U prvom kvartalu 2025. godine očekujemo da MOL Group ostvari stabilne operativne rezultate, uprkos promenljivom makroekonomskom okruženju i kontinuiranim pritiscima na marže u preradi. Povoljnije cene prirodnog gasa i očuvana potražnja u potrošačkom segmentu predstavljaju ključne faktore koji podržavaju EBITDA na nivou grupe.
Početak 2025. godine obeležile su više cene prirodnog gasa i nešto niža cena sirove nafte. Kvartalni prosek za sirovu naftu brent iznosio je oko 76 dolara po barelu, dok se prosečna cena TTF benčmarka prirodnog gasa podigla na oko 47 EUR/MWh.
Očekujemo da će ove cenovne promene imati pozitivan uticaj na segment istraživanja i proizvodnje, sa akcentom na povećanu profitabilnost usled viših cena gasa. Ovaj segment, koji ima najznačajniji uticaj na EBITDA maržu grupe, pokazuje visoku operativnu efikasnost i direktnu povezanost sa tržišnim kretanjima. Trebalo bi da rast cena prirodnog gasa nadmaši negativan efekat nižeg brenta, što će rezultirati solidnim kvartalnim doprinosom u okviru tzv. upstream poslovanja.
Opširnije
MOL je pri kraju pregovora o transportu sirove nafte iz Rusije
Zvaničnik mađarske vlade istakao je da su pri kraju pregovora o uspostavljanju šeme za protok sirove nafte iz Rusije.
23.08.2024
MOL Grupa beleži stabilan rast uprkos spoljnim izazovima
MOL Grupa je ostvarila smanjeni slobodni novčani tok od 402 miliona dolara, što je za 22 odsto manje nego prošle godine.
10.05.2024
MOL planira da do 2030. u zelenu tranziciju uloži četiri milijarde dolara
MOL Grupa kroz promenu strategije želi da dostigne ugljeničnu neutralnost do 2050. godine.
14.03.2024
MOL za 20 godina u Srbiji uložio 25 miliona evra
U saopštenju se dodaje da je najveća investicija u Srbiji, Depo za gorivo, otvorena 2019. u Sremskim Karlovcima.
17.11.2023
Ina i MOL zaključili preuzimanje OMV-a Slovenija
Ina i MOL su u ponedeljak objavili da je zaključena prodaja 39 benzinskih stanica u Sloveniji Shellu.
28.08.2023
S druge strane, segment prerade i distribucije će ostati pod pritiskom. Takozvani crack spread je i dalje nizak u poređenju sa istim kvartalom prethodne godine. Rafinerijske marže su tokom prvog kvartala pokazale znake oporavka, ali se očekuje da ostanu ispod nivoa iz prvog kvartala 2024.
Petrohemijski podsegment se, uprkos blagom poboljšanju marži, i dalje bori sa ograničenom potražnjom i visokim fiksnim troškovima. Prerada i distribucija generalno beleži niže marže u poređenju sa ostalim segmentima (oko šest odsto u 2024. godini), ali zbog velikog obima prihoda i dalje ostaje ključni generator operativne dobiti kompanije. Očekujemo da prihod ostane stabilan usled održane potražnje za derivatima, dok će marže i dalje biti pod pritiskom.
Segment potrošačkih usluga, koji predstavlja najbrže rastući segment, beleži konstantno povećanje prihoda i rastuću profitabilnost, vođen širenjem mreže i diverzifikacijom usluga. Ovaj segment učestvuje sa približno 30 odsto u ukupnim prihodima od prodaje grupe. Očekujemo nastavak tog trenda rasta, koji će biti podržan širenjem mreže maloprodajnih objekata i potencijalno blago povećanom frekvencijom potrošnje.
Kapitalna ulaganja u prvom kvartalu 2025. godine će ostati fokusirana na strateške projekte u segmentu prerade i distribucije, uključujući modernizaciju Rafinerije Rijeka i projekte u petrohemijskim postrojenjima za poliol i konverziju olefina. Tokom 2025. godine grupa planira umereno povećanje kapitalnih ulaganja u odnosu na prethodnu godinu, a ne postoje indikacije da će doći do značajnih odstupanja od ranije definisanog investicionog okvira.
Očekujemo da će prihodi MOL Groupa ostati stabilni, sa EBITDA koja će se oslanjati na solidne doprinose iz segmenta istraživanja i proizvodnje i rastući potrošački segment, koji sve više doprinosi ukupnoj profitabilnosti grupe.
