Očekuje se spuštanje referentne kamatne stope NBS

Na ovonedeljnoj sednici Narodne banke Srbije (NBS) očekujemo spuštanje referentne kamatne stope sa 5,75 odsto na 5,50 odsto. Inflacija je u zadatim monetarnim ciljanim okvirima, dok cene nafte na svetskom tržištu nisu značajno reagovale na bliskoistočna previranja i kineski stimulans privredi, tako da s te strane ne očekujemo dodatan pritisak na domaće cene.

Krediti za preduzeća pali su na godišnjem nivou za 12,4 odsto u prvih osam meseci, odražavajući rast kamatnih stopa poslednjih meseci usled monetarne restriktivnosti. S druge strane, rast kredita stanovništvu beleži stopu od 3,9 odsto usled rasta potrošačkih kredita, što se preliva i na rast maloprodaje, ali vidi se i stabilnost stambenih kredita uprkos višim kamatnim stopama, delom i zbog politike ograničavanja kamatne stope.

Što se tiče zaduživanja države, s obzirom na nizak nivo javnog duga (oko 46 odsto BDP-a), snažne direktne strane investicije i solidnu domaću potražnju, kreditna agencija S&P povećala je kreditni rejting Srbije na investicioni rang, što smo i očekivali. Upravo u tom očekivanju, prinos na državne obveznice pao je brže nego što se to dogodilo kod susednih zemalja koje već imaju investicioni rang, poput Mađarske i Rumunije. Optimizam investitora može da se vidi i kroz prizmu da Srbija trenutno može povoljnije da se zaduži nego Rumunija, koja je članica EU i duži niz godina u investicionom rejtingu.

Bloomberg, BBA Analytics

 

ECB će sledeće nedelje, prema našim očekivanjima, ići na bar još jedno snižavanje kamata, što će NBS sigurno pratiti uz mogućnost da NBS ide na veće rezanje, tj. da njena referentna kamatna stopa ide prema pet odsto do kraja ove godine. 

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar