NBS nastavila da snižava kamate, krediti u dinarima biće jeftiniji za 25 b. p.

Narodna banka Srbije (NBS) na današnjoj sednici nastavila je proces monetarnog popuštanja, pa su kamate pale za dodatnih 25 baznih poena.

Referentna kamatna stopa tako je smanjena na šest odsto, a kamatne stope na depozitne i kreditne olakšice snižene su na 4,75 i 7,25 odsto.

"Donoseći takvu odluku, Izvršni odbor je, pre svega, imao u vidu višemesečnu opadajuću putanju domaće inflacije i njen povratak u granice cilja u maju, u skladu s projekcijama Narodne banke Srbije, kao i očekivano kretanje inflacije i drugih makroekonomskih pokazatelja iz domaćeg i međunarodnog okruženja u narednom periodu. Uzimajući u obzir dalje smanjenje globalnih inflatornih pritisaka, kao i dosadašnji dezinflatorni uticaj restriktivnih monetarnih mera, Izvršni odbor je procenio da postoje uslovi za nastavak ublažavanja monetarne politike putem smanjenja referentne kamatne stope", navodi se u saopštenju NBS.

Marcin Sulewski, analitičar Ipopema Securitiesa, kaže da bi referentna kamatna stopa do kraja godine mogla da padne na 4,5 odsto, i predviđa da će sledeći sastanci takođe nositi pad kamata.

"Mislim da je NBS odlagala monetarno popuštanje dok inflacija nije došla na gornju granicu cilja. Ovo se dogodilo u maju i omogućilo NBS da smanji kamatu u junu. Ovo tumačim kao znak vere NBS da će inflacija na srednji rok ostati u granicama cilja (što je i moja projekcija). Očekujem da sledi još smanjenja dokle god realna stopa ostane pozitivna", rekao je analitičar nakon odluke NBS.

Inflacija u Srbiji je u maju ušla u granice cilja od 1,5 do 4,5 odsto, i tada se nalazila na samoj gornjoj granici ciljanog koridora. Analitičari Bloomberg Adrije očekuju da inflacija nastavi da usporava i u junu, a slične poruke su došle i od zvaničnika.

Analitičari Bloomberg Adrije ispravno su predvideli da će NBS nastaviti u istom pravcu kao u junu i da će na današnjem sastanku referentnu kamatu smanjiti na šest procenata.

 

 

"NBS je počela sa smanjenjem kamatne stope prošlog meseca, ali očekujemo da će njena monetarna politika biti oprezna i oblikovana domaćim privrednim pokazateljima. Međutim, na ovonedeljnoj sednici NBS očekujemo nastavak rezanja kamatne stope za dodatnih 25 baznih bodova na nivo od šest odsto", rekli su analitičari pre donošenja odluke NBS.

Slično je razmišljao i Jakub Kratky, analitičar Generali Investmentsa. On je predvideo smanjenje kamatnih stopa od 25 baznih poena, ali uz napomenu da je pauza bila gotovo jednako moguća na julskom sastanku.

"Ako ne u julu, mislimo da bi sledeće smanjenje moglo da dođe u avgustu zajedno sa novim projekcijama inflacije", rekao je Kratky za Bloomberg Adriju preko mejla, takođe pre odluke NBS.

 

 

On predviđa da bi NBS do kraja godine referentnu stopu mogla da obori na 5,5 odsto, pa bi smanjenja kamata bila postepena i iznosila bi maksimalno 100 baznih poena u 2024. godini.

"Postoje eksterni rizici kao što su promena politike velikih svetskih i regionalnih centralnih banaka", rekao je Kratky.

Analitičari Bloomberg Adrije očekuju kumulativna smanjenja kamata u Srbiji od jednog procentnog poena u ovoj godini, i napominju da će se smanjenja nastaviti u narednoj.

Iz NBS takođe dodaju da bi privredni rast mogao biti veći nego što se ranije očekivalo.

"Prema podacima Republičkog zavoda za statistiku, većina pokazatelja realnog sektora nastavlja da beleži pozitivna kretanja u aprilu i maju, pri čemu pokazatelji uslužnih sektora i građevinarstva, kao i brži od očekivanog oporavak proizvodnje nakon remonta naftne rafinerije u Pančevu, ukazuju da bi rast u drugom tromesečju mogao biti viši od procena Narodne banke Srbije. To povećava verovatnoću da bi rast bruto domaćeg proizvoda u ovoj godini mogao biti veći od projektovanog u maju na nivou od 3,5 odsto", kažu iz NBS.

Više informacija biće dostupno u avgustu, kada centralna banka objavi novi kvartalni izveštaj o inflaciji sa makroekonomskim projekcijama. Pre toga će uslediti još jedna odluka o monetarnoj politici, a sednica će se održati 8. avgusta.

(Dopunjeno detaljima iz saopštenja NBS u trećem, pretposlednjem i poslednjem pasusu, i komentarom Marcina Sulewskog u trećem i četvrtom pasusu.)