje prodaje.

Bloomberg

Potezi centralnih banaka

Uprkos znakovima oporavka na američkom tržištu rada, Federalne rezerve će, prema oceni Chrisa Kampitsisa iz Barnum Financial Group, verovatno zadržati postojeću politiku kako bi sačekale efekte skoka cena nafte. Tržišta novca i dalje ukazuju da će Fed ove godine držati kamatne stope nepromenjene.

"Čvrsti podaci i inflacija verovatno su zakopali svaku mogućnost za ublažavanje monetarne politike u bliskoj budućnosti, iako bi se to moglo promeniti u zavisnosti od razvoja cena energije i situacije na Bliskom istoku", navela je Lindsay Rosner iz Goldman Sachs Asset Managementa.

Evropska centralna banka pažljivo procenjuje svoj odgovor na rat u Iranu i njegov uticaj na inflaciju, kako bi izbegla prerane ili zakasnele poteze, izjavila je predsednica Christine Lagarde za špansku televiziju RTVE.

Donosioci odluka suočeni su sa velikom neizvesnošću i potrebno je više podataka da bi se razumele posledice konflikta, rekla je Lagarde, odbivši da komentariše da li će ECB sledećeg meseca promeniti kamatne stope.

Šta pratimo ove nedelje?

Ponedeljak, 11. maj

• Američki ministar finansija Scott Bessent posetiće Japan. Američki Senat se vraća sa pauze i glasa o nominaciji Kevina Warsha za predsednika Federalnih rezervi.

• Sastanak "Afrika Napred", koji zajednički organizuju Kenija i Francuska, održava se u Najrobiju do 12. maja. Prisustvovaće i Emmanuel Macron.

• Ministri spoljnih poslova EU sastaju se u Briselu.

• SURS objavljuje indekse industrijske proizvodnje.

Utorak, 12. maj

• U Nemačkoj se objavljuju podaci o inflaciji, a institut ZEW objavljuje istraživanje ekonomskog sentimenta.

• U SAD se objavljuju podaci o inflaciji, saveznom budžetu i optimizmu malih preduzeća.

Sreda, 13. maj

• Eurostat objavljuje podatke o BDP-u i industrijskoj proizvodnji. U Francuskoj se objavljuju podaci o inflaciji i nezaposlenosti.

• U SAD se objavljuje PPI.

• Međunarodna agencija za energiju i OPEC objavljuju mesečne izveštaje o naftnom tržištu.

• NIJZ objavljuje podatke o odsustvima sa posla.

• O poslovanju izveštavaju Tencent, SoftBank, Cisco, Siemens i Alibaba.

Četvrtak, 14. maj

• U SAD se objavljuju podaci o zahtevima za nezaposlenost i maloprodaji.

• U Velikoj Britaniji se objavljuju podaci o BDP-u.

• Donald Trump započinje dvodnevnu posetu Kini.

• Ministri spoljnih poslova BRICS-a sastaju se u Nju Delhiju.

• Banka Slovenije objavljuje bilansne podatke, a SURS podatke o slobodnim i popunjenim radnim mestima.

Petak, 15. maj

• U SAD se objavljuju podaci o industrijskoj proizvodnji. Ističe mandat Jeromea Powella.

• U Rusiji se objavljuju podaci o inflaciji i BDP-u.

• SURS objavljuje indekse vrednosti izvedenih građevinskih radova i BDP za prvi kvartal.