Na početku godine na berzi, koji su obeležili volatilnost i neizvesnost, jedna strategija se pokazala otpornom: ulaganje u sektor memorijskih čipova i skladištenja podataka.
Kompanije poput Sandisk Corp., Western Digital Corp. i Seagate Technology Holdings Plc vodeće su kompanije u okviru indeksa S&P 500 u 2026. godini, i pored nedavnih padova, jer velika ulaganja u veštačku inteligenciju (AI) podstiču neprestanu potražnju za memorijskim komponentama i komponentama za skladištenje podataka koje se koriste u data centrima. Ove kompanije su bile među najboljima i u 2025. godini.
"Infrastruktura je pravo mesto za ulaganja", rekao je Rob Thummel, viši menadžer kapitala u Tortoise Capitalu, koji u svom fondu Tortoise AI Infrastructure ETF drži akcije Western Digitala, Seagatea, Sandiska i Micron Technology Inc.
Vrednost ovih akcija kreće se suprotno trendu tehnoloških giganata iz grupe "sedam veličanstvenih" (engl. Magnificent Seven; skraćeno Mag 7), koji beleže pad ove godine, pri čemu je indeks te grupe pao za 10 odsto. Pored toga, s obzirom na to da veliki AI hiperskaleri imaju ogromnu potrebu za memorijom i rešenjima za skladištenje, ove kompanije sada imaju značajnu moć u formiranju cena, što ukazuje da bi dosadašnje viđenje ciklične prirode ovog sektora moglo da se promeni.
Bloomberg
Ove akcije se posebno uklapaju u takozvani HALO pristup, koji podrazumeva ulaganja u kompanije sa velikom, opipljivom imovinom koja sporo zastareva (HALO je skraćenica od heavy assets, low obsolescence na engleskom, prim. prev.), koji je privukao pažnju Wall Streeta, rekao je Thummel.
"Prodajna strana te priče bila je tehnoloških kompanija velike tržišne kapitalizacije, koje nisu ostvarile tako dobre rezultate", rekao je. "S druge strane, ono što se kupuje jesu infrastruktura, memorija i skladištenje podataka."
Ova teza u domenu ulaganja dobila je dodatnu potvrdu prošle nedelje kada je proizvođač memorijskih čipova Micron Technology Inc., još jedna od kompanija sa najboljim performansama ove godine, dao izuzetno optimističnu prognozu. Prema toj prognozi, ulaganja u AI učinila su da ovaj ciklus bude veći i potencijalno dugotrajniji od prethodnih. Ta dinamika objašnjava zašto se daje prednost ovom sektoru, u trenutku kada investitori postaju skeptični prema kompanijama koje agresivno troše na AI, kompanijama koje bi ta tehnologija mogla da poremeti, pa čak i dugogodišnjim glavnim igračima poput Nvidije.
Opširnije
Sukob na Bliskom istoku mogao bi da ugrozi i proizvodnju čipova
Globalna industrija poluprovodnika suočava se sa sve većim rizikom od poremećaja u snabdevanju ključnim sirovinama za proizvodnju čipova zbog sukoba na Bliskom istoku. Taj rat bi mogao doprineti i skoku cena električne energije na Tajvanu koji pruža temelje današnjoj tehnološkoj industriji.
16.03.2026
Nvidijina projekcija prihoda za prvi kvartal premašila očekivanja - akcija raste
Nvidia je izjavila da očekuje prihod od 78 milijardi dolara za tekući kvartal, što je znatno iznad konsenzusa analitičara.
25.02.2026
Taalas izaziva Nvidiju na užarenom tržištu AI čipova
Startap Taalas, koji se bavi razvijanjem AI čipova, ovih dana privukao je veliku pažnju ljudi iz industrije, nakon prikupljene višemilionske investicije na čijim bi krilima mogli da stanu na crtu tehnološkom lideru Nvidiji.
02.03.2026
Meta ulaže desetine milijardi u AMD - počinje li veliki rat protiv Nvidije?
Meta Platforms Inc. instaliraće opremu za data centre od šest gigavata zasnovanu na procesorima kompanije Advanced Micro Devices Inc. Novi dogovor predstavlja veliku pobedu za AMD u njegovim nastojanjima da sustigne Nvidiju.
