Buftettova formula pokazuje da je vreme za kupovinu akcija

Ključni pokazatelj vrednovanja, koji favorizuje legendarni investitor Warren Buffett, ukazuje na to da su akcije relativno jeftine, jačajući argument da bi aktuelni snažan oporavak američkog tržišta mogao da se nastavi.

"Buffettov indikator" meri odnos ukupne vrednosti američkog tržišta akcija – kroz indeks Wilshire 5000 – i bruto domaćeg proizvoda (BDP) SAD. Trenutno se nalazi na najnižem nivou još od početka septembra, uprkos rastu koji je u poslednjih nekoliko nedelja snažno pogurao cene akcija naviše.

Izvršni direktor Berkshire Hathaway, sada 94-godišnjak, koji je ovog vikenda održao godišnje okupljanje u Omahi, Nebraska, ranije je izjavio da je "najbolja pojedinačna mera za procenu vrednosti" upravo odnos ukupne tržišne kapitalizacije američkih javnih kompanija i BDP-a zemlje. Ovaj indikator je krajem prošle godine poslao upozorenje kada je dostigao istorijski maksimum - slično kao tokom tržišnih vrhunaca 2021. godine i neposredno pre pucanja dot-kom balona 2000. godine.

Sada iznosi 180 odsto - na nivou na kom se nalazio nakon završetka "carry trade" sa japanskim jenom, koji je prošle godine izazvao kratkotrajnu, ali intenzivnu rasprodaju. Taj pad je, međutim, otvorio prostor za snažan oporavak indeksa S&P 500 tokom poslednjih meseci 2024. godine.

"Ovo je ključni indikator, jer trgovcima pomaže da znaju kada da ulože kapital i kupuju akcije", kaže Adam Sarhan, osnivač firme 50 Park Investments, koji aktivno ulaže u velike tehnološke kompanije. "Postoje razlozi za zabrinutost zbog globalnog trgovinskog rata, ali ako Trump ne pojača pritisak carinama, ljudi će kupovati, kupovati i kupovati, jer su vrednovanja sada znatno realnija."

Pokazatelji vrednosti različitih vrsta dobili su dodatnu važnost ove godine, jer investitori pokušavaju da procene da li su akcije postale jeftinije usled prodaje izazvane carinama i kako to utiče na njihove osnovne vrednosti. Te procene dodatno komplikuje rast S&P 500 indeksa od 12 odsto od aprilskih najnižih tačaka, što trgovce navodi da se zapitaju da li da nastave da se oslanjaju na inerciju tržišta i očekuju dalji rast – ili da pojačaju zaštitne strategije u iščekivanju novog pada. Indeks je i dalje skoro devet odsto ispod svog rekorda iz februara.

Pored nepredvidivih obrta u trgovinskom ratu koji vodi predsednik Donald Trump, investitori pažljivo prate i sezonu objavljivanja kvartalnih rezultata, kao i predstojeći sastanak Federalnih rezervi (Fed) naredne nedelje – potencijalne katalizatore koji bi mogli da odrede dalji pravac tržišta.

Što se tiče samog indikatora, on je i dalje iznad nivoa koji je zabeležen tokom prethodnih tržišnih padova, uključujući i pandemijsku rasprodaju s početka 2020.

Kritičari "Buffettovog indikatora" tvrde da bi ovom merom, između ostalog, mogao da se zanemari uticaj viših kamatnih stopa. Veći troškovi zaduživanja mogu da umanje profit kompanija i negativno utiču na cene akcija. Neki stratezi takođe smatraju da je vrednovanje loš alat za vremensko određivanje tržišnih kretanja, jer imovina može ostati potcenjena ili precenjena dugo pre nego što dođe do korekcije.

Ipak, malo je investitora koji bi zanemarili pokazatelj koji hvali upravo Buffett, poznat po kupovini potcenjenih akcija. Trgovci s nestrpljenjem iščekuju godišnji sastanak Berkshire Hathaway u subotu, delom i zbog toga da bi saznali da li je Buffet "zagrebao" u keš rezervu kompanije - koja je poslednji put iznosila rekordnih 321 milijardu dolara - kako bi iskoristio priliku za povoljne kupovine na tržištu.

Ovo bi moglo biti jedno od poslednjih okupljanja koje predvodi sam Buffett, koji je u godišnjem pismu akcionarima ranije ove godine nagovestio da "neće proći mnogo vremena" pre nego što njegov naslednik preuzme funkciju izvršnog direktora. Najverovatnije će to biti Greg Abel iz Berkshire Hathawaya.

 

 

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar