Godina pred nama biće sve samo ne mirna. Kamatne stope padaju, novčani fondovi više nisu unosni kao prošle godine, a pretnja recesije tera investitore na oprez. Kako u takvom okruženju složiti investicioni portfelj, sačuvati kapital i, ako je moguće, nešto i zaraditi?
Dok mnogi lutaju u potrazi za odgovorima, Đivo Pulitika, član uprave kompanije InterCapital ETF, ima jasan plan. Za naše čitaoce otkrio je precizan recept za idealan portfelj u 2026. godini koji bi trebalo da obezbedi miran san.
Ulaganja u 2026: pad kamatnih stopa i prilike u obvezničkim ETF-ovima
Dok su novčani fondovi prošle godine donosili rekordne prinose, pad kamatnih stopa menja pravila igre za sva ulaganja. Pulitika ističe da su obveznički ETF-ovi klasa imovine od koje se u narednom periodu najviše očekuje.
"Ako zaista očekujete dalji pad prinosa, obveznički ETF-ovi mogli bi biti veoma dobri u narednoj godini. Oni su jedna od klasa od kojih imamo najveća očekivanja", objašnjava Pulitika. Ipak, upozorava da, za razliku od direktne kupovine obveznice, obveznički ETF-ovi nemaju fiksiran prinos. Njihova vrednost se menja u skladu sa kretanjem cena obveznica na tržištu, što znači da sa padom kamatnih stopa njihova cena raste, donoseći investitorima kapitalnu dobit.
Za one konzervativnije, koji žele da zaključaju fiksni prinos, kao opcije i dalje ostaju depoziti u bankama, direktna kupovina obveznica sa kratkim dospećem ili fondovi sa garantovanim dospećem.
Zaštita portfelja od recesije: gde pronaći utočište?
Mogućnost da takozvano „meko prizemljenje“ privrede ipak preraste u recesiju tera investitore na oprez. Na pitanje gde potražiti zaštitu za svoj portfelj, Pulitika nudi jasan odgovor: van tržišta akcija.
„Ako vas je strah onoga što će se dešavati na tržištu akcija, onda zaštitu ili utočište ne tražite opet unutar akcija“, savetuje. Umesto traženja manje cikličnih sektora poput proizvođača robe široke potrošnje, koji bi u slučaju velike rasprodaje takođe bili pogođeni, preporučuje okretanje drugim klasama imovine.
„Moj savet bi bio da se onda izađe u neke druge klase imovine, recimo zlato ili državne obveznice najsigurnijih zemalja“, ističe Pulitika. Kao najsigurniju opciju za investitore u evrima izdvaja nemačke državne obveznice (Bund). Upozorava da je danas, zbog dominacije pasivnog ulaganja kroz velike ETF-ove, rizik veći. U slučaju panike, prodaja bi zahvatila sve sektore „across the board“, pa bi se teško bilo sakriti unutar samog tržišta akcija.
Recept za idealan ETF portfelj u 2026: alokacija imovine za prosečnog ulagača
Za kraj, Pulitika je ponudio konkretan i uravnotežen portfelj za prosečnog ulagača iz našeg regiona koji želi da prebrodi izazove 2026. godine uz što manje stresa.
"Naravno, svato mora proceniti svoj rizik i vreme na koje ulaže, ali ako govorimo o sledećoj godini, moj savet za ulaganja je nešto drugačiji od dugoročne strategije", kaže Pulitika.
Pulitikin predlog idealne podele portfelja izgleda ovako:
- Do trećine u deonice: ključna je široka diverzifikacija.
"To ne bi bio samo SAD. To bi bili i emerging marketi, Evropa, pa čak i naša regija. Sve je dostupno kroz ETF-ove", naglašava.
- Do trećine u obveznice: s obzirom na dobra očekivanja, ovde se može uključiti i nešto riskantnije, kao što su korporativne obveznice koje nude viši prinos.
- Oko 20 odsto u "sigurnu luku": ovaj deo portfelja, zadužen za stabilnost, činili bi zlato i spomenuti nemački Bund.
- Preostalih 10 do 15 odsto u privatna tržišta: Pulitika savetuje razmatranje te, donedavno teško dostupne, klase imovine.
"Pojavljuju se već i ETF-ovi koji vam nude pristup privatnim tržištima. To je tržište koje je bilo odlično prethodnih godina i nudi, barem naizgled, manju volatilnost", zaključuje.
Takav pristup, koji kombinuje potencijal rasta deonica, očekivane prinose obveznica i sigurnost zlata i najkvalitetnijih državnih obveznica, uz dodatak alternativnih ulaganja, predstavlja zdrav temelj za navigaciju kroz neizvesnu 2026. godinu. Iako svaki ulagač mora doneti odluku za sebe, ovaj recept nudi jasan putokaz za postizanje ravnoteže između rizika i sigurnosti u vašem investicionom portfelju.
.webp){kind=icon}