24.02.2026
"Jednostavno vidite drugačiji nivo potencijala rasta kod memorijskih komponenti, uz ogromnu moć određivanja cena. Iako 'sigurno utočište' možda nije prava reč, ove kompanije deluju lakše za procenu rizika nego drugi delovi AI sektora", rekao je Jamie Zakalik, viši analitičar u kompaniji Neuberger Berman koji prati proizvođače poluprovodnika.
Sandisk je daleko najveći dobitnik u S&P 500 ove i prošle godine, sa rastom većim od 1.850 odsto od početka trgovanja u februaru 2025. Western Digital i Seagate su među 20 najboljih. Cena akcija Microna pala je za 12 odsto pošto su poslovni rezultati ove kompanije, objavljeni prošle nedelje, izazvali zabrinutosti zbog planova velike potrošnje, ali i dalje ima rast od 42 odsto u 2026. godini, što Micron svrstava među 25 najboljih kompanija.
Poređenja radi, S&P 500 je ove godine pao za 3,9 odsto, tehnološki orijentisani indeks Nasdaq 100 izgubio je 4,2 odsto, dok je Philadelphia Semiconductor Index porastao za svega 9,7 odsto.
Naravno, rast cena memorije podstaknut je nedostatkom ponude. Glavni razlog cikličnosti ovog sektora leži u neskladu između ponude i tražnje - kada cene rastu, proizvođači povećavaju proizvodnju, što kasnije, kada tražnja oslabi, može dovesti do naglog pada cena.
"Ponuda i dalje pokušava da sustigne tražnju", rekla je Ann Miletti, šefica za ulaganja u akcije u firmi Allspring Global Investments. "Vremenom će se uspostaviti ravnoteža. Mislim da je to više pitanje tajminga nego bilo čega drugog."
Ipak, investitori i dalje smatraju da ima prostora za dalji rast ovih akcija, dok veliki tehnološki hiperskaleri nastavljaju da ulažu u izgradnju novih data centara.
"Postoji mnogo razloga za optimizam kada je reč o sektoru memoriji trenutno", rekao je Zakalik. "AI je potpuno drugačije tržište, sa drugačijim potrebama za memorijom u odnosu na tradicionalni hardver. Može se reći da će tražnja biti više strukturne prirode, tako da je moguće da će ovaj put biti drugačije."
Bloomberg
Samo pitajte za mišljenje izvršnog direktora Nvidije Jensena Huanga. On je prošle nedelje rekao da njegova kompanija očekuje prihod od prodaje AI čipova od više od jednog biliona dolara narednih nekoliko godina, što ukazuje da će sve veća potrošnja na AI nastaviti da podstiče snažnu tražnju. To je ohrabrujuće za investitore koji ulažu u kompanije iz sektora memorije.
"I dalje vidim prostor za rast sve dok hiperskaleri budu ulagali i AI nalazi primenu", rekao je Thummel iz Tortoise Capitala. Huang govori o tome šta je potrebno, a memorija je jedna od tih stvari, dodao je on.
Grafikon dana
Nintendo smanjuje proizvodnju konzole Switch 2 nakon što je tražnja za tom konzolom koja košta 450 dolara bila ispod očekivanja kompanije tokom praznične sezone na kraju godine, posebno u SAD.
Bloomberg
Najvažnije vesti iz tehnološkog sveta
Federalna komisija za komunikacije SAD naložila je da se zabrani uvoz novih modela potrošačkih bežičnih rutera proizvedenih u inostranstvu, nakon što je međuresorna komisija zaključila da predstavljaju pretnju po nacionalnu bezbednost.
Alibaba Group Holding lansira novi čip za agentiski model AI i inferencijsko računarstvo, čime proširuje svoj portfelj poluprovodnika namenjenih razvoju AI.
SK Hynix planira da uloži 11,9 biliona vona (7,9 milijardi dolara) u vrhunsku tehnologiju za proizvodnju čipova putem ekstremne ultravioletne litografije kompanije ASML Holding NV, u skladu sa svojim opredeljenjem da proizvodi memoriju nove generacije kako bi se zadovoljila rastuća tražnja za AI-jem.
Apple se sprema da uvede oglase u svoju aplikaciju Maps, kao deo šire strategije za povećanje prihoda od usluga.
Rezultati koji se očekuju u utorak
Pre otvaranja tržišta:
Cheetah Mobile
Posle zatvaranja tržišta:
Braze
GameStop
.webp){kind=icon}
