Wall Street se okreće sektoru memorijskih čipova

"Prodajna strana te priče bila je tehnoloških kompanija velike tržišne kapitalizacije, koje nisu ostvarile tako dobre rezultate", rekao je on. "S druge strane, ono što se kupuje su infrastruktura, memorija i skladištenje podataka."

Ova teza u domenu ulaganja dobila je dodatnu potvrdu prošle nedelje kada je proizvođač memorijskih čipova Micron Technology Inc., još jedan od kompanija sa najboljim performansama ove godine, dao izuzetno optimističnu prognozu. Prema toj prognozi, ulaganja u AI učinila su da ovaj ciklus bude veći i potencijalno dugotrajniji od prethodnih bumova. Ta dinamika objašnjava zašto se daje prednost ovom sektoru, u trenutku kada investitori postaju skeptični prema kompanijama koje agresivno troše na AI, kompanijama koje bi ta tehnologija mogla da poremeti, pa čak i dugogodišnjim glavnim igračimapoput Nvidije.

"Jednostavno vidite drugačiji nivo potencijala rasta kod memorijskih komponenti, uz ogromnu moć određivanja cena. Iako 'sigurno utočište' možda nije prava reč, ove kompanije deluju lakše za procenu rizika nego drugi delovi AI sektora", rekao je Jamie Zakalik, viši analitičar u kompaniji Neuberger Berman koji prati proizvođače poluprovodnika.

Sandisk je daleko najveći dobitnik u S&P 500 ove i prošle godine, sa rastom većim od 1.850 odsto od početka trgovanja u februaru 2025. Western Digital i Seagate su među 20 najboljih. Cena akcija Microna pala je za 12 odsto pošto su poslovni rezultati ove kompanije, objavljeni prošle nedelje, izazvali zabrinutosti zbog planova velike potrošnje, ali i dalje ima rast od 42 odsto u 2026. godini, što Micron svrstava među 25 najboljih kompanija.

Poređenja radi, S&P 500 je ove godine pao za 3,9 odsto, tehnološki orijentisani indeks Nasdaq 100 izgubio je 4,2 odsto, dok je Philadelphia Semiconductor Index porastao za svega 9,7 odsto.

Naravno, rast cena memorije podstaknut je nedostatkom ponude. Glavni razlog cikličnosti ovog sektora leži u neskladu između ponude i tražnje - kada cene rastu, proizvođači povećavaju proizvodnju, što kasnije, kada tražnja oslabi, može dovesti do naglog pada cena.

"Ponuda i dalje pokušava da sustigne tražnju", rekla je Ann Miletti, šefica za ulaganja u akcije u firmi Allspring Global Investments. "Vremenom će se uspostaviti ravnoteža. Mislim da je to više pitanje tajminga nego bilo čega drugog."

Ipak, investitori i dalje smatraju da ima prostora za dalji rast ovih akcija, dok veliki tehnološki hiperskaleri nastavljaju da ulažu u izgradnju novih data centara.

"Postoji mnogo razloga za optimizam kada je reč o sektoru memoriji trenutno", rekao je Zakalik. "AI je potpuno drugačije tržište, sa drugačijim potrebama za memorijom u odnosu na tradicionalni hardver. Može se reći da će tražnja biti više strukturne prirode, tako da je moguće da je ovaj put biti drugačije."

Bloomberg

Samo pitajte za mišljenje izvršnog direktora Nvidije Jensena Huanga. On je prošle nedelje rekao da njegova kompanija očekuje prihod od prodaje AI čipova od više od jednog biliona dolara  narednih nekoliko godina, što ukazuje da će  sve veća potrošnja na AI nastaviti da podstiče snažnu tražnju. To je ohrabrujuće za investitore koji ulažu u kompanije iz sektora memorije.

"I dalje vidim prostor za rast sve dok hiperskaleri budu ulagali i AI nalazi primenu", rekao je Thummel iz Tortoise Capitala. Huang govori o tome šta je potrebno, a memorija je jedna od tih stvari, dodao je on.

Grafikon dana

Bloomberg

Najvažnije vesti iz tehnološkog sveta

Federalna komisija za komunikacije SAD naložila je da se zabrani uvoz novih modela potrošačkih bežičnih rutera proizvedenih u inostranstvu, nakon što je međuresorna komisija zaključila da predstavljaju pretnju po nacionalnu bezbednost.

Alibaba Group Holding lansira novi čip za agentiski model AI i inferencijsko računarstvo, čime proširuje svoj portfelj poluprovodnika namenjenih razvoju AI.

SK Hynix planira da uloži 11,9 biliona vona (7,9 milijardi dolara) u vrhunsku tehnologiju za proizvodnju čipova putem ekstremne ultravioletne litografije kompanije ASML Holding NV, u skladu sa svojim opredeljenjem da proizvodi memoriju nove generacije kako bi se zadovoljila rastuća tražnja za AI.

Apple se sprema da uvede oglase u svoju aplikaciju Maps, kao deo šire strategije za povećanje prihoda od usluga.

Rezultati koji se očekuju u utorak

Pre otvaranja tržišta:

Cheetah Mobile

Posle zatvaranja tržišta:

Braze

GameStop