Evropska centralna banka (ECB) danas će svoje tri referentne kamatne stope podići za po pola procentnog poena, kako je i najavljeno na prethodnom sastanku, predviđaju iz analitičkog tima Bloomberg Adrije, navodeći da je rast cena i dalje na nivou za čije smanjenje nisu dovoljna manja podizanja.
Kako su dodali naši analitičari, možda i važnije od same odluke biće poruke i naznake zvaničnika koje bi mogle da bace novo svetlo na način na koji će centralna banka nastaviti svoja nastojanja da inflaciju vrate na ciljani nivo.
Nakon ovonedeljne odluke, analitičari Bloomberg Adrije očekuju da će ECB u mesecima pred nama kamatne stope podići za još najmanje pola procentnog poena, a da su podizanja iznad pomenutih 50 baznih poena moguća u slučaju da se bazna inflacija pokaže otpornijom nego što se očekuje.
Opširnije
Investitori zbog SVB nisu sigurni da će ECB stope podići za 50 bp
Tržište novca sada ukazuje na promenu od 34 bazna poena, što znači da su šanse da ECB kamatnu stopu podigne za 50 baznih poena manje od 50 odsto.
13.03.2023
ECB bi mogla da poveća stope na 3,75 odsto
Bazna inflacija raste, ali prognozira se niža inflacija naredne godine, što stvara polemiku.
10.03.2023
Čeka li nas novi rast inflacije i cena stanova?
Nedelja pred nama doneće brojne statističke podatke relevantne za srpsku privredu, među kojima i stopu inflacije u februaru.
10.03.2023
Inflacija u EU nastavila da usporava – u februaru je bila 11,9 odsto
U četvrtak je objavljena prva procena kretanja potrošačkih cena.
02.03.2023
"Ključni razlog za dalja povećanja kamatnih stopa prvenstveno proizlazi iz nedavnih objava iznenađujuće visoke bazne inflacije na nivou evrozone, što odražava i dalje dovoljno snažnu potražnju", rekli su analitičari.
SVB kao dodatna promenljiva u jednačini
Još jedan od izazova koji se sada nalaze pred centralnim bankama jeste i nedavni kolaps Silicon Valley Banka i njegove moguće (direktne i indirektne) posledice po finansijske sisteme.
Iako je propast američke banke koncentrisana na reakcije američkih regulatora, ne treba zanemariti nestabilnost finansijskih tržišta koju donose tektonski pomaci poput bankrota tako velikih banaka.
"U svetlu događaja oko SVB u centru pažnje su specifični pokazatelji stabilnosti finansijskih tržišta, poput tzv. 'TED spreada', odnosno razlike između tromesečnog dolarskog Libora i prinosa na tromesečne američke trezorske zapise", rekli su iz analitičkog tima.
Bloomberg Mercury
Implikacije ove pojave su višeznačne. S jedne strane, nestabilnost finansijskih tržišta dovodi do potražnje za sigurnijom imovinom, što je u ovom slučaju kratkoročni američki državni dug. S druge strane, povećano nepoverenje između komercijalnih banaka dovodi do porasta cene međubankarskog nekolateralizovanog pozajmljivanja, u ovom slučaju dolarska Libor stopa, pa se povećava razlika u ceni između dva finansijska instrumenta, pojasnili su naši analitičari.
"TED spread je poslednjih dana porastao za 17 baznih poena na 25 baznih poena i već pokazuje tendenciju stabilizacije, a i daleko je od vrhunaca od preko 300 baznih poena zabeleženih tokom druge polovine 2008. godine, odnosno nakon propasti Lehman brothers. U idućim nedeljama pažljivo će se pratiti potezi stabilizacije tržišta od strane američkih regulatora na temu SVB, dok se u slučaju eskalacije nestabilnosti može očekivati zaokret u potezima ECB-a i Feda u smislu dodatnog monetarnog zaoštravanja", zaključuju analitičari.
Tržišta nisu ubeđena
Početkom nedelje, tržište novca je ukazivalo na promenu cena zaduživanja za 34 bazna poena, što znači da su šanse da ECB kamatnu stopu podigne za 50 baznih poena bile manje od 50 odsto.
Promena procene pokazuje koliko brzo očekivanja u pogledu monetarne politike mogu da se obrnu sa prvim znacima sistemskog rizika. Predsednica ECB Christine Lagarde na februarskom zasedanju je rekla da je podizanje od 50 baznih poena gotovo izvesno, a tržišta su odluku tretirala kao datost od samog starta.
"ECB se nalazi u nebranom grožđu jer bi mogla da bude primorana da odustane od 'obećanog' podizanja od 50 baznih poena", rekao je tada Steven Barrow, zadužen za strategiju poslovanja u okviru Grupe 10 u Standard Banku. "Ako odstupi, to bi još jednom pokazalo da najavljivanje poteza centralnih banaka nema težinu osim kada su kamate na nultom nivou", dodao je.
Anketa među ekonomistima koju je sproveo Bloomberg 10. marta pokazuje da finansijski stručnjaci očekuju podizanje od 50 baznih poena, nakon čega bi trebalo da dođe do još tri podizanja cena zaduživanja za po 25 baznih poena. Napominjemo, ova anketa je sprovedena pre vesti o SVB.
- U pisanju teksta pomogli James Hirai, Libby Cherry, Alessandra Migliaccio i Alice Gledhill.
.webp){kind=icon}
